农林项目投资实验：财务分析与经济分析综合练习

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1、财务分析与经济分析综合练习假定某贫困山区开展扶贫项目，利用山坡草场发展奶牛生产，其自然条件、社会条件及商业供销条件都切实可行，要求对该奶牛发展项目投资做财务可行性及经济可行性分析。参加项目的贫困农户有68000户，随机抽样占总户数的2%，为1360户，取得资料如下：（1）目前每户平均收支基本情况，耕地面积以单位面积表示，每单位面积等于1/15km2。a.基本情况：人口4.8人，耕地5.9单位面积，劳动力2.5个，可利用草场7.9单位面积。b.总收入：10957.06元，其中：农业收入6956.09元，牧业收入2851元

2、，副业收入986.00元，其他收入164元。c.总支出6681.58元，其中：农业支出3747.08元，牧业支出1277.00元，副业支出407元，其他支出1250.50元d.净效益：4275.48元，人均收入890.73元e.农户收支现状及变化预测情况见表1.表1农户收支现状及变化预测情况收支内容目前情况假设项目开展后原生产保留情况数量（kg/单位面积）单价（元）收入支出数量（kg/单位面积）单价（元）收入支出农业6956.093747.084188.332259.00其中：水稻970/21.901843.00983

3、.00970/21.901843.00983.00小麦1404/3.91.602246.401468.35720/21.601152.00753.00玉米1790/3.91.302327.001019.85918/21.301193.33523.00其他539.66275.880.00牧业2851.001277.00600.00478.00猪1.60600960.00765.001头600.00478.00牛0.5024001200.00268.000.000.00羊1.50150225.00124.000.000.0

4、0其他466.00120.000.000.00副业986.00407.000.000.00其他164.001250.500.001250.50总计10957.066681.584788.333987.50（2）基于目前生产情况，为了充分利用山坡草场发展草食牧畜，决定在本区开展奶牛发展项目。其总规模发展13.6万头奶牛，平均每户饲养2头。各项投入产出的预测资料如下：基建投资（每户平均）：①修建牛舍8m2，260元/m2，投资总额2080元。②购买母牛2头，6000元/头，投资总额12000元。③改善草场6单位面积，改良费

5、220元/单位面积，投资总额1320元。④其他费200元。合计投资总额15600元。（3）假设项目中采用的奶牛为杂交黄牛（本地黄牛为母牛，黑白花牛为父本），根据技术资料畜群周转规划，每个农户饲养奶牛的收入预测见表2，每个农户饲养奶牛生产费用预测见表3。表2农户饲养奶牛收入预测年份收入内容123456781.产奶母牛（头）22222221单产（kg/头）03850467555005500550055005500产奶收入（2.0元/kg）2.出售公犊（头）10111110单价（200元/头）公犊收入（元）3.出售母犊（元）

6、01111111单价（450元/头）母犊收入（元）4.淘汰成年母牛（头）00000002单价（2650元/头）收入内容5.牛粪折价1602002002002002002001006.收入合计3601605019550　　　　　表3农户饲养奶牛费用预测表年份费用12345678一、精料费（产奶母牛2头，母犊1头）26401.产牛母牛2200kg/头，1.8元/kg26402.母犊180kg/头03.母犊耗奶210kg/头，2.0元/kg0二、兽药、配种费2401.一头产奶母牛，160元/头3201602.一头母犊，80元

7、/头080三、饲草（6单位面积草场）01.草场维护费50元/单位面积02.草场再植费30元/单位面积0四、畜牧保险费（成母牛值*15%）费用合计4760113446324（4）假设项目中产出的产品中牛奶为外贸产品，其余为非外贸产品；投入的费用中，精料为外贸产品，其余为非外贸产品。牌价汇率为1美元等于7.5元，影子汇率换算系数为1.08.项目期限为8年，财务贴现率为10%，经济贴现率为8%。另假设奶牛的运输、加工、销售、其他服务等均无需追加投资。同时假设无项目时生产水平稳定不变，不考虑项目开展时所需流动资金。项目免征税收

8、，管理费为各年农户总支出的0.5%，不可预见费费为基建总投资的10%。（5）试根据以下资料对该奶牛项目投资做出财务分析和经济分析，要求如下：编制模式农户财务现金流量表编制模式农户经济现金流量表编制项目FNPV和ENPV计算表，并计算FNPV和ENPV编制项目FIRR和EIRR计算表，并计算FIRR和EIRR对项目做出敏感性分析：效