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时间:2017-08-07
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1、本科毕业论文(20__届)我国上市公司并购财务风险分析17目录摘要关键词AbstractKeywords1.引言11.1选题背景11.2国内外文献回顾21.2.1国外文献回顾21.2.2国内文献回顾32.上市公司并购的动因42.1财务性动因42.1.1合理避税42.1.2筹资42.1.3企业价值增值42.1.4投机42.1.5拓展融资通道52.2战略性动因52.2.1并购能给企业带来规模经济效应52.2.2并购能给企业带来市场权力效应52.2.3并购能给企业带来费用的节约52.2.4并购能使企业实现多元化经营,降低投资风险53.上市公司并购财务风险63.1上市公司并购财务风险的
2、概念及界定63.2上市公司并购财务风险的分类及成因63.2.1上市公司并购前的财务风险及成因63.2.2上市公司并购中的财务风险及成因63.2.3上市公司并购后的财务风险及成因74.上市公司并购风险的识别和控制74.1上市公司并购风险的识别74.2上市公司并购风险的控制94.2.1重视并购前调查工作,改善信息不对称的状况94.2.2完善价值评估体系,采用恰当的估价方法94.2.3选择合理的并购方式,采用恰当的支付方式104.2.4建立流动性资产组合,进行流动性风险管理104.2.5建立风险预警体系,从动态上进行风险管理105.案例分析115.1公司简介115.2案例财务风险分析
3、115.2.1盈利能力持续下降115.2.2管理成本的增加125.2.3资金陷入困境:来自现金流量的进一步分析135.2.4融资风险加大14175.3案例分析结论156.研究结论及展望156.1研究结论156.2展望15参考文献16致谢1617摘要:公司并购作为资本运营的重要方式,是实现公司资源优化、产业结构调整与升级的重要途径。基于并购动因的分析,把并购动因分为财务动因和战略动因,同时从并购流程上进行分段,从时间点上进行财务风险的分析,在每个阶段提出相应的防范措施。通过选取并购案例,比较分析主并购企业在并购前后财务指标的变化情况,对在并购过程中存在的财务风险进行一个归纳总结,
4、借此对以后的企业并购提供一个借鉴。关键词:并购;财务风险;风险控制Abstract:Asanimportantmodeofcapitaloperation,theenterpriseMergerandAcquisition(M&A)isavitalapproachforachievingacompany’sresourcesoptimization,adjustingandupgradingindustrialstructure.BasedontheanalysisofthereasonsofM&A,whichwereclassifiedintofinancialreasons
5、andstrategicreasons,theauthorhasanalyzedthefinancialrisksindifferentperiodsandsuggestedprecautionsaccordinglyafterdividingtheM&Aprocessintoseveralperiods.Bycomparingandanalyzingtheacquiringenterprises’financialratiosbeforeandaftertheM&Ainselectedcases,theauthorhasmadeasummaryofthefinancialri
6、sksintheprocessofM&A,whichcanbeusedforreferenceinfuturestudiesofM&A.Keywords:MergerFinancialriskRiskcontrol171.引言1.1选题背景全球并购浪潮始于19世纪下半叶,至今已经出现五次并购浪潮,并购对世界经济发展有着重大影响。以横向并购为特征的第一次并购浪潮出现在19世纪下半叶,科学技术取得跨越式进步,极大地促进了社会生产力的发展,为以铁路、冶金、石化、机械等为代表的行业出现大规模并购创造了条件,各个行业中的许多企业通过资本集中组成了规模巨大的垄断公司。以纵向并购为特征的第二
7、次并购浪潮出现在20世纪20年代(1925-1930),在第一次并购浪潮中形成的大型企业继续进行并购,进一步增强自身经济实力,扩展在市场上的垄断地位。以混合并购为特征的第三次并购浪潮出现在20世纪50年代中期,战后,各国经济经过40年代后起和50年代的逐步恢复,在60年代迎来了经济发展的黄金时期,主要发达国家都进行了大规模的固定资产投资。随着第三次科技革命的兴起,一系列新的科技成就得到广泛应用,社会生产力实现迅猛发展。以金融杠杆并购为特征的第四次并购浪潮出现在20世纪80年代,多元化的相关产
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