保险公司权益类投资策略研究方案策划展示

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1、维普资讯http://www.cqvip.com保险研究2006年第l2期资金运用INSURANCESTUDIESNo．122006保险公司权益类投资策略研究高云正(中国人民财产保险股份有限公司，北京100052)[摘要】权益类投资占保险公司整体资产配置的比重不是很高，但却是可以提高整体收益率的一个重要手段。它的投资目标是通过股票或基金的组合投资，直接或问接投资于中国的股票市场，在控制风险的前提下，实现投资净值的稳定增长和资产的长期增值，分享中国经济持续稳定高速增长的成果。应坚持积极管理、价值投资、组合优化的投资理念。投资流程应该包括以下几个步

2、骤：研究先行一实地考察一价值评估一比较分析一技术分析一决策选买卖交易。[关键词】权益类投资；股票市场；证券市场；基金投资；股票投资[中图分类号】840．32[文献标识码】A[文章编号】1004—3306(2006)12—0066—03Abstract：Eventhoughequityinvestmentaccountsforonlyasmallproportionintheassetsallocationofinsuranceeompa—nies，itisanimportanttooltoimprovetheoverallinvestmenty

3、ields．Equityinvestmentmakesdirectandindirectinvestmentindomesticequitymarketthroughacombinationofcommonsharesandsecuritiesinvestmentfundsinvestment．Onthepre—requisitesofriskcontrol，thismethodaimstoachievesteadyincreaseofnetinvestmentassetsandlong—termassetsapprecia—tionandsh

4、areintheresultsofconsistenthigh—speedeconomicgrohofChina．Indoingso，weshouldadheretothecon—ceptsofactivemanagement．valueinvestmentandportfoliooptimization．Theprocessofinvestmentshouldincludethefollow-ingsteps：priorresearch-on—the—spotinvestigation-valueappraisal-comparativean

5、alysis-technicalanalysis-decisionchoice---trading．Keywords：equityinvestment；stockmarket；securitiesmanet；securitiesinvestmentfundinvestment；stockinvestment从允许保险公司通过证券投资基金间接投资股市，到放“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。我们说，“鸡蛋”可以放在开保险公司直接入市，权益类投资在保险公司整体资产配置不同的“篮子”里，但前提是“篮子”必须结实，而在中国市中的重要性13益提高。现在权益类投

6、资占保险公司整体资场，结实的“篮子”太少，不结实的“篮子”太多。因此，过于产配置的比重不是很高，但却是可以提高整体收益率的一个分散化的投资还不能很有效地降低风险。重要手段，值得深入研究。3．机构投资者的信息与人才优势使积极管理成为可能当前中国的机构投资者队伍在不断壮大，境内的投资者一、投资目标包括基金管理公司、保险公司、财务公司、证券公司、信托投通过股票或基金的组合投资，直接或间接投资于中国的资公司等，境外的机构投资者则以QFII为主。机构投资者股票市场，在控制风险的前提下，实现投资净值的稳定增长和拥有资金、人才、信息等多方面优势，通过全球视角

7、下的宏资产的长期增值，分享中国经济持续稳定高速增长的成果。观、中观和微观分析，能更有效地发掘超额收益，使积极管理成为可能。二、投资理念(二)价值投资(一)积极管理1．价值规律同样在证券市场发挥作用1．中国的证券市场还不是非常有效的市场，价值被低估价值规律告诉我们，在商品市场上，价格围绕价值波动。和高估的情况经常出现，市场充满投资机会在证券市场上，价值规律同样发挥作用，即上市公司的股票2．消极管理指导思想下的指数化分散投资还不能有效价格也是围绕其内在价值进行波动的，当价格低于其内在价降低风险值时，应该大胆买入；当价格高于内在价值时，应该果断卖投资

8、的基本原理之一是分散化投资，也就是谚语常说的出。[作者简介]高云正，博士，副研究员，现任中国人民财产保险股份有限公司资金运营部助理总经理。～66—维普