宏观经济形势可控宜警惕不宜打压

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1、宏观经济形势可控宜警惕不宜打压21世纪经济报道2004-04-1412:48:31宏观经济形势可控宜警惕不宜打压社科院经济所宏观室主任克钢明访谈本报记者胡莹北京报道现在的宏观经济热度适当,更人的风险不是过热，而是过分、过早、过强的打压宏观经济而导致的经济下滑。4月9日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，强调继续加强宏观调控，控制投资过快增长。12日，央行应声而动，宣布从4月25日起提窩存款准备金率0.5个百分点。当前，对宏观经济形势进行深入的分析，从而得出正确的判断，己经不仅仅是宏观调控部门的重任，更与每一个人的钱包息息相关。

2、为此，本报记者专访了中国社科院经济所宏观室主任袁钢明。钢铁房地产投资还在可控范围《21世纪》：统计显示，今年前两个月，全国城镇固定资产投资同比増长53%,特别是钢铁、房地产等行业的投资增长，已经到了叫人担心的地步。国家冇关部门也对此表示了足够的警惕并出台相关政策。请问你怎么看当前的投资过热？袁钢明：我们先来看两个当前最热的行业：钢铁和房地产，只有先把这两个行业弄清楚，对过热的问题才会有深入的理解，而宏观调控也才会找到着力点。首先看钢材方面，去年进口了3000万吨，出现了需求大于生产能力的情况，尤其是建筑钢材，钢材成为很少的儿种需求超

3、过供给的产品。钢铁的生产能力在今后的一段时间可能-•直无法跟上钢铁的需求，但也不是这样就不会过热了，因为也许是钢铁的需求过度了，使得社会投资的热度都集中在这里。我们可以看看对钢铁的需求，目前国内60%都集中在建筑钢材上，而国际上这个比重是40%,因为我们现在快速发展时期，这个比例还是比较合理的。关键在于，房地产的投资一定要合理，只要我们把房地产的投资控制在比较合理的状态，钢材就不会过热。接下來看看房地产。我们现在房地产的増长主要是住宅增长，房地产的供给也是受到需求制约的，近儿年人均增长2平米，还是处于需求不足。所以我们现在仍然在金融

4、上对居民的购买力采取-些支持措施,比如贷款购房、住房公积金、居民适用房等政策，以培冇和支持房地产需求的形成。老百姓在买房子时就受到了一套严格的金融还款约束，所以从房地产的金融体系來看,贷款形成的房地产需求没有过热。当然，这种贷款形成的需求是一种超前的需求，但是在贷款总额一定的前提下，这部分的支出需要其他方而的让度,这就需要金融部门來协调。银行认为住房贷款是优质贷款，愿意转移其他贷款，这是一种好的贷款转移，而不是危险现彖。贷款所形成的需求我们非常有把握控制，银行现在对住房消费贷款的控制力是最强的。住房消费贷款现在在总贷款中占了18%,

5、比询儿年增反快很多，但其他国家住房贷款在总贷款屮达到5()%—8()%。当然这需要一个过程，在这一过程中，可能出现未來一两年大家都觉得这部分贷款优质，加大投资力度，但因此形成的住房需求引起钢铁需求过大是可能的,因为总量不变，如果它过人的话，造成结构上过于集中,当然我们不排除这种可能性，但是即使这样，我们认为还是处于可控制范围内的。总结起来，我们现在看房地产的投资，应该说还是在可控范围内的：一方面是贷款可控；另外，房地产价格受到央行和其他宏观调控部门的高度雨视，尤其央行时刻保持警惕，防止房地产价格脱离人们居住性需求的上涨，出现投机炒作

6、。我担心的是，这些年房地产的投资，很多人是到银行借款，房地产升值超过贷款利率升髙，对此術要耍高度注意。房地产的需求我们不可以轻易压制，现在经济无法再找到其他经济的增民点。这个增长点在多年的政策鼓励和引导下总算形成了一定热度，如果你想压制却很容易。宏观部门冇足够的调控能力《21世纪》：你如何判断一个行业或者说整体经济是否处在可控范围？袁钢明：投资品价格是否可控，关键还是看形成贷款的需求、供给。首先看一下需求，对投资者來说，有稳定需求的投资机会并不多，而现在更没有强到到处都是供不应求的状况。制造业仍是竞争极其激烈的，最终产品需求受到很强

7、约束，投资再扩大就会受到制约，包括现在非常不足的电力，也会同样受到的需求制约。在这种压力下，不至于各种投资都冲上去，所以除钢铁、房地产儿个热门产业外，要去寻找更多投资机会，还是不容易的。所以由货币贷款形成的总需求没有到很强的程度。再看供给，现在我们的贷款和投资总量是接近的。这儿年贷款增长是百分之十儿,投资也就这样。因为现在的投资主要靠贷款决定。总结起來就是：贷款不失控，投资就不失控。《21世纪》：你认为现在的投资没冇失控，但似乎过热的危害已经在显现，如何控制这种风险？袁钢明：木屈政府对贷款保持适度控制，保持适当热度，我个人非常赞同。

8、贷款增量提高到20%Z厉,央行是时刻保持警惕的。所以去年儿次大的宏观调控,使得去年经济增长不出现回落。在消费需求没有太大变化的前提下，投资也不会出现根本性的过热。究其原因在于，投资受到了需求的制约，以及政府对高点的限制。热度最危险的两