浅论金融危机背景下的中国外汇储备文档

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1、浅论金融危机背景下的中国外汇储备摘要：近几年来，我国的外汇储备持续快速增加，到2008年9月已经超过1.9万亿美元，高居世界之首。然而，从2007年开始，国际金融危机席卷全球，我国的外汇储备在这个人环境下受到一定程度的影响，根据我国的实际情况，提出儿点建议，力图改善我国现行外汇储备中的问题。关键词：外汇储备；现状；制度；解决办法；外汇储备(ForeignExchangeReserve),又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持冇并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力

2、的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇储备可以促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，一国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下，更是如此一、金融危机下中国外汇储备的现状第一，贸易顺差额的下降，导致外汇储备

3、增速降低目前全球金融危机必然会进一步传导到实体经济，导致全球经济出现快速衰退，从而导致屮国出口需求继续回落；由于前期人民币升值的累积效应、出II退税的取消等外贸政策改变、能源和环保等社会成木的不断上涨、新劳动法的出台等都将提高出口企业的成本，削弱出口竞争力，并将导致出口增速下降。央行2009年1月13日公布的数据显示：2008年全年，国家外汇储备增加4178亿美元，但同比少增加441亿美元。说明我国外汇储备的增速在下降，但2008年12月末的外汇储备余额为1.95万亿美元，同比增长27.34%,所以规模还是呈现上升态势的。第二，外汇储备在缩水国家外汇管理局资本项目管

4、理司外债处负责人最近表示，目前我国外汇储备已低于19000亿美元，为2003年12月份以来首次下降。主要原因是美元贬值。中国外汇储备以美元为主要储备资产，占全部储备资产的70%,还包括美国国债。现在美国金融危机必然造成消费需求的衰退，而美国政府想恢复金融市场的流动性，就要美国联邦储备系统通过增发货币向金融体系中注入更多的流动性，造成通胀的加剧，从而造成美元以及美元资产贬值。二、我国外汇储备中存在的问题第一、外汇储备的币种结构失衡，增大了储备风险冃前，在我国外汇储备中美元所占的比例鮫大，每当美元贬值或美国国内出现通货膨胀时，我国外汇储备都会随Z贬值，从而造成外汇储备的

5、损失。在经济全球化的今天，由于国际资木迅速人规模地流动，金融市场的利率与汇率波动也将I•分激烈，因此汇率风险增大。另外，一国人量地持有另一国的货币资产，势必会带來一定的政治风险。假使中美关系恶化，我国很可能而临持有的美元资产被冻结的风险，使我国的外汇储备遭受重大损失。第二、我国的外汇储备规模过大，提高机会成本高额外汇储备使机会成本人人增加，降低了资本的有效使用率。外汇储备是以存款的形式存放在外国银行的，如果不是用于储蓄而用于对外投资的话，可以用于进口或投资，那么收益率则要远远高于储蓄收益，这样就构成了外汇储蓄的机会成木。山此可以看出越多的外汇储备，就有更多的机会成本

6、。第三、现行的外汇管理制度，壇加通货膨胀压力1994年初，我国实行了单一汇率制度，在对资本与金融项1=1实行严格管制的同时，对经常项目实施强制的结售汇制度。该制度规定，除了允许部分外商投资金业开设外汇现汇账八外，对中资企业实行强制结汇，经常项目下的外汇收入除少数非贸易非经营性收入外，都必须卖给外汇指定银行。阳外汇指定银行的结算周转头寸等都是有中国人民银行根据实际情况核定的，也就是说，中国人民银行是我国外汇市场最大的买入者。近年來，我国连续贸易顺差，中国人民银行只能购买超额的外汇，这就造成了基础货币投放最的增人，加上货币乘数的作用，形成过分宽裕的货币供给，加剧了通货膨

7、胀压力，不利于人民银行对国内的宏观经济进行调控。三、中国外汇储备的现实出路2007年以来，由次贷危机引发的全球信贷市场危机使得世界经济走势布满荆棘，充满不确定性。由于国际储备货币国家岀现危机，因此以美元为主要储备币种的中国外汇储备体系面临新型金融危机带來的复杂格局和严峻挑战。特别是当前中国的外汇储备规模超大，而且结构上过度集中于美元和美元资产。鉴于外汇储备管理在国家经济安全战略屮的特殊作用，新型金融危机的爆发为我国的金融安全和金融稳定提出了新问题。我认为可以从以下三点来解决这一问题：（一）优化外汇储备管理体制一是进一步完善和健全人民币汇率形成与运行机制。尽管中国