我国开放式基金流动性的风险管理【开题报告】

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1、毕业论文开题报告金融学我国开放式基金流动性的风险管理一、选题的背景与意义2001年9月,我国首支开放式基金———华安创新证券投资基金成功上市,开创了我国基金发展的新时代。虽然我国开放式基金虽然起步较晚，但伴随资本市场的发展，其规模迅速扩张，至今股票方向的基金资产净值占沪深A股流通市值约1/3。基金的发展对稳定资本市场起到了非常重要的作用。相对于封闭式基金，开放式基金在激励约束机制、流动性、透明度和投资便利程度等方面都具有较大的优势。开放式基金在其存续期内可随时申购和赎回，为持有者提供了相对便利的进入与退出机制。然而，开放式基金份额的

2、自由赎回优势，也导致了开放式基金的流动性风险。在非常情况下，基金流动性风险会剧增并导致灾难性的流动性危机。经过9年的发展，开放式基金已经成为我国基金业的主流，也成为了证券市场中重要的机构投资者。显而易见，如果开放式基金缺乏有效的流动性风险管理，那么将会对基金管理公司乃至整个证券市场造成极大的负面影响。从微观层面看，流动性风险的管理水平会直接影响到开放式基金的收益。从宏观层面来看，开放式基金流动性风险的积聚和爆发会冲击证券市场的稳定。在这样的背景下，对开放式基金流动性风险管理进行研究就显的意义重大。二、研究的基本内容与拟解决的主要问题

3、：本文从基金管理人的角度出发，给出开放式基金流动性风险的定义，深入分析流动性风险形成原因，选取流动性指标，依靠一两个开放式基金的交易数据进行流动性计算，指出其中的风险程度，找出影响流动性风险的主要因素，并以此为理论基础建立科学系统的流动性风险管理体系（预警、防范、控制）和组织框架。论文提纲：第一章引言主要包括研究目的和意义、研究思路、开放式基金在国内外的发展现状第二章开放式基金的流动性风险主要包括相关概念的定义，流动性风险成因分析和流动性风险分类。第三章开放式基金流动性的风险度量主要包括度量指标的比较和选取，个别基金流动性的衡量。第

4、一章开放式基金流动性风险的管理主要包括对外国开放式基金的流动性风险监管体系的介绍，我国流动性风险管理特殊性的分析以及我国开放式基金流动性科学管理的相关建议的提出。二、研究的方法与技术路线：本文的第二章主要以文献综述法，阐释流动性以及流动性风险的概念；第三章主要运用对比分析法枚举现阶段对流动性风险成因和流动性风险分类的不同观点；第四章首先采用对比分析法罗列不同的流动性度量指标，再在交易数据选取的基础上，运用实证分析法来评估开放式基金的流动性；第五章主要运用规范研究方法来系统、全面、深入的考察我国开放式基金风险管理。三、研究的总体安排与

5、进度：2010.12.12—2011.11进行前期调研，阅读国内外相关文献及参考资料；2011.1.1—2011..2.1完善论文组织框架以及外文文献翻译；2011.2.1—2011.5.1进行课题的实验、设计、调研及结果的处理与分析等，完成论文写作或毕业设计说明书，进行毕业论文的审阅和修改完善。四、主要参考文献：[1]Kyle，A.S，ContinuousAuctionsandInsiderTrading[J].Econometrica,1985,53.[2]NandaVikram,NarayananMP.Liquidity,in

6、vestmentability,andmutualfundstructure[J].JournalofFinancialEconomics,2000,(57):417-443.[3]方汉平，汪浩．论开放式基金的流动性风险及其控制[J]．湖北财经高等专科学校学报，2001，13(4)．[4]李仲翔，李仲飞等.以风险为基础的基金监管现代化[M],北京：清华大学出版社，2002.[5]Michael K. Berkowitz, Yehuda Kotowitz. Managerial quality and the structure of

7、 management expenses in the US mutual fund industry [J].International Review of Economics and Finance，2002 (11)，315–330.[6]赵旭，吴冲锋．开放式基金流动性赎回风险实证分析与评价[J]．运筹与管理，2003，12(6)．[7]刘海龙，仲黎明，吴冲锋．开放式基金流动性风险的最优控制[J]．控制与决策，2003，18(2)．[8]郭晓亭，蒲勇健，杨秀苔．开放式基金流动性风险的评价体系探讨[J]．商业时代，2004．[9

8、]郑瑾，开放式基金流动性风险的评估与实证研究[D].浙江大学政治经济学系，2004.[10]刘家平.开放式基金的风险管理[M],北京：经济科学出版社，2004.[11]郁晓耕．开放式基金流动性风险管理的国际参照与借鉴[J]．新经济杂志