股指期货合约解读与交易简介

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1、股指期货合约解读与交易简介吴泱2010年1月内容提纲一、什么是股指期货二、沪深300股指期货合约解读三、股指期货与股票、权证的比较四、股指期货交易特点五、股指期货交易重点注意事项六、股指期货对股票市场的影响一、什么是股指期货期货：是期货合约的简称，是由期货交易所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。股指期货：以股票价格指数为标的物的期货。标的物：是期货合约所对应的现货，分为工具标的和实物标的。例如沪深300指数是工具标的，铜、铝等是商品期货的实物标的。期货的分类根据标的物的不同，期

2、货分为：金融期货：股票类期货（股指期货、股票期货）、外汇类期货、利率类期货等。商品期货：农产品期货、金属（包括基金属与贵金属）期货、能源化工期货三大类。内容提纲一、什么是股指期货二、沪深300股指期货合约解读三、股指期货与股票、权证的比较四、股指期货交易特点五、股指期货交易重点注意事项六、股指期货对股票市场的影响二、沪深300股指期货合约解读合约标的沪深300指数合约乘数每点300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:15最后

3、交易日交易时间上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:00二、沪深300股指期货合约解读每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的±10%最低交易保证金合约价值的12%最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延交割日期同最后交易日交割方式现金交割交易代码IF上市交易所中国金融期货交易所内容提纲一、什么是股指期货二、沪深300股指期货合约解读三、股指期货与股票、权证的比较四、股指期货交易特点五、股指期货交易重点注意事项六、股指期货对股票市场的影响三、股指期货与股票权证的比较比较项目股指期货股票投

4、资对象标的指数个股做空机制直接卖出需要融劵交易制度T+0交易T+1交易杠杆交易是否交易费用较低较高到期交割有无三、股指期货与股票权证的比较比较项目股指期货权证投资对象标的指数标的个股的期权能否做空能不能交易制度T+0交易T+0交易杠杆功效有无交易费用低高定价难易程度易难有无到期期限到期交割到期行权内容提纲一、什么是股指期货二、沪深300股指期货合约解读三、股指期货与股票、权证的比较四、股指期货交易特点五、股指期货交易重点注意事项六、股指期货对股票市场的影响四、股指期货交易特点T+0交易（日内回转）双向交易（可做空）

5、保证金交易（有杠杆）杠杆交易放大了收益与风险80%100￥700100￥70018010%8010%10%股票股指期货￥100￥100￥110杠杆交易放大了收益与风险100￥700100￥7002010%8010%10%80%股票股指期货￥100￥100￥90内容提纲一、什么是股指期货二、沪深300股指期货合约解读三、股指期货与股票、权证的比较四、股指期货交易特点五、股指期货交易重点注意事项六、股指期货对股票市场的影响五、股指期货交易重点注意事项对于从事股指期货等保证金杠杆交易的投资者而言，最最最重要的是资金管理和

6、风险控制。对于缺乏市场经验的投资者而言，最易犯且很可能致命的错误包括：满仓交易亏损加仓切忌：满仓交易甲女士的期货账户初始保证金为200万元。2009年11月26日她在4000指数点位开仓买入11张IF1006合约。每张IF1006合约需保证金：4000×300×15%=18万元11张合约保证金为：18×11=198万元甲女士开仓比例是：198/200=99.9%切忌：满仓交易随后沪深300指数下跌，11月27日IF1006合约最低跌至3750.2点甲女士账户亏损额：（4000-3750.2）×300×11=82.4

7、34万元，亏损超过40%！账户余额：200-82.434=117.566万元，仅够持有7手合约的保证金。切忌：满仓交易200万资金，开仓买入11手一天亏损82.4万元，余额仅够7手保证金200万资金，开仓买入5手亏损37.5万元帐户余额162.5万元切忌：亏损加仓乙先生的期货账户初始保证金为100万元。2009年12月28日他在4050指数点位开仓卖出一手IF1006合约。结果IF1006合约指数继续震荡上行，2010年1月11日时最高涨到4495点。如果没有在亏损部位加仓，那么在IF1006涨到4495点时，他的

8、亏损是：（4495-4050）×300=13.35万元切忌：亏损加仓如果在IF1006每涨50点就加仓卖出一张IF1006合约，在IF1006涨到4350点时，共有4张合约亏损：（4350-4050）×300=9万元（4350-4100）×300=7.5万元（4350-4150）×300=6万元（4350-4200）×300=4.5万元总亏损为27万元，这时