市场复苏引中概股跃跃欲试健康商务模式成敲门砖

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1、市场复苏引中概股跃跃欲试健康商务模式成敲门砖在经过长时间的冰冻期后，屮国企业再度悄悄把触角伸向了美股市场。9月28口，国内本地生活服务平台58同城向美国证券交易委员会(SEC)递交了IPO招股说明书，拟在纽交所上市，承销商为摩根士丹利、瑞士信贷和花旗集团，计划最高募集资金1.5亿美元。58同城的招股说明书显示：从2010年到2012年，58同城营业额从1070万美元增加到4150万美元、8710万美元，三年复合增长率达到185%。与之对应的是净亏损在逐年收窄，分别为1387万美元、834万美元和304万美元。今年第二季度，58同城实现了首次盈利。就在58同城的IP0引发资本市场的

2、兴趣之时，在线旅游公司去哪儿网也在中国国庆长假的第一天向SEC提交了IPO招股书。面对两家公司脚跟脚地提出上市屮请，国内有声音指出，中国企业赴美上市热潮即将二次來临。自2011年在美国遭遇前所未有的信任危机之后，中概股就进入了冰冻期。如今58同城和去哪儿网的试探，让业界看到屮国企业赴美上市窗口重启的希望。58的算盘成立于2005年的58同城，至今走过8年的风风雨雨，目前拥有1.3亿月独立用户访问量，付费商户会员达到30万。作为分类信息服务平台，由于门槛低，基础服务免费，58同城一直保持肴相为大的流量，也成为其基本盈利模式的基础。凭借看1・3亿的月独立用户访问量，58针对屮小商户提

3、供在线推广服务，收入来源为在线推广和会员费。58同城此次提交的招股书就显示：60%收入来自会员费，38%来自在线推广费用。在58同城背后，是国内分类信息巨大的市场潜力。有行业分析指出：仅从广告角度看便有26亿美金市场，现阶段只做到了30%。而从用户需求的角度来看，目前中国超过100万人口的城市至少有127个，对于58同城这样的大型平台的需求相当迫切。实际上，被誉为分类信息网站鼻祖的美国分类广告网站Craigslist早在2009年时的收入就超过了3亿美元，由此不难看出市场给予分类信息网站的巨大机会。在投中集团高级分析师宋绍奎看来，如今正是58同城寻求上市的大好机会：“毕竟未来其盈

4、利能力的可持续性还不得而知，对于背后的风险投资来说，出于投资周期的考量也会急于上市退出。”除了盈利带来的利好Z外，美国宏观经济表现出的温和的回暖趋势也给谋求上市的企业不少信心。道琼斯工业指数较年初上涨超过16%,纳斯达克指数更较年初上涨超过25%,加上美联储维持QE政策不退出，难怪58这样的国内企业跃跃欲试。艰难“旅”美58同城和去哪儿网谋求在美上市的背后，是中国企业多年以来对美市场的格外青睐。2000年前后，随着第一批中国互联网企业在美国成功上市，拉开了中国企业在国际资本市场融资的帷幕。第一只真正意义上的中国概念股是1997年在美国纳斯达克上市的中华网，随后新浪、网易、搜狐“互

5、联网三剑客”于2000年在美国成功上市，该年份也因此被称为“中概股”元年。随着2003年“股神”巴菲特大笔买入中国石油，国际市场开始刮起了“中国风”。此后，中概股一路顺风顺水，即便是在2008年金融危机时期，中概股仍然一枝独秀，充当着美国基金经理们的“救命稻草”。正所谓盛极必衰，中概股在2010年掀起赴美上市的又一波小高潮后,迎来了美国掘金路上的一个重要转折点。这一年6月，致力于对中概股“财务打假”的做空机构浑水公司发布报告称,东方纸业存在财务造假行为。随后，包括绿诺国际、分众传媒和新东方等在内已在美上市的中国公司的财务疑点被曝光，从而引发了美国对屮概股的全面恐慌并持续发酵。到2

6、011年下半年时，二三十家屮概股因为受到此次困扰，选择退市。而迅雷、拉手、神州租车等一批中国企业的赴美上市计划因此搁浅。在中国企业还在赴美上市的寒冬中苦苦挣扎之时，证监会于2012年底正式启动IP0在审企业2012年度财务报告专项检查工作。在“史上最严IP0财务核查风暴”的压力下，拟在创业板上市的多家公司上演“大撤退”，这也让众多融资需求强烈的中国企业更迫不及待地想要重新启动在美上市进程。今年5月，我国监管部门决定向美方提供相关公司会计底稿，这标志着中美会计审计跨境执法合作迈出了实质性步伐和重耍一步，对于恢复投资者对中概股的信心有重要的作用。在经丿力过几年的“冰封期”之后，加上美

7、股市场行情一路向好，中概股在今年终于走出长达两年的低迷。来自CVResearch投屮研究院的统计数据显示，2013年三季度，18家企业登陆香港市场，2家企业成功赴美IPOo就在58同城和去哪儿网提交IPO屮请Z前，鲸乡小贷和澜起科技成功叩开纳斯达克的大门。资深IT分析师唐欣就对中概股的未来表达了良好的预期：相信未来会掀起赴美上市的小高潮。目前美国经济冇复苏趋势，量化宽松政策的持续也为IP0创造了较好的条件。而且这儿年等待上市的公司很多，所以赴美上市可能会再次回归投资者视线。背后的