人民币的崛起_Economist Intelligence Unit报告(2014)

《人民币的崛起_Economist Intelligence Unit报告(2014)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、人民币的崛起从国内和海外看中国金融自由化EconomistIntelligenceUnit报告受道富银行委托编制人民币的崛起从在岸和离岸观点看中国金融自由化目录摘要2方框：关于调查51.金融部门改革的不同愿景6自由化时间表6可能的改革及潜在的障碍8接下来需要做什么？102.风险与回报123.离岸市场的未来15为什么？15是什么？16在哪里？174.结论20©TheEconomistIntelligenceUnitLimited20141人民币的崛起从国内和海外看中国金融自由化摘要中国对其货币人民币(RMB)

2、的严格管制已经投资者来说，人民币仅仅是一种投资工具。成为现代时期中国经济政策的标志。然而，但随着中国经济影响力不断加强，人民币作随着经济日益成熟，发展国内资本市场、缓为一种全球货币将会日益重要。过去几十年解货币政策压力和最终开放资本账户的需求的“绿币世界”中，美元为世界储备货币，已变得日益迫切。自2009年中国采用人民币很多人认为“红币世界”到来的可能性越来贸易结算以来，中国的货币自由化发展就呈越大，人民币将占据首要地位。但是，实现现出国外迅速发展但国内阻碍重重的特点。这一点道路将艰险崎岖。在对改革的速度、

3、至2013年年底，人民币已经跃升为全球第二过程以及可能性的看法上，中国境内机构投大贸易融资货币和世界第九大支付货币。资者与境外机构投资者之间存在着重大且深刻的分歧。随着以人民币计价的业务日益增加，中国已经允许有更多的以人民币交易的产品在不受国本报告将这对这种分歧展开讨论。根据针对内监管部门直接控制的竞争性离岸市场进行交本报告开展的问卷调查，国内和海外投资者易。离岸市场的不断扩大使中国需要进行改最显著的分歧是对中国当局面临的主要竞争革，而且许多人认为，这也敦促中国政府履行的不同理解：获得国际市场准入和保持制度

4、对自由化的承诺。然而，这种做法风险巨大，稳定性。中国投资者能够接触更多中国客户而且改革的速度和时间在很大程度上仍然还不和中国政策制定者，他们认为自由化由于政确定。机构投资者对该过程存在有何种风险以治因素而受阻的风险较大，但他们也认为及将持续多久等方面观点各异，而随着他们参自由化一旦完成为中国经济带来的回报也将与的人民币证券业务的增多，他们要求得到更会越多。全球市场参与度较高且能获取更多多关于改革的信息。当然，总部设在中国大陆全球资本流的海外投资者则认为，中国对国的机构投资者与总部设在其它地方的机构投资际资本

5、的需求比改革本身可能的风险更为重者之间的意见分歧最大。要，但是，对于开放是否将为经济带来利益这一点，他们持较不乐观态度。诚然，比起中国境外的机构投资者来说，中国大陆机构投资者与人民币的发展更加息息此外，虽然投资者普遍一致认为中国在未来相关，人民币决定了其未来，而对境外机构十年内会开放其资本账户，但是国内机构和2©TheEconomistIntelligenceUnitLimited2014人民币的崛起从在岸和离岸观点看中国金融自由化海外机构受访者对自由化进行方式的预期方迫的等级，而40%的受访者则表示改革可

6、能面有着很大的分歧。总部设在中国的机构投在三年内完成，相比之下，只有58%的外国资者认为改革会是增量的，其目的主要在于人将改革列为迫切的等级，而43%认为改革保护国内存户及扩大在岸交易，而外国投资会在三年内完成。者则认为改革会是更加实质的中国银行系统的彻底改革，以提高其在国际市场上的竞争l外国投资者认为中国实现其银行系统私力。有化将宜早不宜迟。近半(47%)总部设在外国的机构投资者预期中国在三年内将实现银问卷调查的主要结果包括：行系统私有化，相比之下，只有19%的国内受访者持相同观点。虽然93%的中国受访者

7、l大多数受访者认为，人民币有一天将会表示他们预期改革最终将实现银行私有化，超越美元，成为世界主要储备货币。53%的但是他们认为私有化是中国面临的一项最不受访者认为，人民币有一天将会超越美元，迫切的改革，三分之一(34%)的中国受访者成为国际外汇储备的首要币种。中国国内的表示他们预期改革持续时间将超过五年。外乐观程度更高：62%的机构投资者认为红币国受访者还预期改革将加快进行，从而向外世界即将来临，相比之下，只有43%的中国国市场开放金融部门，并面对外国银行的竞境外投资者持相同观点。但是，对此也有截争。然不同

8、的观点：五分之一(21%)的总部设在中国的受访者说，他们从未预期中国会完全l虽然中国的机构投资者认为改革会遭遇开放其资本帐户，相比之下，外国受访者中更多的政治阻碍，但是他们对于改革有利于只有2%的人持相同观点。经济发展以及未来人民币在国际货币市场的作用持较为乐观的态度。大多数总部设在中l受访者认为，自由化将在中期内完成，国的机构投资者预期金融自由化能够加快经但是对潜在的短期改革较不确定。三分之二济增长并提高出口竞