沃尔特施洛斯之成功投资经验

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1、沃尔特.施洛斯之成功的投资经验真正有价值的投资理论在上个世纪30年代，格雷厄姆已经帮你弄好了，要做的只是理解与坚持，以及必要的变通。施洛斯指出；“我们的投资方式关键在于，我们的买入是与市场反向的，正如格雷厄姆在《聪明的投资者》里面说的，如果你买股票，就像你买杂货店，不是买香水，那就对了。”“你必须决定你到底想要做什麽。所以我们决定，我们买那些陷入困境的股票，有账面价值基础的，股价在低点附近而不是在高位，那些没有人喜欢的股票。”施洛斯的存在，对个人投资者来说应该是个极大的鼓舞，他用自己的经历和能力证明只要方

2、法对头，即使是宅在家中也依然有可能成为一个优秀的投资者。施洛斯认为，投资者应该使用一种能够使他们安稳睡觉的投资哲学。无论选择了哪种投资哲学，投资者接下来都必须严格遵循他们选择的理念。长期坚持，并且随着经验的积累使得该投资理念逐渐变得更加明晰，经过多年的积累最终会收获良好的效果。在不好的市场年景里，投资者依然需要对自己的投资理念抱有信心。沃尔特·施洛斯有自己的成功投资经验，他所认为的在股市中赚钱的因素为：1、相对于价值来说，价格是最重要的因素。如果你买进时股价过高，那么就算是买了全世界最好的公司的股票，也会

3、变成最糟糕的投资。【茅台就是最好的例子】同理，如果你低价买进一只股票，哪怕公司基本面平平，也可能会成为你投资组合中的明星。2、用心建立公司价值的概念，记得股份代表了一个企业的一部分，不只是一张纸。3、以账面价值为出发点确定企业的价值，要确保公司的债务不大于股权价值。施洛斯会挑选那些以净资产打折价交易的公司，没有或者很少债务，管理层有足够的公司股票，使得他们有动力去从股东的角度做正确的事情。管理层是否坦诚(不是太贪婪)，对于他来说这比聪明更重要。4、有耐心些，股市不会马上上涨。5、不要因为消息或股价突然上涨

4、而买入，不要因为坏消息而卖出。如果专业人士可以这样做，就让他们去做吧。6、不要害怕孤独，但必须确信你的判断是正确的。虽然你不能百分百的肯定，但要努力寻找你判断的弱点。在股价下降后买入，在上涨一定程度后卖出。7、一旦你做出了决定，要敢于相信自己。8、树立自己的投资理念，并努力遵循它。这正是我找到的成功之路。9、不要太急于卖出。如果股票价格达到你所认为是合理的水平，那么你可以卖，但人们往往因为股票上涨50%而卖掉它，将卖出与否和盈利关联。卖出前重新评估该公司的价值，对照其账面价值看是否需要出售股票。在施洛斯漫

5、长的投资经历中，以低于资产价值买入的股票最终会盈利，然而这需要时间，他平均持有一只股票的时间约为4年，在这个方面施洛斯很有耐心。他认为，市场的过度下跌导致出现了很多便宜货，只要时间足够，他将获得回报。10、当买入股票时，我发现在最近几年的低点买入是很有用的。通常，价格已经下跌的股票会引起施洛斯的关注，他会仔细检查创出新低的股票名单。如果他发现一只股票的价格处于两三年来的低点，他就会认为非常好。而且，下跌时出现多个缺口的股票以及股价直线下跌的股票对施洛斯尤其具有吸引力。11、按照资产净值的折扣价买入，这比以

6、企业盈利为标准买入更靠谱一些。让施洛斯看上的典型指标是：股票以净资产的8折交易，3%的股息回报率，并且没有债务。成功的秘诀是，专注于保护本金，你不必去谈管理，听分析师分析，或者去预测宏观经济，你需要做的只是以低于其本身资产价值的价格购买股票，然后放着。12、听从你所尊重的人的建议。这并不意味着你要接受它们。记住钱是你自己的，一般来说，保存财富比挣钱更难。一旦你失去了很多钱，这将很难挣回来。13、尽量不要让你的情绪影响你的判断。买入和卖出股票，恐惧和贪婪可能是影响它们的最糟糕的情绪。14、记住复利的魔力。1

7、5、喜欢股票而不是债券。债券将限制你的收益，通货膨胀会降低你的购买力。16、小心杠杆。它可能对你不利。17、适当分散的原则。这些听起来简单，但在实践中很难，因为人们总是难以控制自己的情绪。