新供给学派与中国宏观经济

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1、新供给学派与中国宏观经济核心提示：取消或下放审批权、机构改革、营改增激发企业活力等一系列新政恰恰是新供给学派的政策建议，克强经济学带有浓厚的供给学派色彩。在保持了三十年的高速增长后，中国经济似乎走进了一个死循环：每当经济增速有所下滑，决策部门往往会加大投资、放松信贷“踩油门”；每当通胀冇所抬头，决策部门乂往往会减少投资、紧缩信贷“踩刹车”。在踩油门与踩刹车的颠簸行进屮，投资猛增、货币超发、产能过剩与垄断加剧、高利贷泛滥、屮小企业倒闭潮轮番上演。不唯屮国，回顾十余年的宏观调控丿力程，在应对危机时，各国政府几乎惯性思维地拿起凯恩斯主义，而目前，

2、这个以拉动投资和消费为特征的需求式管理手段正在遭受广泛质疑。就在新一届中国政府换届前后，数十名知名学者、政府官员和金融高管举起新供给主义的大旗，希冀新一届政府的宏观政策从需求式管理适当转向供给侧调控，“解除供给抑制”是这一学派开出的药方。他们认为，上世纪八十年美国里根和中国邓小平政府的经济政策异曲同工,两者都是从激发产品提供的供给侧入手，美国避免了滞涨，中国则迎来了黄金发展期，此一学派的具体政策包括减税、打破垄断、减少管制、产权多元化、市场自由化、公平分配、加快城镇化等。仔细梳理后可以发现，新供给学派的主张与新一届政府的政策冇诸多重合Z处，

3、李克强总理在谈到当前经济发展问题时曾指出，靠刺激政策、政府直接投资实现预期目标的空间已经不大。而取消或下放审批权、机构改革、营改增激发企业活力、加快城镇化进程、推进利率由场化等一系列新政恰恰是新供给学派的政策建议，故而有观点认为，克强经济学带有浓厚的供给学派色彩。颠簸的中国经济新供给学派的兴起缘于屮国而临经济的困局。近十年间，在决策部门的轮番扩张和紧缩政策之后，中国经济并未得到期望中的平稳增氏。在一轮轮的财政和货币扩张中，岀现了钢铁、水泥、平板玻璃、新能源设备等众多行业的产能过剩以及大量使用率极低的“铁公机”设施。“做与政府投资相关的生意最

4、挣钱。”已成为多数商人的惯性思维，中国经济对政府投资的依赖性愈发增强。而为了抑制扩大投资可能导致的通胀，在每一轮剧烈的紧缩Z后，往往形成金融垄断加剧、高利贷泛滥、屮小企业大批倒闭停产的现彖。据统计，在不到5年的时间里，决策部门11次调整利率、22次调整存款准备金，2008年上半年述在“防通胀、防过热”,2009年又抛出4万亿抗衰退，2010年四季度再次抗通胀，2012年上半年再刺激，下半年扩张政策偃旗息鼓重新防通胀……滕泰告诉本报记者：“在上下一两个百分点的GDP增速和物价起落Z间，一会儿踩刹车、一会踩油门，经济周期和政策周期越来越短。”更

5、为严重的是，中国经济似乎产生了“抗约性”，持续的财政和货币扩张,已不再像先前那样奏效。中国式“新供给”药方两拨人干着同样的事，却彼此毫不知情，2012年底，巧合的一•幕在北京上演。2012年11月，万博经济研究院院长滕泰发表《新供给主义宣言》，提岀了“淡化总需求管理，从供给侧推动改革”的宏观政策主张。与此同时，以财政部财科所所长贾康领衔的“新供给学派研究小组”七人发表《中国式新供给经济学》，提出“八双”为核心的政策主张。在普遍的眼光看来，双方均代表了现今屮国的精英阶层。除贾康外，“新供给学派研究小组”还包括国家发改委规划司司长徐林、央行货币

6、政策司副司长姚余栋、前深圳创投总裁李万寿等五六十年代的屮高层管理者。而滕泰牵头组建的少壮派“70后经济人改革论坛”，吸收了国家信息屮心经济预测部张茉楠、国务院发展研究中心金融研究所陈道富等人，其第一次会议上讨论的内容即为新供给主义。此外，中国社科院副院长李扬等人也在不同场合呼吁更多地从供给面管理中国经济。如今，直接把自己划归为新供给主义的知名人士已达近50人。2013年1月6日，70后经济改革论坛在一家名为“等身堂”的私人会所召开，据滕泰表述，选择这家会所与其秉持的经济政策息息相关，新供给主义希望营造一个更加公平、口由的氛围。会议邀请了贾康

7、及国开行研究院副院长黄剑辉等“新供给研究小组”成员，并由“双轨制”改革提出者、燕京华侨大学校长华生主持。随后，2013年3月2R，“新供给研究小组”在长安俱乐部召开第二次会议，邀请了滕泰等人，会上提议组建了华夏新供给研究院。至此，价值观相似的两股供给学派开始汇入一流。与里根和撒切尔更大程度上的自由化不同，新供给学派强调结合屮国制度的现实；与凯恩斯主义关注投资、消费等更加关注需求侧管理不同，新供给学派认为经济干预的重点在于供给方面，其岀发点可以笼统概括为“新供给可以自动创造新需求”。就像IPHONE手机,在乔布斯创造出IPHONE手机之前,世

8、界对它的需求原本是不存在的，血一旦该手机问世，新的需求就被源源不断地创造出来。"IPHONE不是哪个政府可以规划出來的。”滕泰对本报记者表示：“政府只需设计出有利于创新的机制。”