当前宏观经济形势和调控政策取向

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1、当前宏观经济形势和调控政策取向今年上半年，在国内外不利因素明显增多的情况下，我国经济总体上保持了较快增长的局血，但潜在风险不容忽视，应按照“控物价、稳需求、防风险”的原则，做好调控工作，继续保持经济平稳较快发展。宏观调控政策取得明显成效经济增长偏快的风险基本消除。我国经济增长在2007年第二季度达到本轮经济扩张周期的峰值，此后连续四个季度出现回落。今年一季度GDP同比增长10.6%,比上年四季度回落0.7个百分点，二季度增长10.1%,比上季度又回落0.5个百分点，整个上半年增长10.4%,同比

2、回落1.8个百分点。我国实际经济增长速度已接近10%左右的潜在经济增长速度，经济增长Ftl偏快转向过热的风险基木消除。以CPI为代表的物价加速上涨势头从2月份起开始逐月趋缓，到6月份回落到7.1%。从全球范围看，我国经济增长速度在世界50多个主要国家（地区）中是最高的，而物价涨幅相对处于较低的水平，说明我国采取的“防止经济由偏快传向过热、防止结构性物价上涨演变成明显通货膨胀”的宏观调控政策取得明显成效。投资增长过快、货币投放过多、外贸顺差过大的“三过”矛盾缓解。上半年，全社会固定资产投资同比增长

3、26.3%,比上年同期加快0.4个百分点，考虑到价格因素，实际增长速度在16%左右，低于上年同期约6个百分点。货币供应量增速冋落，新增贷款有所减少，到6月末，广义货币同比增长17.4%,比上年同期加快0.3个白分点；狭义货币増长14.2%,回落6.7个百分点；金融机构各项人民币贷款余额比年初增加24525亿元，同比少增899亿元。出口增速回落，上半年出口6666亿美元，增长21.9%,回落5.7个百分点;进口5676亿美元，增长30.6%,加快12.4个百分点；贸易顺差990亿美元,同比减少13

4、2亿美元。投资和净出口对经济增长的拉动作用减小，消费对经济增长的贡献加大，经济结构朝着调控的方向转变。经济效益仍维持较高水平。今年上半年财政收入保持了较快的増长，增速仍在30%以±o企业利润总体水平继续快于经济增长的速度，1〜5月份，全国规模以上T业企业实现利润同比增长20.9%,39个工业大类屮，34个行业利润同比增长。经济运行潜在风险不容忽视尽管我国经济总体保持平稳较快发展的态势，但面临的困难仍然很大，一些潜在的风险不容忽视，主要有以下几个方面。首先，物价仍在高位运行。工业品出厂价格和投资品

5、价格指数逐刀攀升，下半年，上游产品价格向下游传导的压力将出现加大的趋势。原因主要有以下儿点：一是国际石油和农产品价格继续上涨；二是国内农产品价格仍维持在高位；三是资源环境价格改革迫在眉睫；四是劳动力成本进一步上升，增加了企业的生产成本。高物价侵蚀了居民实际消费购买力，高成本导致部分企业经营出现困难。第二，主导产业发展面临困难，突出表现为房地产和汽车销售明显下滑。今年商品房的销售面积和销售额均出现了负增长，1〜5月份，商品房销售面积同比下降7.2%,增幅比上年同期冋落23.8个百•分点。汽车销售4

6、月坏比下降12.9%,5月份坏比再降6.7%。住房和汽车是本轮经济扩张周期屮经济增长的主要“引擎”，楼市和车市销售形势逆转将进一步波及下游产业。第三，资产价格调幣和热钱流动放大金融风险。一是证券市场过度调整。截至6月底,我国股市已从历史最高的6100多点暴跌到2600点，跌幅达到60%。股市大跌导致投资者资产大幅缩水，消费能力和意愿下降，同时也导致企业直接融资困难，资金紧张。二是房地产帀场成交量萎缩。今年以来，房地产价格涨幅已经出现逐月冋落的态势，如果房价调整幅度加大，银行不良资产将大幅增加。三

7、是国际“热钱”大量流入使我国金融蕴含风险。今年以来国际“热钱”流入中国的规模和速度都超过往年，国际“热钱”大举流入不仅增加了我国货币政策操作的难度，而且对我国金融和经济安全也构成严重威胁。第四，国际经济形势不乐观。金融、石汕、食品问题仍是世界经济发展面临的主耍风险。美国的次贷危机已开始向房地产、消费等实体经济扩散，全球经济将继续降温，必然影响我国出口。美元疲软，美联储仍未把抑制全球通货膨胀作为主要调控FI标，致使石油、食品等初级产品价格继续高位运行，这对我国经济尤其是物价将产牛巨大压力。控物价、

8、稳需求、防风险鉴于国内外经济环境屮不确定性较大，我国经济增长下行的趋势更加明显，広观调控政策应在基本稳定“稳健的财政政策和从紧的货币政策”基础上，根据新情况、新问题及时调整力度、节奏和重点，按照“控物价、稳需求、防风险”的原则，保持经济平稳较快增长，抑制物价过快上涨。控物价，就是要保证有效供给，特别是食品、煤、电、油、气、运的供给，减缓输入型通胀压力，稳定通胀预期，防止出现全面通胀。一是充分发挥财政政策的作用，增加农业生产补贴，完善和落实对生活困难群众和家庭经济闲难学生的补贴。二是从紧货币政策必