财务管理目标下最佳资本结构的选择探究

《财务管理目标下最佳资本结构的选择探究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、财务管理目标下最佳资本结构的选择探究财务管理目标下最佳资本结构的选择探究【摘要】随着我国经济体制的不断改革和发展，对企业管理中的最佳资本结构的要求越来越高。财务管理目标与资本结构优化是企业理财永恒不变的话题。因此，企业如何在财务管理下实现最佳的资本结构成为企业管理的又一大考验。本文从财务管理在企业中的作用入手，逐渐过渡到财务管理的基本目标，然后再来探讨企业如何在财务管理目标下来实现企业的最佳资本结构。首先，让我们从企业的财务管理的作用和目标中来分析企业该如何在财务管理下实现公司的最佳资本结构。【关键词】财务管理；最佳资本结构；企

2、业管理；财务管理目标一、企业财务管理要达到的最大目标(-)通常我们把财务管理目标又称为理财目标，意思就是说企业在财务管理活动中所要实现的基本目标。企业管理进行任何活动都耍对自身的企业情况进行分析，然后对各种问题的出现进行整理并解决。企业研究财务管理目标主耍是为了携弃一切不好的因素，在各种有利的因素中保证企业的最大利益，并逐渐成长壮大。企业财务管理在企业的管理屮占有举足轻重的作用。它是企业生存与发展的关键，企业目标的实现就是财务管理目标的实现。企业的管理目标主要是以以财务管理为中心，合理正确的使用财务管理在企业管理屮的作用有利于企

3、业正确的选择适合自己的最佳基本结构。那么，企业在管理中怎样才能实现财务管理的理想目标呢？首先，耍实现企业的最大利益，就耍正确处理企业管理工作与其他工作的协调性。虽然说企业管理是以财务管理为核心，但是还是耍正确处理公司的其他管理事宜。然后，耍建立一个科学合理的财务管理制度。财务管理是有一个合理的运作周期的，我们要将这些周期进行合理的运用，使其不耍乱套，能够正常地运作。其次，财务管理的目标要与企业的目标一致。只有企业的财务管理冃标与企业冃标一致才能实现企业的最大效益。财务管理在企业的管理中占有这么重要的作用，那么，我们将怎样在财务管

4、理目标下实现最佳的资本结构呢？首先，我们必须理清楚什么是最佳的资木结构，所谓最佳的资木结构，就是企业在一定的财务风险下使企业预想的综合资本成本率下降到最小。在不同的财务管理目标下企业的最佳资木结构也会有所不同，现在，让我对不同的财务管理为企业所带來的最佳资木结构进行分析。二、企业在财务管理目标下最佳资本结构的选择（-）把利润最大化放在关键位置企业要把公司利润最大化放在关键位置，在企业利润最大化下实现企业的最佳资本结构。企业活动的总目标主要是在企业运作屮能获得最大的利润（企业利润二总收入-总收入成木后的差额）。因此，对于企业来说，

5、增加收入，降低成本是企业获得最大利润的关键。对于该问题，企业主要是采用资本成本比较法，这一方法相对于其他方法來说，有这样的儿个优点：1、预算过程比较简单。2、适合规模较小的公司。3、适合非股份制类型的公司。这一类型的资本结构确定法主要以公司的资本來确定公司的资本结构。这种方法的运用正好可以弥补资产小的公司的不足，例如:可以降低公司的成本、最大限度地提高企业的利润等。（二）在股东财富最大化的基础下实现最佳资本结构公司在财务活动中把股东财富最大化作为提高股票市场价值的主要目标，这一类主要适用于股份制公司的资木结构。把股东最大化作为主

6、要冃标，需要在适当的财务风险中合理地安排公司的债权资本比例，最大可能地减少综合资本，通过增加公司的最大净利润而使股票的市场占有率增大。大部分企业一般都会运用“每股利润分析法”來确定公司的最佳结构，以此来确定每股股票的利润Z间没有太大的差别，并利用债权或股权筹资来安排和调整资本结构，进行资木结构优化决策，以达到每股利润最大化，实现股东财富最大化，从而确定企业的最佳资本结构。但还是有部分企业一般都是利用股权筹资方法（增发普通股、增加债务、发行优先股），來实现企业在财务管理下的最佳资本结构。总Z,实现股东财富的最大化，是使企业能够为自

7、身实现最佳资本结构的关键所在，（三）在实现企业价值最大化的基础上來实现最佳资本结构企业财务管理的最优目标是企业价值最大化。因为：1、企业价值最大化可以弥补利润最大化所造成的1些不可避免的缺陷。2、企业价值最大化符合我国现在的基木国情，有利于企业在现在的市场经济下健康快速稳步的发展。3、企业价值最大化有利于调整企业的最佳资本结构。那么什么是企业的最大价值？怎样实现企业的最大价值？所谓企业的最大价值就是指在公司财务活动中无限度地提高公司的最大价值。一般而言，“公司价值的分析方法”是直接以企业价值最大化为主要目标的（企业价值二股权资本

8、价值+债权资本价值）。公司价值分析方法的运作方法是，以个别资本成本率和综合资本成木率作为折现率，测算不同长期筹资方案的公司价值，从而确定公司资木结构的最大化。这种确定公司最佳资本结构的方法主要适合大型上市的公司。总言Z,我们要想优化资本结构，实现财务管理目标。就