证券投资风险和预防研究

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1、安徽农业大学经济技术学院投资项目评估课程作业题目证券投资风险与证券风险防范研究09级市场营销班级二2学号09552010姓名张远二O—二年六月证券投资风险与证券风险防范研究摘要：证券投资风险是现代经济发展中的一个非常重要的问题，在证券市场上，我们遇到各种各样的风险，其屮有外汇风险，利率风险，信用风险，流动性风险，证券市场价格风险等。木论文主耍就是讨论证券投资中的各种风险的理论知识以及如何去最人限度地减低风险对我们的伤害。本文主要从以下四个方面进行论述：第一章，简述证券投资风险研究的背景，分析国内

2、外研究现状以及说明研究的目的意义。第二章，简单介绍证券投资中证券投资、证券投资风险、风险种类基木理论,具体说明证券风险的分类与具体成因，让读者对风险这个专业术语有一•个具体的认识，在以后投资中能正确识別风险。第三章，从风险的来源分析并结合我国证券市场现状，总结儿点防范措施，以期我国证券市场可以健康良好的发展。第四章，本文就现阶段证券投资风险研究进行总结，归纳其存在的一些局限性，以及提出一些建议和未来研究的展望。关键词：证券投资；投资分析；风险防范目录1证券投资及风险概述41.1证券投资的概念41

3、.2证券投资风险的概念41.2.1外在不确定性41.2.2内在不确定性51.3证券投资风险的种类51.3.1利率风险51.3.2汇率风险53.3市场风险61.3.4企业风险61.3.5购买力风险62证券投资风险防范分析81股票价格影响82.2利率决定于货币市场的供求状况82.3通货膨胀期间减少购买力风险的防卫策略8参考文献错误！未定义书签。1、证券投资及风险概述1.1证券投资的概念证券投资，是由专门人员和机构向那些刚刚成立或增长迅速、潜力很人、风险也很大的未上市新兴金业长期股权融资和增值服务，培

4、育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其它股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。典型的证券投资往往具有以下几个基木特征：1.投资对象多为处于创业期(Star-up)的中小型企业，而且多为高新技术企业。2.投资期限至少在3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业10%-49%的股权，不要求取得控股权，也不需要任何担保或抵押。3.投资决策建立在高度专业化和程序化的基础Z上。4.证券投资人一般不参与被投企业的经营管理，但提供增值服务；除了种子期融资以外，一般也对被投企业以

5、后各发展阶段的融资需求予以满足。5.风险性极高，投资失败的可能性平均在70%左右，但一旦成功，便会获得超额回报。6.1证券投资风险的概念证券投资中的风险是指因未來的信息不完全或者不确定性拉带來的经济损失的可能性。证券投资屮的不确定性包括“外在不确定性”和“内在不确定性”O1.2.1外在不确定性外在不确定性來口于经济体系之外，是经济运行过程中随机性，偶然性的变化与不可预测的趋势，如宏观经济的走势，市场资金供求状况，政治局势，技术和资源等。同时外在不确定性也包描国外金融市场上不确定的冲击。一般来说，

6、外在不确定性对整个证券市场都会带来彩响，所以外在不确定性导致的风险成为系统性风险。系统性风险不能通过投资分散化來消除，只能通过某些措施來转嫁。1.2.2内在不确定性内在不确定性院口经济体系Z内，曲行为人主观决策以及获得信息的不充分性等原因造成。例如企业的管理水平，产品的销路，信用品质，生产规模等的变化都关系着其履约能力，甚至企业内部的人事任命，负责人的身体状况等都会影响其股票和债券的价格。内在不确定性能通过设定合理的规则和投资的分散化来降低其风险所以，内在不确定性产生的风险成为非系统性风险.1.

7、3证券投资风险的种类证券投资风险的种类多种多样，其中最主要的风险有以下几种:利率风险，汇率风险，市场风险，企业风险，购买力风险，关联风险。1.3.1利率风险利率风险是指由场利率的给证券投资带來的损失的可能性。证券的价格与利率关系非常密切，一般成反比例关系，市场利率上升，证券价格下降；市场利率下降，证券价格上升。现在以债券作为例子具体说明，当利率提高，新发行的债券的收益水平将高于已上市的债券，因而已上市的债券的价格下降，以其收益率水平与新的利率相适应。反Z当利率下降又会促使己上市的债券的价格上升。

8、对股票而言，利率的变化会改变人们对收益的预期和影响股票市场的供求关系，从而使股票价格发生波动。另外，利率的变化也是国家经济政策的晴雨表。当国家要实施宽松的货币政策时，通常都要调低利率，以达到降低企业融资成木的冃的。因而，我认为在股票投资屮注意对国家政策的解读，有利于提高我们选择股票品种进行投资的能力，降低利率风险对我们的损害。1.3.2汇率风险汇率风险是指汇率的波动给行为人带来的损失的不确定性。。在考察汇率风险时，要从三种暴露来研究，这三种暴露指交易暴錫，换算暴露和经济暴露。交易暴露是指一个经济