房地产投资风险深层原因探究

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1、房地产投资风险深层原因探究（作者:单位:邮编:）在各界纷纷预测通胀即将来临或房产泡沫的背景下，如何防范化解房地产投资风险是一项极为紧迫的课题。从政府角度来看，先后出台了一系列政策举措，明确提出“加强市场监管，稳定市场预期，遏制部分城市房价过快上涨的势头”;从普通百姓来看，由于居有住所的传统观念影响，每个人都希望拥有自己的住房，居民购房的热情高涨促使了房价的非理性上涨,部分投机炒作行为更是加剧了上涨势头,北京的房价几乎赶上了伦敦。抑制房价过快上涨与百姓刚性住房需求及非理性投资投机之间的内在矛盾，使解决预期的房产泡沫问题

2、更加复杂，难度更大，潜在风险不容忽视。根据马克维茨的投资组合理论，资产的系统性风险无法通过资产组合来分散，而非系统性风险可以通过资产组合来进行降低，因此，对房地产投资企业来说，研究解决房地产投资中的非系统性风险具有非常重要的现实意义。一、房地产投资风险分类作为一项资产，房地产除具有办公、营业、居住功能外，还可以作为一笔财富进行价值储藏。因此，房地产投资既要考虑使用价值问题,更要考虑其未来保值增值影响因素。影响资产需求的因素主要有四个方面，即财富、预期收益、风险、流动性⑴，如果把国内外经济政治环境、销售价格、资金链等影

3、响因素添加进去，据此可以对房地产投资成效的影响因素进行分析。如果用Q代表房地产投资成效,a、b、c、d、e、f、g、.cn/fangan/,5>方案。需要说明的是，并不是组合产品的种类越多越好，随着N的增加,组合风险下降的幅度会递减，最终组合的风险不会降低为零，而是趋向房地产市场的系统性风险。在此情况下,房地产开发企业只能通过时刻关注政策及经济政治形势走向,并进行充分的市场调查等措施来合理规避风险。通过上述投资组合理论分析，在实际工作中，房地产企业防范化解非系统性风险应重点把握好以下三点:首先要优化投资组合，实行多元

4、化经营模式。多元化经营模式的特点是房地产开发企业从事的业务涵盖了房地产开发的多个产业链，包括土地开发、设计、施工、销售、物业管理等，同时要合理恰当的搭配各种不同投资类型的项目,除了住宅,还可以开发写字楼、商场和酒店、甚至标准化工业厂房等。优化投资组合、实行多元化经营的优势在于房企具备一定规模时，内部各个专业可以相互整合，降低整体成本，并能合理处理好整体收益与整体风险之间的相关性，在价值链上获得更多的附加值;劣势在于企业经营的灵活性较差，对企业内部控制有较高的要求，市场退出门槛较高等。其次要开拓多元化融资渠道，创新多元

5、化融资工具，防范房地产企业因过度依赖银行贷款而造成的资金链断裂的风险。因为房地产投资项目期限长、贷款利率高,运营中一旦哪个环节资金衔接不上，都有可能导致整个项目投资失败。房地产开发企业应根据自身实际情况,选择合适的融资形式和融资工具,以便能及时、大量、低成本地融入资金，同时要采取切实有效举措提高资金使用效益，尽可能降低债务负担，避免财务风险。第三要健全监管机制，保障产品质量。一个投资项目能否达到预期收益，产品质量很重要，而产品质量关键在于强化监管。因此,要建立健全监管机制，确保设计、施工、监理、材料供应等各个环节和流

6、程运行顺畅，减少或杜绝一切不确定性，保障产品质量不出问题,进而提咼收益水平。房地产投资风险深层原因按究