铁矿石定价模式演变

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1、铁矿石贸易定价体系的演变目前期货市场运行良好，发现价格的功能得到体现，彻底改变了过去由于信息不对称造成的漫天要价却无从判断的不利局面。但期货的避险功能尚有待进一步开发利用。铁矿石价格即取决于供求关系，也取决于供需双方在市场中的地位。目前供求关系已经发生了改变，但供需双方的市场地位并没有发生变化。铁矿石定价模式的演变20世纪60年代早期供给短期合同出现20世纪60年代以后长期合同为主1975年铁矿石输出组织成立，改签长期合同为短期合同1950年以前现货交易为主1980年年度合同谈判机制形成2009年4月新加坡交易所推出了基于TSI指数结算的铁矿石掉期交易2010年4月长协定价

2、机制瓦解，三大矿业巨头开始采用基于普氏指数的定价机制2012年5月GlobalCoal意发起设立GlobalOre，打造全球铁矿石现货电子交易平台2011年月度定价渐成趋势，10月10日，中国钢铁工业协会正式发布中国铁矿石价格指数（CIOPI）指数化定价已是不可逆转的趋势；普氏指数因高估铁矿石价格而备受质疑：指数提供是否独立，数据来源不透明、不可考证，统计方法为估算等；目前中国市场铁矿石定价机制混乱，矿业巨头与钢铁巨头的定价方式不透明，存在一定的操作空间；中国钢铁巨头的日益集中已让矿业巨头感受到了定价的压力，他们希望推出更为公平的定价方式来替代普氏指数，以维持铁矿石买方的竞

3、争格局，保持他们在铁矿石定价上的话语权。1980-2010年全球铁矿石贸易的主流价格一直为年度谈判确定的长协价2010年末全球三大铁矿石指数陆续推出，中国铁矿石指数陆续酝酿。三大矿山改为季度定价2013年10月铁矿石期货在大连商品交易所正式上市交易铁矿石定价模式的演变三大铁矿石指数介绍（I）指数名称TheSteelIndex（TSI铁矿石指数）MetalBulletinIronOreIndex(MBIO)PlattsIronOreIndex（普氏铁矿石指数）主要使用者经纪人场外交易（OTC）：SGX、LCH、CME、NOS期货交易：印度洲际交易所和多种商品交易所新加坡商品交

4、易所SMX（铁矿石期货）掉期业务结算：ICE销售定价：主要矿山指数提供商英国环球钢讯(SteelBusinessBriefing)旗下的钢铁指数公司(TheSteelIndex)11年6月末，SBB已被普氏收购英国金属导报(MetalBulletin)麦格劳-希尔集团(NYSE:MHP)旗下子公司普氏能源资讯指数提供商背景成立于1996年4月。TSI钢铁指数基于实际交易，发布全球各地的每周主要钢材、废钢和铁矿石产品的价格信息通过各种出版物就全球金属市场提供权威分析和报告。普氏成立于1909年，普氏能源资讯对于大宗商品基准价格的编制在国际市场拥有广泛影响力。提供的指数包括：原

5、油、煤、电力、石化产品和钢材标的商品58%and62%粉矿交货期为4周62%粉矿交货期为10周62%粉矿（含铁）交货期为4-8周矿石产地不限定产地不限定产地不限定产地交货地CFR中国天津港CFR中国青岛港CFR中国青岛港数据来源及统计方法数据来源于有协议的数据提供商，通过一定的统计方法估算。主要来源于中国钢铁咨询机构和与上海钢之家合作的钢厂以及铁矿石贸易商。全球唯一一个主要数据来自于中国的铁矿石指数。通过搜集询购价、询售价及成交价，逐步收窄范围确定价格。国外三大铁矿石指数介绍（II）普氏指数：由美国公司创立，其母公司麦格劳-希尔集团是标准普尔的母公司,普氏能源资讯公司成立于

6、1909年，于1953年被美国麦克劳希尔集团（MC集团）整体收购，MC集团是一家历史悠久的教育、信息、金融服务机构，于1966年收购标准普尔公司。集团是上市公司，股票持有者范围很广，麦克劳家族仅占很小的股权。普氏的创办者是一名美国记者，始于石油新闻信息，1923年开始发布石油价格信息，1928年国际三大石油巨头同意用普氏发布的石油价格作为石油交易基准，从此成为石油价格全球领导者，如今，其价格信息服务涉足石化、金属、电力、煤炭等。普氏铁矿石指数为矿山极力推崇的指数，多用于铁矿石贸易的基准定价。外界指出普氏铁矿石指数统计样本给予矿山、贸易商的权重较多，价格偏高，被指倾向于矿山的

7、利益。统计的数据真实性与科学性无法考究。TSI指数：虽来源于英国公司，但7月已被普氏收购。目前在金融衍生品领域使用较多，实物交易使用很少。TSI的价格一般与普氏相差不大。估算方法同普氏，对外宣称数据来源矿山、钢厂、贸易商权重均衡，但同样存在黑箱，外部无从考证。MBIO：MBIO指数除了采集矿山和贸易商的价格，还有大部分数据来自中国贸易商与中国钢厂，数据由“上海钢之家”提供。一般比其他两指数低一些，被指倾向于中国，被外部机构冷落。国内主要指数（I）国内钢铁信息咨询机构推出的铁矿石指数推出单位推出时间品位矿石指数数据来