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1、企业负债筹资决策中的税收筹划企业负债筹资决策屮的税收筹划是小柯论文网通过网络搜集，并山木诂工作人员整理后发布的，企业负债筹资决策中的税收筹划是篇质量较髙的学术论文，供本站访问者学习和学术交流参考Z用，不可用于其他商业目的，金业负债筹资决策屮的税收筹划的论文版权归原作者所有，因网络整理，有些文章作者不详，敬请谅解,如需转摘，请注明出处小柯论文网，如果此论文无法满足您的论文要求，您可以申请本站帮您代写论文，以下是正文。L摘要］在现代金业的负债筹资决策中，如何在税法许可的条件下进行税收筹划，降低企业的税负，实现利益最大化，具有重耍的现实意义。本文就负债筹资决策中税
2、收筹划的方法和需要注意的问题进行了探讨。［关键词］负债筹资决策税收筹划对任何一个企业而言，筹资都是其进行生产经营活动的先决条件，企业筹资决策的目的是在满足自身资金需要的慕础上，谋求资金成本的授低化。企业的筹资方式分为债务筹资和权益筹资两种，不同类别的筹资方式不仅隐含的财务风险不同，而且对金业税负的影响也不一样，从而在很大程度上决定者不同筹资方式的资金成本。因此，减轻企业的税负也是企业在负债筹资决策中必须考虑的一个重要因素。一、负债筹资决策中的税收筹划1.资金结构的选择。资木结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成与比例关系。在通常情况下，指的就是长期债务资金和
3、权益资金各占多大的比例。金业在筹资过程屮，要充分考虑税收因素，因为不同的筹资渠道税收的影响程度不同。权益资金虽然在便用上具有长期性，无固定的股息负担，使用起來比较安全；债务资金到期要偿付木息，如果企业不能按期偿付本息则有破产的风险。但从资金成本的角度是看，权益资金的成本是股息，不能作为企业费用列支，只能在税后利润中支付，不具有抵税作用；而债务资金的成木是利息，可以在税前扣除，具冇明显的抵税作用。因此，合理安排企业的资金构成可以获取节税效益。只要企业息税前投资收益率高于负债成本率，增加负债额度，提高负债的比重，就会带来权益资金收益水平提高的效应。例如，甲企业资
4、产总额120000元,息税前投资收益率为10%,年息税前利润为12000元,所得税率为33%,假设有五种筹资方案:方案A：权益资木额120000元，普通股股数为120000股，没冇负债；方案B：权益资木额60000元，负债额60000元，负债比率1：1,负债成木率为6%,普通股股数为60000股；方案C：权益资本额40000元，负债额80000元，负债比率2:1,负债成本率为9%,普通股股数为40000股；方案D：权益资本额30000元，负债额90000元，负债比率3:1,负债成本率为10%,普通股股数为3000()股；方案E：权益资本额24000元，负债额
5、96000元，负债比率4：1,负债成本率为12%,普通股股数为24000股。通过计算可以得岀五种方案的负债利息成木分别为0元，3600元，7200元，9000X；,11520元；应纳所得税额分别为3960元，2772元，1584元，990元，158.4元；年税后净利润分别为8040元,5628元,3216元，2010元,321.6元；税后权益资本收益率分别为6.7%,9.38%,8.04%,6.7%,1.34%；税后普通股每股收益额分别为0.067元，0.0938元,0.0804元,0.067元,0.0134元。从上例可以看Hh(1)方案B,C利用了负债筹资
6、，在其财务杠杆的作用下，便得权益资木收益率及普通股每股收益额的水平均全面超过未使用负债方案A,充分体现了负债的杠杆效应；(2)随着负债总额的增加，负债比例的提高，利息成本呈上升趋势；(3)权益资本收益率及普通股侮股收益额也并非总是与负债比例的升降正向相关，而是一个界点，过之则表现为反向杠杆效应；(4)负债成木具冇挡避应税所得额的效应，而R负债比率与成木水平越高，其节税的作用越人。比如，未使用负债的方案A与使用50%负债的方案B,息税前利润和同，而实际税负和差1188元(3960元〜2772),原因在于方案B的负债利息成本3600元(60000x6%)挡避了相
7、应的应税所得额，是应纳税额减少1188元(3600x33%)o依次类推，由于方案C负债成木的应税所得额扌当避税额更人，故而节税效果更加明显。但由于负债总额超过了临界点时，节税利益超过风险成木的增加，企业的所冇者权益将下降，这不符合税收筹划的目标，在该例中，尽管方案E的节税效应最大，但由此导致了企业所有者权益资本收益率水平的降低，亦即节税的机会成本超过了节税的收益，导致企业最终收益的损失。1.租赁方式的选择。租赁融资是企业负债筹资的一种特殊的方式，租赁按其性质可以分为经营租赁和融资租赁。金业(承租人)运用经营租赁所支付的租金可以作为费用在税前列支，减少了应纳税
8、所得额，起到了节税的作用，特别是出租人和承租人同属一
