询价报告之普元信息（688118）

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1、目录一、国内专业的软件基础平台提供商41.公司简介42.软件行业高速发展53.主要客户6二、财务数据7三、股权结构及融资历程7四、对标公司分析及同类公司估值8五、公司估值及询价建议9六、风险提示11一、国内专业的软件基础平台提供商1.公司简介公司是国内专业的软件基础平台提供商。面向金融、政务、能源、电信、制造业等行业大中型用户，公司以长期高效投入形成的核心技术平台为基础，研发出云应用平台软件、大数据中台软件及SOA集成平台软件三大产品系列，并以软件产品为载体持续向客户提供定制实施服务及应用开发服务。经过十多年的专注发展，公司软件产品与技术服务

2、方案在产品功能、技术性能等方面与国际品牌（IBM、Oracle等）同类型产品相当，具备持续创新和迭代能力，在软件基础平台领域内享有较高的品牌知名度。2018年《财富》世界500强企业中共有120家中国企业，其中44家选用了公司的软件基础平台产品或技术方案。图表1：公司业务领域资料来源：公司招股说明书，华鑫证券研发部公司长期致力于软件基础平台核心技术自主研发与创新能力的构建。公司打造了基于组件化的技术平台和核心技术组合，形成了体系化的技术研发能力、平台化的产品开发能力及完善的项目实施方法论。关键核心技术均为自主研发，应用于公司主要产品并实现相应

3、收入。目前公司已掌握软件基础平台领域41项相关核心技术，取得授权发明专利24项，软件著作权166项，同时还建立了自身独特的iPALM研发体系，并已通过软件开发过程成熟度和过程规范性评估标准最高等级的CMMI5级认证。此外，公司参与了SCA/SDO两项重要的SOA国际技术规范和11项国家技术标准的制定，承担了国家发改委、工信部“国家电子信息产业振兴与技术改造专项项目——云计算软件研发及产业化”和多项上海市重要科研课题或研发产业化项目。图表2：公司主要产品和服务资料来源：公司招股说明书，华鑫证券研发部公司拥有丰富的产品组合优势，且产品适用行业广泛

4、。基于核心技术的积累和领先的产品化能力，公司形成了SOA集成平台、云应用平台、大数据中台三类技术产品线相互补充协同发展的局面，而国内企业通常具有相对单一的产品线或产品品种不够丰富，这已成为公司与国内竞争对手差异的关键所在。此外，公司软件基础平台产品具有基础性、通用性，可适用于多行业和多技术域，产品客户已覆盖金融、政务、能源、电信、制造业、教育等国民经济的各个领域。目前，公司已成为云应用平台和大数据中台产品和服务的国内主要供应商。1.软件行业高速发展我国软件行业处于高速成长期，发展空间广阔。当前，全球软件行业正处于成长期向成熟期转变的阶段，而我

5、国的软件行业正处于高速发展的成长期。随着我国软件行业的逐渐成熟，软件及IT服务收入将持续提高，发展空间广阔。一方面，我国企业用户的IT需求已从基于信息系统的基础构建应用转变成基于自身业务发展构建应用，伴随着这种改变，连接应用软件和底层操作软件之间的软件基础平台产品呈现出旺盛的需求。此外，伴随经济转型、产业升级进程的不断深入，传统产业的信息化需求将会不断激发，市场规模逐年提升。另一方面，由于人力资源成本的上涨，以及提高自主核心竞争力的双重压力，IT应用软件和专业化服务的价值将更加凸显。图表3：2011-2018年我国软件业务收入增长情况（亿元）

6、图表4：2015-2019年软件基础平台市场总体规模（亿元）资料来源：公司招股说明书，华鑫证券研发部资料来源：公司招股说明书，华鑫证券研发部信息化建设、数字化技术及项目的推进带动基础软件市场发展。2018年国内软件基础平台（中间件）市场总体规模为65.0亿元，同比增长9.6。得益于政府、金融等行业信息化建设的提速，以及软件基础平台市场采购方式向服务化转变，近年来软件基础平台（中间件）市场保持稳定的增长态势。随着云计算、大数据、物联网等数字化技术普及以及政务大数据、智慧城市、企业上云等行业数字化热点项目的推进，催生出大量新的市场需求，促进了市场

7、规模持续增长。据计世资讯《2018-2019年软件基础设施（中间件）市场发展趋势研究报告》预计，2019年国内软件基础平台市场总体规模将达到72.4亿元，同比增长11.4%。1.主要客户公司主要客户分布于金融、政务、能源、电信、制造业、教育等行业领域，拥有工商银行、交通银行、国家开发银行、上海黄金交易所、中国移动、中国电信、中国联通、海关总署、上海市大数据中心、东方航空、华为、航天科工等行业大中型客户。2018年，公司前五大客户分别为：上海黄金交易所、上海邮政、中国证券登记结算有公司、海关总署、中国移动，前五大客户销售额占公司总销售额的比例为

8、23.88%。图表5：2018年公司前五大客户（万元）资料来源：公司招股说明书，华鑫证券研发部二、财务数据2016-2018年,公司营业收入分别为3.15亿元、3.