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1、浅论中国并购市场的发展现状及趋势【摘要】屮国经济国际竞争力不断提升，产业结构逐步提高，产业升级稳步推进，相关政府部门相继出台政策鼓励并购重组。受各种因素影响，2015年中国并购市场再创新高，活跃度与规模量双双突破历史记录。并购市场呈现出国内并购、海外并购及外资并购齐头并进的趋势。未來中国并购市场将继续延续近几年蓬勃发展的势头。【关键词】并购市场现状趋势一、近年出台并购政策解读近年來，中国并购市场呈现蓬勃发展的局面。在国家宏观政策指导方面，相关政府部门相继推出政策鼓励并购重组，2014年3月24日，国务院发布《关于进一步优化企业兼并重
2、组市场环境的意见》，从行政审批、交易机制等方面进行梳理，发挥市场机制作用，全面推进并购重组市场化改革。2014年5月9H,国务院发布了《进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，提出发展多层次股票市场，鼓励市场化并购重组，充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的作用，拓宽并购融资渠道，破除市场壁垒和行业分割。2014年10月23日，证监会修改并发布了新的《上市公司重大资产重组管理办法》以及《上市公司收购管理办法》，大幅取消了上市公司重大购买、岀售、置换资产行为的审批，体现了“管制政策放松、审批环节简化、定价机制市场化”的特点。2015年
3、8月31口，证监会、财政部、国资委、银监会等四部委联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》，提出在并购重组监管中将进一步简政放权,进一步优化市场化定价机制，鼓励支付工具和融资方式创新，并通过多种方式为并购重组提供金融支持。二、中国并购市场发展现状概述在国家政策的大力鼓励、资本市场的鼎力扶持和行业高速发展的大背景下，近几年，我国资本市场运作活跃，大量上市公司通过并购重组，特别是市场化的并购重组进行产业整合，实现了跨越式的发展。中国并购市场呈现出国内并购、海外并购及外资并购齐头并进的趋势。大中华区著名创业投资与私募
4、股权研究机构清科研究中心数据显示：2015年中国并购市场再创新高，活跃度与规模量双双突破历史记录。2015年中国并购市场共计完成并购案例2,692起，同比大涨39.6%；披露金额的并购案例总计2,318起，共涉及交易金额1.04万亿元，同比提高44.0%o其屮，国内并购案例共完成2,409起，较2014年上涨38.7%,披露金额的2,090起交易共涉及并购金额8,145.72亿元，同比大涨63.7%；海外并购产生222起案例，同比涨幅达46.1%,披露金额的184起案例共涉及金额1,936.99亿元，较上年微降2.8%；外资并购本期
5、完成61起，同比出现52.5%的涨幅，其中披露金额的44起案例涉及金额354.54亿元，同比增长22.0%0三、中国并购市场行业分析清科研究中心数据显示，从行业来看，IT行业活跃度跃居首位，共完成案例352起，占并购总案例数的13.1%；在并购规模方面，互联网发生多起大额合并案，位居第一，披露金额的235起案例涉及交易额1,455.66亿元，占总并购金额的13.9%oVC/PE相关并购共计1,277起，较2014年上升41.4%,披露金额的1,128起交易共涉及金额5,893.39亿元，较去年同期上升39.9%0在并购所处领域上，中
6、国企业并购逐渐由传统能源及矿业领域拓展至新兴领域，H渐凸显并购交易资金的筹措能力。中国并购市场规模逐渐膨胀、参与机构口益增多、行业范围不断扩张，为并购基金的发展提供了丰富的标的资源和坚实的市场根基。下表列举了2015年屮国并购市场十大最受关注交易。在这十大并购案例中，绝大多数属于新兴产业的并购，如在线旅游、在线婚恋、出行行业等。表12015年中国并购市场十大最受关注交易资料来源：投中集团报告四、屮国并购市场未来趋势分析从近儿年中国并购市场的发展趋势来看，未来儿年将继续持续2015年的上升势头，创造并购市场的新高度。一方面，国家正逐步
7、实施并购重组审核制，从行政审批、交易机制等方面进行梳理，发挥市场机制作用，全面推进并购重组市场化改革。证监会修改并发布的新的《上市公司重大资产重组管理办法》以及《上市公司收购管理办法》也体现了“管制政策放松、审批环节简化、定价机制市场化”的特点。另一方面，2016年产业协同的并购逻辑将进一步演绎深化，注册制落地或促价值投资得到更大重视，基于价值投资和产业整合的并购有望持续升温。经济转型和消费升级将成为并购市场发展的持续动力，跨境并购的热潮仍将延续。参考文献：[1]孟祥宇,李响•当前经济环境下中国企业跨国并购的必然性和存在问题分析[J
8、]•特区经济，2014,(02)・[2]魏亮•全球并购热预示三种可能[J].中国金融家，2015,(08)・[3]张金鑫，杨阳•中国上市公司并购2014年中期报告[J]•中国经济周刊，2014,(32)・
