《宏观经济理论与实践》作业

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1、斤Q｝管I理学院SchoolofmanagementXiamenUniversity作业批改记录表学校收件EI期11年月日第一部分由学生填写第二部分教授姓名助教姓名学生姓名张佛彬所在班级65厦门秋季B班课程名称宏观经济理论与实践授课教授陆磊上课时间2011.4.7-10作业应年月日提交II期110507学生学号课程编号作业实际提交U期由教授（或助教）填写E1001年月日1105016收件日期提交年月日教授批准缓交天数批准延期至（日期）：批准日期:教授签字：学校11期考肋（%）课堂表现（％）案例1(%)案例2(%)课堂考试（％）

2、课后作业（％）作业成绩第三部分屮心批准缓交天数批准延期至（日期）:批准日期：批准原因：负责人签字：教授评语及建议:存档日期:年月日存档人签字：附注11管i学'ikEMBA研究生专用答题纸厦门大学2011级EMBA研究生《宏观经济理论与实践》课程作业班级：砧厦门秋季B班姓名:张佛彬教授：陆磊管人学'盂EMBA研究生专用答题纸《紧缩性货币政策的经济效应分析》随着国家统计局最新公布3月CIP同比增长5.4%,创32个月以来新高，关于中国通胀的话题也再次吸引了全球关注。然而，通胀压力不仅限于中国，它正从新兴经济体向发达经济体蔓延扩散，

3、在此形势下，新兴经济体已经并将进一步采取紧缩政策。紧缩性货币政策是世界和中国应对经济过热共通的做法，在财政政策和货币政策上进行紧缩，通过增加经济主体的财务成本，或者增加资金来源限制，使经济发展受到货币资金的约束，从而将经济过热抑制住。不可否认，紧缩性货币政策确实对于通货膨胀、经济过热有着直接的抑制作用，但是，我们应当看到这样防过热所带来的副作用。在紧缩政策框架下，贷款利率增加、企业财务负担增加、企业的投资资金来源受限，导致利率高涨，使得高利贷者得到巨大的利润，而起结果是民间的利率高涨，以及海外热钱坐收渔利。中国很多商品价格高于

4、海外，真正的原因恰恰与中国的资金紧缺和高利率，尤其是民间利率远远高于世界水平有关。在紧缩的政策下，企业间的债务坏账比例大幅增加，增加的这些成本就只有计算到售价中去。由于企业的流动性不足，为了避免资金链的断裂，很多企业会亏本卖给外资以获取资金生存，这些亏损则也要加在国内销售产品的售价之上。另外有报道指出，在2011年紧缩的大环境之下，银行补充资本金的需求仍然旺盛，几家大银行陆续启动再融资计划，如果银监会为了控制风险再次提高资本充足率要求，银行也许会迫于达标压力再次掀起一波再融资潮，若是再用于房地产发展，则进一步加剧了百姓负担。当

5、然，政府调控下的几大银行都表示，今年的信贷重点将投向个人消费信贷、小企业信贷以及中西部地区信贷，同时降低政府融资平台、房地产和产能过剩行业信贷投放，这种紧缩之下的宽松一定程度上抑制了部分经济过热，对于我公司也是一利好消息。由此看来，紧缩性货币政策并不能够真正解决通胀问题，其结果甚至会导致财富外流、居民福利损失、通胀反而加剧的结果。相较于迅速增长的GDP总额，中国的工资增长却远远落后于经济发展，工资占GDP比重反而大幅下降。低工资使得做什么低附加值的产业都可以有利润，加剧引发投资热潮和经济过热，实际上就是中国经济过热的动力来源之

6、一，恰恰成为了阻碍中国经济可持续发展的关键性问题。所以，当工资上涨，劳动力成本提升,过热的经济利润就会随之下降，自然而然就会减少投资过热的现象发生，提升百姓的工资水平似乎是对抗经济过热的更为有效的一剂处方。管2学'盂EMBA研究生专用答题纸《扩张性财政投资的宏观经济效应》扩张性财政政策，一般与扩张性货币政策配合实施。主要在市场需求小于市场供给的情况下实行，其目的在于刺激经济发展，刺激消费，扩大出口。采取的措施为降低税率，实行财政赤字等，配合的货币政策为降低利率，降低存款准备金率等。在不久前的金融危机当中，我国的经济受到了不小的

7、影响，因此,国家提出了4万亿的计划，大部分投资在了基础设置建设领域。这便是扩张性财政政策的具体体现。其效果也明显显现出来，投资带来的周边领域经济状况被盘活，提供了大量的就业岗位。同时，财政投入对民众消费的增加存在着放大效应，据研究指出，我国在2005年实行扩张性财政政策后，财政每投入1万元，民众消费增加3.54万，达到了扩大内需，减小出口依赖性，带动国内企业发展的效果。近几年实施的扩张性财政政策，其效果已逐渐凸现出来，其作用应该得到充分肯定。7-8%的GDP增长率以及6600亿国债资金拉动了30000亿的社会投资，这两个数据应

8、该是一个有力的证明。我们可以看到，扩张性财政政策可以增加居民收入，刺激消费，但若一味实行扩张性政策，带来的后果是政府赤字的大幅度增加，因此必须结合自身国家情况，调整财政政策，否则国家将面临破产的威胁。国家实施扩张性财政政策时会加大支出，降低税率，从而增加市场上流通的货币量，使