探析财务管理几项重要指标

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1、探析财务管理几项目重要指标的测算随经济体制改革深化，市场经济建设领域不断拓宽发展，开发新项目，组建新的经济实体等经营活动应运而生。按照县委、政府经济社会发展思路，绿春县仍然要加大投资开发力度，开发新项目，撤并转换或组建新的经济实体，招商引资，促进地区经济快速发展。相应地，如何选准项目，列出可行性研究方案，作出正确决策是每个投资者都必须关注的课题。一般地，项目可行性研究方案中，资金时间价值、保本分析、投资回收期、贷款偿还能力是可研报告中必须考虑的几个重要指标。具体有多种不同测算方法，现分析列示几种方法供参考。1、资金时间价值。又称货币时间价值，它是指随着时间的推移，货币所发生的增殖（

2、一般指利息）。时间越长，增殖越多。资金时间价值计算公式：⑴单利终值和现值：本金能生利，利息不能生利。单利终值：F=P+I=P+Pxixn=Px（1+in）其中：F—为终值（本利和）；P—为现值（本金）；I一为利息；i—为年利息率；n—为计息期数单利现值：单利终值公式的倒数P=F/（14-in）例1:将10,000元现金存入银行，年报酬率（或年利率）为6%,存期三年，则三年后的终值（本利和）是多少?解：F=Px(1+in)=10,000x(1+6%x3)=11,800%⑵复利终值和现值：复利：即本能生利，利息也能生利。复利终值：F=Px(1+i)11一般公式：第一年：Fl=Px(1+

3、i)19第二年：F2=PX(1+i)X(1+i)=PX(14-i)第三年：F3=Px(14-i)2x(14-i)=PX(14-i)3以此类推第n年：Fn=Px(1+i)11例2,以上例资料，计算复利终值。解：F=Px(1+i)"=10,000x(1+6%)3=11,910.16元⑶年金终值和现值年金即每年等额发生的现金收付行为。如年折旧额、定额租金、预计年均利润、年均支付利息等。计算公式：年金终值S=A*工(1+i)11或S=A*{(1+i)“-l}/i其中：A—表示年金；S(1+i)n为年金终值系数。年金现值P=A*1/X(1+i)“或p=A*{1-(1+i)11}/i其中：l/

4、E(l+i)n为年金现值系数。2、保本分析。也叫“量•本•利分析法”，是研究成本业务量和利润之间函数关系的一种技术经济分析方法。其计算公式为基本公式为：pX（1-d）-bx-a=q（价税合一）（P-b）x-a=q（价税分流）其中：p—表示单价；d—表示税率；b—表示单位变动成本；a—表示固定成本；q—表示利润。以价税分流状态为例，主要计算指标有：保本点：设当q=0时,保本销售量：x=a/（p-b）保本销售收入：Px=a/（p-b）.p边际收益率：R=（p-b）/px3、投资回收期。是指回收初始投资所需要的时间，一般按年表示。计算公式为：投资回收期（PP）=原始投资额/每年净现金流量

5、（NCF）如果每年NCF不相等，计算回收期应根据每年年末尚未收回的投资额加以确定。计算公式可概括为：投资回收期（PP）二累计净现金流量（NCF）年数+剩余投资额/当年净现金流量（NCF）累计净现金流量（NCF）〈原始投资总额4、偿债能力分析。偿债能力即企业偿还债务的能力。分析偿债能力的指标主要有偿债比率和贷款偿还期。⑴偿债比率指标主要有资产负债率和利息保障倍数：资产负债率=负债总额/资产总额资产负债率反映偿还债务的能力，比率越高，还债能力越差，一般资产负债率达到70%为警戒线；反之，还债能力越强；一般资产负债率宜在40-60%之间。利息保障倍数，也称利息所得倍数，是税前利润加利息费

6、用之和与利息费用的比率。可用下列公式表示：利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用利息保障倍数反映了企业经营所得支付债务利息的能力。一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1，否则，就难以偿付债务及利息。⑵贷款偿还期。即企业可偿还贷款金额用以偿还贷款的时间期限。分几步计算：可偿还贷款额=企业净利润+年折旧额+坏账（减值）准备当年还款金额=贷款余额x利率+当年偿还本金=可偿还贷款额贷款余额=贷款总额-累计还款金额贷款偿还期=累计可偿还贷款额年数+贷款余额/当年可偿还贷款额注：累计可偿还贷款额〈贷款总额；折旧和坏账（减值）准备虽然是一种费用，但实际并没发生支出，在一定时期内可用于偿

7、还贷款。陈俊2011年12月20日