美国金融危机和金融风波探析

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1、美国次贷危机和金融风波探析【摘要】次贷危机是金融炒作的结果，主要是宏观调控力度不当、房地产市场失衡、金融机构推波助澜三个因素集合造成的。次贷危机引发了美元贬值、石汕价格上涨和许多国家经济减速，对全球的彫响将持续到2008年10月末或年末。通过分析美国次贷危机和全球的金融风波，需要我们研究和把握金融系统的整体性、金融资本的流动性、金融体系的脆弱性和金融波动的周期性等新特征，从而做到未雨绸缪，提高驾驭市场经济的能力。【关键词】1•次贷危机2.成因3.特点4.影响5.全球金融系统Abstract:Thcloancrisisisaresultwhichthefinancehyp

2、es,mainlyismacroeconomicregulationandcontroldynamicsnotwhen,therealestatemarketunbalanced,thefinancialorganaddsfueltotheflamesthreefactorsetstocreate.TheloancrisishasinitiatedUSdollardepreciation,thepetroleumriseinpriceandmanystateeconomiesdecelerates,theinfluencewillcontinuetothewholewo

3、rldtoattheendofOctober,2008ortheyear'scnd.ThroughanalyzestheAmericanloancrisisandtheglobalfinancialdisturbance,needsustostudyandtograspthefinancialsystemtheintegrity,thefinancialcapitalfluidity,thefinancialsystemvulnerabilityandthefinancialundulationperiodicandsoonthenewcharacteristic,th

4、usachievesprovidesforarainyday,enhancescontrolsthemarketeconomyability.Keyword:1・1oancrisis2.origin3.chanicteristics4.affect5.globalfinancesystem1.次级住房抵押贷款的定义及其迅速发展的主要原因1.1次贷的定义次级房产贷款简称次贷，是一•种房地产抵押的按揭贷款。美国的房地产抵押贷款分为三级市场，笫一级是优级房贷市场，第二级是次优级房贷市场，第三级是次级贷款市场。在美国有各种各样的个人住房抵押贷款产品，按照借款人信用质量，可以分为

5、优质抵押贷款(primemortgage)、次优抵押贷款(Alt-AMortgage)和次级抵押贷款(sub-primemortgage)三种。美国的信用评级公司(F1CO)根据三项指标区分客户质量：(1)客户的信用记录；(2)借款人得债务与收入与比率(DebttoValueRatioDTI)⑶借款者屮请抵押贷款价值与房地产比率(LoantoValueRatioLTV).依据客户信用质虽将个人信用评级分为五等:优(750-850分)；良(660-749分)；一般(620-659分)；差(350-619分）；不确定（350分以下）。个人信用在660分以上的表明贷款者收入可

6、靠，债务负担合理，其申请的贷款一般被定为优质抵押贷款；个人信用被评为一般（659-620）以及满足优质抵押贷款申请的所有条件但不愿提供全套收入证明文件者巾请的贷款被定为次优抵押贷款;个人信用低于620分、DTI超过55%以及LTV超过85%的借款者屮请的贷款被定为抵押贷款。这类贷款者大都是低收入人群，有近半数的人没有固定收入的凭证，并且无法提供存款、资产等合法证明文件。1.2迅速发展的原因美国次级抵押贷款市场近些年來发展极为迅速（如figurel）,2006年美国次级抵押贷款为6000亿美元左右与2001年的1200亿美元左右相比增长了4倍，次贷市场发展如此迅速与其宏观

7、经济发展背杲冇很大关系。在政策层面上，美国在2000年时，其国内从事互联网的高科技企业由于互联网泡沫破裂，大批的和关的企业破产，刚刚上任的美国总统小布什为了规避美国经济陷入衰追的风险，起初采取了为富人减税的措施，但是随示发现效果不明显。美联储为了扩人就业和保持经济增长采取了降息的措施（6%-1%）,美联储的这一扩张的货币政策还是取得了极大得成功，因为美国家庭更多地贷款买房和负债消费，促进了房地产业的持续繁荣，房价大幅上升，美国的住房价格指数（HPI）从2001年初168.4到2006年的末的223.06点上升了53.66点,上涨了近31.