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《宏观经济形势与展望成思危)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、同志们，大家上午好。我每年都要来参加这个会，跟大家交流第二年经济形势发展的看法，刚刚云春最后两句话我是同意的，道路是曲折的，前途是光明的。大家知道,2009年是我们最困难的一•年，因为而临着国际金融危机的冲击,屮央及时启动了一揽子的刺激计划，由于冇了这个刺激计划，我们经济增长保持了9.1%,我们做了一下研究，如果没冇这个刺激计划，我们的经济增长大概只有2.4%。同时经济刺激计划增加了853万个工作岗位，这个经济刺激计划是完全必要的。但是今年温总理说是最复杂的一年，去年是最困难的一年，我们靠经济刺激一揽子的计划渡过
2、了。今年为什么是最复杂的一年呢？这是总理在人大会上讲了几句话，积极变化与固定影响相互此涨彼消，其问题和长期矛盾互相交织,国内因素和国际因素相互影响，社会经济生活屮两难问题增多。可能很多人看了吴晓莉对我的采访，现在国内形势我就不讲太多了。去年的积极变化，经济刺激计划是有两而性，既有积极的方而，也有有问题的方面。今年负而的影响开始暴露，主要是两大方而，一是去年的投资要刺激经济，大量的依靠投资，去年投资增长了30.1%,达到了22.5万亿人民币。去年我们9.1的增长，&5是靠投资，4・1是靠消费，净出口是负3.6,是这
3、么构成的。去年投资是大量，大量的投资造成的结果当然一方而是拉动了GDP,但是从另一方而来看，一是产能过剩，比如钢铁过剩2亿多，每位按5000块算就是1万亿，在投入的时候是拉动GDP的,但是以后不能再拉动了，因为能力是过剩的。二是库存积压，GDP±反映不出来,因为我们的GDP按生产法计算，生产岀来就算，过剩就没冇反映岀来。三是投资效率降低。因为我们以往按照投资弹性系数的概念，投资增长1%能拉动GDP增长多少，从理论上说是做到0.5,但是我们前些年一般是0.4,去年大家算一下经济增长9.1,投资增长30.1,大概是0
4、.3,去年我们大量投资在“铁公机”上,最后冇一些急于投资造成了污染。大量的投资造成了负而的影响，今年屮央下大力气治理，特别是在治理产能过剩的问题，都己经发了文件。这是一个负面影响。第二个负面影响，由于信贷大量的投放的结果。在去年的情况下，我们实行了积极的财政政策合适度宽松的货币政策，货币政策投放、货币去年总共投放9.6万亿，上半年是7.75万亿，下半年2.8万亿，全年是9.6万亿。其中真正进入投资的大概不到6万亿。所以货币大量投放的结果造成三个问题：一是地方债务的迅速增加。根据各方面的报道，到今年6月底地方总债务
5、量是7.75万亿，各地建了8000个投资平台，原来是省市有平台，现在县也建了投资平台。根据审计署的审计，审计署抽查一部分省市县，大概有三分之一的省市县债务超过了财政收入，这说明没有还钱的能力。外国的次债是银行把钱贷给没有还款能力的个人，屮国的次债是把钱贷给没有还款能力的地方政府。一种是没冇能力述，述冇一种是本来不想还，不想述本，这样的话，将来会形成潜在的危险。如杲还不了，中央财政来买单，中央财政买单就是耍减少改善民生、社会保障等等方面的支岀。再一个是银行的坏帐，银行的坏帐最后还是老百姓的负担,因为银行如果坏帐少的
6、话，存款利率和贷款利率的差，可以提高存款利率，如杲有坏帐的话，必须要靠拉大利差來抵消一部分。最后也是老百姓受到损失。地方的债务归根到底还是要要影响到国家的发展和民生的问题。有的专家说，我们平均债务率130%,问题不大，不能这么说，因为负债少的地方政府绝对不肯拿钱帮负债多的地方政府去还钱，道理很简单。不能拿平均数來看这个问题。地方政府的债务中央是非常重视的，银监会组织了清查，大家可以看在中央“十二五”建议里，中央经济工作会议里专门有一段讲到要处理好地方债务，因为处理不好,确实会造成问题。二是部分资产的泡沫。因为钱除
7、了借给地方政府以外，还有和当大的一部分借给了国有企业，国有企业拿到钱，也要想办法去赚钱，实体经济受挫，就投入股市、房市。股市去年我们做了一个计算，大概从2008年12月到2009年9月信贷资金进入股市是9300亿，拉动了其他的资金进入股市一共增加1.9万亿。去年9月由于股市的情况不好，退出了大概1000多亿,到去年年底资金还有7700亿。房市也是这样，去年房市的上涨主要是地价的上涨带动的，按照我们的研究止常的情况，房价构成是四个四分2—，土地费用四分2—，政府税费四分开发商利润四分之一，去年由于国有企业有钱，得去
8、买地，一买地招牌挂这个地价就上去了，去年北京起价18亿，最后拍出40.6亿，这样翻了一番还多，地价上去，政府税费增加，开发商也趁火打劫，整个房价就上去了。去年进入房市的资金根据我们的测算是2.5万亿，算9.6万亿，6万亿进入投资，9000亿进入股市，2.5万亿进入房市。这是我们最近完成的研究。这样造成了我们局部的资产泡沫，还不能说是像我们房市一线城市局部有泡沫，但是二三线
