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时间:2019-11-28
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1、Biovai公司:收入确认和FOB销售会计背景背景介绍:2003年10月9日晚些时候,美国证券公司(BAS)的分析师DavidMaris试图解释前几天发生的令人震惊的事件,并完成了他关于加拿大制药公司Biovail公司的第一份报告的记录。Maris不喜欢他在公司里看到的东西,但他从不喜欢写“卖出”的建议。无论如何,他都想确保他给他的投资客户提供了最好的建议。Biovail公司是加拿大最大的上市制药公司之一。多年来,Biovail应用了先进的药物传输技术,以提高药物的临床疗效。该公司直接(在加拿大)和战略合作伙伴(在国际上)对其产品进行了商业化。从历史上看,它的主要治疗领域是中枢神
2、经系统紊乱、疼痛管理和心血管疾病。Biovail的核心竞争力在于其在制药产品开发和大规模生产方面的专长。它利用了这一专长,重点是(1)增强现有药物的配方,(2)混合了两种或多种不同治疗药物的组合产品,以及(3)难以制造的仿制药。在美国,Biovail公司分发了大量的药品。这些包括Zovirax软膏和乳霜(局部抗病毒药物)和心脏(高血压),由战略合作伙伴销售。此外,Biovail还分发了许多被称为“遗留”产品的品牌非专利产品。传统的产品组合包括著名品牌心志、阿提凡、瓦托克、瓦勒提、和Isordil。这些产品并不是由Biovail公司积极推动的,而是代表了专利保护已经过期的非核心资产
3、。虽然这些产品受到医学界的尊重,但随着竞争性的通用配方变得更加容易获得,处方量预计将会下降。卡车事故和修订后的收益指南几天前,Biovail发布了截至2003年9月30日的季度业绩指引,表明营收将在2.15亿美元至2.35亿美元之间,每股收益为0.35美元至0.45,4美元,均低于此前发布的指引。该公司在其新闻稿中称,收入和收入的损失与因交通事故而导致的一种严重的运输损失有关,这是由于一场交通事故造成的,导致了这一不利的差异。就Maris所知,这是生物vail第一次错过季度指导。离开Biovail制造厂在马尼托巴省,加拿大,9月30日,2003年,一辆卡车载着一批安非他酮®XL,
4、飞往北卡罗来纳州设施Biovail的战略合作伙伴之一的重大国际制药公司分布式产品(经销商),芝加哥附近发生多车交通事故,伊利诺斯州,大约下午3点。第二天是白天的白天。事故中有8人死亡,16人受伤,当时一辆18轮的车撞到了一辆旅游巴士的后面,随后与Biovail的合同运营商相撞。所有的死亡都在公共汽车上。1/4Biovail公司宣布,在未来,卡车上的产品可能仍然畅销。然而,它需要返回到位于马尼托巴省的Biovail的制造工厂进行检查,以确保它仍在可接受的规格范围内。该公司估计,与这批货物相关的收入在1000万到2000万美元之间,并确认这批货物的制造成本已得到充分保障。Biovai
5、l公司最近向美国证券交易委员会提交的文件显示,当产品被运送到客户时,他们承认产品销售收入,前提是该公司没有保留任何重大的所有权风险,也没有对所售产品承担未来的义务。产品销售收入被确认为产品回报、召回、返利和退款。这些储备是在相关产品销售记录的同一时期建立的,并基于对产品销售的比例的估计,包括退货、召回、回扣或退款。在财报发布后的电话会议上,Biovail的首席财务官BrianCrombie告诉分析师,在Manitoba离开码头(FOB装运点)时,该公司与经销商签订的合同有所有权变更。然而,来自经销商的一名员工却不知道,他之前打电话给KennethHowling,他是Biovail
6、的财务副总裁,他向Crombie汇报,纠正了关于产品的所有权传给分销商的声明。Biovail和分销商之间的协议规定,在产品交付给分销商(FOB目的地)之前,该产品的所有权和损失风险将不会传递给分销商。其他分析师的反应2003年10月3日,在宣布卡车事故后,加拿大帝国商业银行宣布,将把该公司的股票评级从行业表现突出的部门下调至行业表现,并将该公司从特别研究系列(SRS)中剔除,从而有效地停止对该公司股票的覆盖。评级下调的原因是,该公司的生产延迟和运营方面的不确定性。与此形成鲜明对比的是,摩根大通证券公司则更为乐观。2003年10月9日,分析师Biovail重申他们的“增持”评级,强
7、调(i)Biovail保持公司在1000万美元到2000万美元的预期安非他酮®XL收入在事故中失去了;(ii)Biovail的低质量收益在过去不应该熟悉Biovail新闻;(3)会计收益质量差不等于坏。特别值得一提的是,摩根大通计算出了需要填补的卡车数量,以反映收入的损失,这表明,这将为管理咨询师提供一个绝佳的面试问题。在卡车上的大部分的威布曲林都是用64加仑的桶装的散装平板。10每300毫克安非他酮®XL平板电脑估计是大约0.5厘米3额外的1.00厘米3/平板包装空间和批发收购
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