新创企业股权投资论文

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1、新创企业股权投资论文编者按：本文主要从各国支持创业投资的经验；启示进行论述。其中，主要包括：创业投资，也称风险投资、韩国的经验、政府在创业资本供给中起主导作用、对创业投资企业进行扶持、积极完善创业板、新加坡的经验、政府对创业投资大力推动、印度的经验、在财政上扶持创业投资、在税收方面给予优惠、政府资本积极参与创业投资、政府积极引入海外创业投资基金、以色列的经验、完善投资法规、进行税收激励、政府实施股权投资计划、构建投资网络、发挥政府的主导作用、吸引海外资金，拓宽资金渠道、制定税收优惠政策、给予法律保障等，具体请详见。创业投资，也称风险投资，是指通过向没有公开上市的新创企业进行股权投资，并为

2、其提供管理和经营服务，期望在企业发展到相对成熟阶段后，通过股权转让获取高额中长期收益的投资行为。世界上很多创业投资比较发达的国家，在发展创业投资的初期都给予其大力扶持。本文分析韩国、新加坡、印度、以色列四国政府在发展创业投资过程中的经验，为我国发展创业投资提供一些借鉴。一、各国支持创业投资的经验韩国的经验1、政府在创业资本供给中起主导作用。一是给予创业投资资金上的支持。原韩国金大中总统曾亲自主持韩国首届中小企业代表大会，拟筹资一万亿韩元作为创业企业投资基金，把原有的以直接支援为主的扶持方式改为投资来间接支援，并以公共基金为启动基金，形成官民共同的投资基金，集中支援处于创业初期的风险企业。

3、二是给予政策上的支持。1999年以来，韩国年均贷款利率维持在4%〜5%的超低水平，以便重点支援中小创业企业和出口部门。三是引导大企业参与，多方合作筹集资金。韩国推出由政府、科研机构、学术团体和较大的产业集团组合投资的新方式，集中财力和人力大力发展前景好的创业企业。、对创业投资企业进行扶持。一是给予法律保障。韩国于1998年和2002年相继修改了《培育高科技企业特别措施法》，1999年制定了《科技创新特别法》，明确了国家运用行政手段发展中小创业企业的政策和责任。二是给予税收优惠。创业投资企业可减免2年内国家税、所得税和法人税的50%,全免地方税、取得税和注册税。创业投资人才可享受所得税减免

4、。对在韩国创业投资企业工作的外国专家给予5年的所得税减免。三是给予场地支持。包括规定实验室工厂的特例，给予城市型工厂登记的特例，制定培养创业企业的地区特例，政府成立创业投资企业孵化器。四是对创投企业给予信息、技术支持。韩国努力构筑创投企业信息网络，通过专门的网站向中小创投企业提供产品、市场、经营等方面信息，帮助企业提高技术水平、工作效率。五是帮助创投企业打入国外市场。通过专门机构及电视、互联网等手段扩大对中小创投产品的宣传，组织各种形式的海外贸易投资促进活动，协助中小创投企业开拓国际市场。六是帮助创投企业解决人才难题。政府积极扩大高科技人才的培养和国际合作，增强创投企业对国外科技人才的吸

5、引力，同时吸引外国知名研究所与韩国高科技创投企业合作。、积极完善创业板。韩国模仿美国的纳斯达克于1996年设立了韩国的二板市场一一高斯达克，为韩国创业投资的并购、冋购、转让、退出提供服务的平台。韩国还出台了一系列政策，为二板市场发展和中小企业上市铺平道路。新加坡的经验首先，政府对创业投资大力推动。新加坡创业投资事业的主管机构是经济发展局，它扮演着企业发展的“服务者”和“催化剂”的角色。EDB还与其他政府部门合作，力争将新加坡建设成为全球最具竞争力的知识经济体。其次，政府主导创业投资基金。1985年，新加坡政府成立由经济发展局主导的经济发展局投资公司，它以产权投资为目的，联合当地企业及跨国

6、公司对新加坡高新产业的项冃进行直接战略投资，投资对象主要是投资创业初期的高新技术型和有持续竞争力的企业，并提供税收奖励措施。此外，在EDBI里还有许多其他投资部门，如创业发展计划、EDBVM管理有限公司、BioOne资本公司、TIF风险有限公司，每个部门都有自己的投资目标和重点。再次，政府着力保护知识产权。新加坡在保护知识产权方面居亚洲第一，并以此成为全亚洲创意和发明商业化的最佳地点。新加坡国内有诸如新加坡知识产权局、新加坡国际仲裁屮心、新加坡词曲版权协会、新加坡唱片业协会和新加坡协调中心等机构负责知识产权的保护。印度的经验1、在财政上扶持创业投资。印度创业投资业是在政府强有力的支持下发

7、展起来的。政府为高新技术风险企业提供补贴以分担创业投资者的部分风险。女口，1986年颁布的《研究开发税务条例》，对所有技术引进项目收取研发税，把其小的40%用于为风险基金提供补贴。、在税收方面给予优惠。政府制定了创业投资企业税收优惠政策，其长期资木利得全部免税，同时红利收入也免税。而海外投资者可利用《印度一一毛里求斯税收条约》实现在印度投资的双重避税目的。根据印度《所得税法》，夕卜国创业投资公司获准在印证交所登记注册，即可享受在印度