【编者按】今年以来,国家加大了对房地产行业宏观调控的

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1、報告2005年房地产行业成为宏观调控的首要目标。第17期（总第159期丿2005年6月23目星期四华洞（集团）有限公司常董办研克部【编者按】今年以来，国家加大了对房地产行业宏观调控的力度，引发了市场连锁反映。鉴于房地产作为集团的重要业务，经营成效直接影响到整体发展战略的实施，因此我部一直予以高度关注，组织力量进行跟踪研究。先后撰写了《上海高端住宅市场风险评估》、《国内房地产宏调政策出台后行业走势评估》、《解读“关于做好稳定住房价格工作的意见”》等3篇分析报告。这次在同集团企发部沟通合作的基础上，分析

2、员又推出了下面的专题《^艮告。关注宏调政策的走势，下一步我部还将对华润重点投资区域的房地产市场情况进行定量分析，以供相关经理人参考。宏观调控对地产行业之影响分析国家对房地产行业的调控，主要通过5类不同的手段进行。鉴于在不断加大力度的宏调期间，整体房价仍然逆市而上，局部市场风险严重聚集，2005年的房地产行业渐次成为了首当其冲的宏调目标。而此次调控，在工具选择、调控目标、调控执行以及在调控的结果上，较前期调控有很大的不同。由此而来，对住宅和商业地产等细分市场势必表现出不同的影响。面对机遇和挑战，华润应

3、有清晰的战略抉择。一、中国政府进行地产宏调的主要手段国家对房地产的调控主要通过5类不同的手段来进行，分别是：利率杠杆、货币供给控制、土地供给控制、市场管理和税收调控。1.利率杠杆国家对房地产调控的5类不同的手段是：利率杠杆、货币供给控制、土地供给控制、市场管理和税收调控。◊央行“加息”，提高基准利率，以增加房地产供给和需求双方的资金成本。由于该手段是一种长线调控，会对宏观经济产生整体影响，中央不会使用过多、过激。◊各商业银行以提高住房贷款利率来调控需求。但是,房贷利率的提高根本不足以挤占“炒房”的利

4、润空间。2•货币供给房地产市场的活跃程度与资金获取的难易程度紧密相关。通过提高项目资本金的比例要求、房贷的首付比例，或者直接减少房地产的投资贷款投放等手段来降低市场活跃程度。3.土地供给土地是房地产行业的根本生产要素，政府作为土地的所有者，通过控制土地供给的数量、交易价格和交易方式，来调控房地产的供给。4.市场管理目前，房地产行业从土地资源到物业的开发和流转，都存在较大的不透明，这种不透明加重了房价的飙升。因此，政府的调控手段之一，就是运用行政力量来规范房地产市场一、中国政府进行地产宏调的主要手段国

5、家对房地产的调控主要通过5类不同的手段来进行，分别是：利率杠杆、货币供给控制、土地供给控制、市场管理和税收调控。1.利率杠杆国家对房地产调控的5类不同的手段是：利率杠杆、货币供给控制、土地供给控制、市场管理和税收调控。◊央行“加息”，提高基准利率，以增加房地产供给和需求双方的资金成本。由于该手段是一种长线调控，会对宏观经济产生整体影响，中央不会使用过多、过激。◊各商业银行以提高住房贷款利率来调控需求。但是,房贷利率的提高根本不足以挤占“炒房”的利润空间。2•货币供给房地产市场的活跃程度与资金获取的难

6、易程度紧密相关。通过提高项目资本金的比例要求、房贷的首付比例，或者直接减少房地产的投资贷款投放等手段来降低市场活跃程度。3.土地供给土地是房地产行业的根本生产要素，政府作为土地的所有者，通过控制土地供给的数量、交易价格和交易方式，来调控房地产的供给。4.市场管理目前，房地产行业从土地资源到物业的开发和流转，都存在较大的不透明，这种不透明加重了房价的飙升。因此，政府的调控手段之一，就是运用行政力量来规范房地产市场一、中国政府进行地产宏调的主要手段国家对房地产的调控主要通过5类不同的手段来进行，分别是：

7、利率杠杆、货币供给控制、土地供给控制、市场管理和税收调控。1.利率杠杆国家对房地产调控的5类不同的手段是：利率杠杆、货币供给控制、土地供给控制、市场管理和税收调控。◊央行“加息”，提高基准利率，以增加房地产供给和需求双方的资金成本。由于该手段是一种长线调控，会对宏观经济产生整体影响，中央不会使用过多、过激。◊各商业银行以提高住房贷款利率来调控需求。但是,房贷利率的提高根本不足以挤占“炒房”的利润空间。2•货币供给房地产市场的活跃程度与资金获取的难易程度紧密相关。通过提高项目资本金的比例要求、房贷的首

8、付比例，或者直接减少房地产的投资贷款投放等手段来降低市场活跃程度。3.土地供给土地是房地产行业的根本生产要素，政府作为土地的所有者，通过控制土地供给的数量、交易价格和交易方式，来调控房地产的供给。4.市场管理目前，房地产行业从土地资源到物业的开发和流转，都存在较大的不透明，这种不透明加重了房价的飙升。因此，政府的调控手段之一，就是运用行政力量来规范房地产市场一、中国政府进行地产宏调的主要手段国家对房地产的调控主要通过5类不同的手段来进行，分别是：利率杠杆、货币供给控制