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1、投资效益分析培训讲义1投资效益分析审计计算方法基本概念货币时间价值–投资审计计算概念（1）资金的双重价值单利价值和复利价值。等值指在不同时点上被认为不等的资金由于考虑利率关系而认为具有相同价值。这也是货币具有时间价值的概念。单利FN=P+iPN例如:i=10%,P=10000,N=10年F10=20000复利FN=P(1+i)N例如,对于上例,F10=10000(1+10%)10有关概念的解释–投资审计计算概念（2）互斥型投资在几个投资中，仅有一个投资方案被采纳。独立型投资两个以上投资项目之间没有必然技术联系。依存型投资改变一
2、个项目的投资必须相应改变其它项目的投资。私人型投资由私人企业或个人出资的投资项目。公共型投资由政府或社会公共机构开展的投资项目。成本和价格–投资审计计算概念（3）影子价格一项投资的一种投入物的真实社会成本。外部效果一项投资在企业外所引起的社会效果（正、负）。机会成本一个投资人以自己的名义以每年20%的利率从一家银行借款。这家银行20%的利率就是他资金的财务成本。他正在考虑一项每年将获得30%的收益的项目，如果他不投资于他已经选择的这个方案，那么他将放弃每年30%的收益。他所放弃的这个项目的30%的收益就是资本的机会成本。通货膨
3、胀与通货紧缩商品或服务的价格随着时间的推进而上涨或下降。投资方案选择–投资审计计算概念（4）最佳决策在目标（如利润、成本、投资收益率等）明确的情况下，如果一个投资决策选择比其它选择能够使目标实现地更好更优。决策程序建立投资项目所希望达到的目标；审核为达到目标可以采用的方案；预测每一种方案可能达到的效果；评价每个方案的效果并作出决策。分析着眼点分析者在项目研究中所持的立场和态度。系统分析将与投资相关的实体内部的各个部分作为一个整体来研究。时间边界–投资审计计算概念（5）相等服务寿命从一组备选方案中选出的任一方案必须在选定的整个时
4、间边界内考虑。不同方案可以在同一时间周期内判断和评价，也可以在不同时间周期内评价和判断。差别效应原则在进行多方案选择的时候，对于方案中相同部分的金额相同的子目比较可以不考虑，从而使问题简化。沉没成本沉没成本属于过去，不可改变。必须禁止一项沉没成本影响一个决策。增量分析在相互竞争的互斥方案中，通过比较一个方案相对于另外一个方案的差额成本得到的差额收益进行投资决策。图表规则-投资审计计算概念（6）现金流入箭头向上,用正数表示现金流出箭头向下,用负数表示发生时点水平轴上的时间刻度计算公式-投资审计计算概念（7）根据现值求终值FN=P
5、(1+i)N根据终值求现值P=FN/(1+i)N根据均值求终值FN=A[((1+i)N-1)/i]根据终值求均值A=FN[i/((1+i)N-1)]计算公式-投资审计计算概念（8）根据均值求现值P=A[((1+i)N-1)/(i(1+i)N)]根据现值求均值A=P[(i(1+i)N)/((1+i)N-1)]计算公式-投资审计计算概念（9）名义利率与实际利率iM=每期的实际利率F=P(1+iY)=P(1+iM)MiY=每年的实际利率iY=(1+iM)M-1M=每年的期数iM=(1+iY)1/M-1r=名义利率(年利率)iM=r/
6、M计算公式-投资审计计算概念（10）通货膨胀率与价格指数f=通货膨胀率f2=(CPI2–CPI1)/CPI1CPI=物价指数CPI2=(1+f2)CPI1折现率i=不变价格(货币)折现率i=(u-f)/(1+f)u=现时价格(货币)折现率u=i+f+ifEXCEL计算公式-投资审计计算概念（11）现值公式PV返回投资的现值。语法:PV(rate,nper,pmt,fv,type)Rate为各期利率。Nper为总投资（或贷款）期的付款期总数。Pmt为各期所应支付的金额年金。Fv为未来值，或在最后一次支付后的现金余额。Type数字
7、0或1，指付款时间是在期初还是期末。EXCEL计算公式-投资审计计算概念（12）终值公式FV返回投资的终值。语法:FV(rate,nper,pmt,pv,type)Rate为各期利率。Nper为总投资（或贷款）期的付款期总数。Pmt为各期所应支付的金额年金。Pv为期初的现值。Type数字0或1，指付款时间是在期初还是期末。EXCEL计算公式-投资审计计算概念（13）均值公式PMT返回贷款的每期付款额。语法:PMT(rate,nper,pv,fv,type)Rate贷款利率。Nper该项贷款的付款总数。Pv现值，也称为本金。Fv
8、最后一次付款后的现金余额。Type数字0或1，指付款时间是在期初还是期末。EXCEL计算公式-投资审计计算概念（14）利率公式RATE返回年金的各期利率。语法：RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)Nper为总投资期的付款期总数。Pmt为各期付款额。P
