财务报表分析与阅读

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1、讲师：贾虎财务报表分析与阅读聚成华企在线商学院--(3)资产负债表的作用A.反映资产及其分布状况B.表明企业所承担的债务及其偿还时间C.反映净资产及其形成原因D.反映企业财务发展状况趋势--“若以为揭露更多资产负债表的数据，就能增加对一个集团的了解，那真是幼稚无知。”——彼得.巴林案例分析1巴林银行破产事件的启示--资产负债表项目分类与排列资产类按流动性强弱，负债类按到期日远近，所有者权益类按永久程度高低排列。排列的实际意义在企业破产时表现最充分。--(4)如何阅读资产负债表A.总额观察B.结构观察C.具体项目浏览D.比率分

2、析--资产负债表比率分析偿债能力分析经营能力分析发展能力分析--（1）流动比率流动比率=流动资产÷流动负债分析要点：1.比率越高，短期偿债能力越强。2.过高会影响获利能力，并非好现象。3.西方会计界过去认为比率为2比较合理。4.长期以来，此指标作为银行是否向债务人发放贷款的一个重要因素5.比率多高合适，应视不同行业的具体情况而定。6.我国企业的流动比率应高于西方企业。7.流动比率的局限：未考虑流动资产的质量和结构，易于被操纵。红色字体为上市公司必须披露的指标--（2）速动比率速动比率=速动资产÷流动负债速动资产=流动资产-存

3、货分析要点：1.比率越高，偿债能力越强。2.比率过高，并非好现象。3.比流动比率更科学。4.西方会计界过去认为结果为1比较合适。5.比率多高合适，应视不同行业具体情况而定。6.我国企业的速动比率应高于西方企业。7.速动比率的局限：未考虑应收帐款的可回收性和期限，易于被操纵。--（3）现金比率现金比率=（货币资金+现金等价物）/流动负债合计分析要点：1.比率越高，偿债能力越强。2.比率过高，并非好现象。3.比速动比率更科学。4.美国会计界认为结果为0.2比较合适。--（4）资产负债率资产负债率=负债/资产×100%=负债/（负

4、债+所有者权益）×100%分析要点：1.揭示的内容2.债权人与投资人的看法3.负债比率过高，都是一种现实的需承担的较大的风险4.保持合理的资产负债率更稳健的资产负债率：有形资产负债率＝负债总额÷有形资产总额×1OO％有形资产总额=资产总额-待摊费用-待处理财产损失-长期待摊费用-无形资产--(5)其它指标资产权益率=所有者权益/资产×100%权益乘数=资产总额/所有者权益×100%产权比率=负债/所有者权益×100%--经营能力分析(1)应收帐款周转率(2)存货周转率(3)总资产周转率(4)固定资产周转率(5)所有者权益周转

5、率问题:五分钱转一次等于一分钱转五次吗?--（1）应收账款周转率应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣平均余额=（年初数+年末数）/2分析要点：1.一般来说，周转率越高越好。2.分子可用主营业务收入代替。3.应收帐款额还应包括未办贴现的应收票据额。4.有另一种表现形式：应收帐款周转天数。5.特快好不好。6.月年周转率不能直接比较，只有经过换算后才能比较。--（2）存货周转率存货周转率=主营业务成本/存货平均余额分析要点：1.综合性2.该指标越高，表明存货周

6、转速度越快，存货变现能力越强。3.该指标过高也可能存在问题4.可进一步对存货的结构进行分析，分别计算原材料周转率、在产品周转率、产成品周转率。5.不同行业存货水平不同，故周转率差异较大。6.不同企业存货计价方法不一样，在比较时应考虑此因素。7.有另一种表现形式：周转天数。8.月周转率与年周转率的换算。--（3）总资产周转率总资产周转率=主营业务收入÷资产平均余额分析要点：1.总资产周转率高，说明全部资产经营效率好，取得的收入高，盈利能力强，偿债能力也强。2.有另外一种表现形式，为总资产周转天数。3.月周转率与年周转率的换

7、算。--发展能力分析净资产增长率净资产增长率=（分析期净资产额-基期净资产额）/基期净资产额×100%总资产增长率总资产增长率=（分析期总资产-基期总资产）/基期总资产×100%--案例分析:蓝田在创造奇迹？--蓝田在创造奇迹？案例分析2蓝田股份于1996年发行上市，从公布的财务报告来看，该公司上市后的业绩增长令人惊叹，该公司1995年净利润是2743万元，1996年上市当年翻翻，实现利润5927万元，1997至1999年3年平均为1.43亿元、3.65亿元和5.4亿元，几乎年年实现翻翻增长，直到2000年后才出现萎缩，降至

8、4.3亿元。总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长了10倍；98年至2000年每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于沪深两地上市公司前列，这对于一家经营传统农业的公司无疑是超乎寻常的。蓝田股份有限公司也因此被有关部门当作农业产业化的一面旗帜