华尔街最优秀交易员之一保罗都德琼斯

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1、保罗•都德•琼斯1987年10月可以说是投资人的梦施，当时他们亲眼目睹了全球股市重演1927年崩盘的历史。但是，就在同一个刀份，由保罗•都德•琼斯所管理的都德期货基金，却赚得62%的投资报酬。琼斯是一位特立独行的交易员，交易风格与众不同，他的表现也是同行难以望其项背的。然而最重要的，也许就是他做到别人根本难以想像的事：连续五年的年投资报酬率都到达三位数字。琼斯从事交易可以说是无往不利，他是从当经纪人开始起家的，但是他在第二年就赚了10()万美元的佣金。198()年秋天，琼斯进入纽约棉花交易所担任场内交易员，在往示的几年内，他又赚了数百美元。他最令

2、人昨舌的成就，其实并不是在于他获利丰厚，而他在于他能够持续不断地获利；他在三年半的场内交易员生涯中，只有一个月遭到亏损。1984年,琼斯一方面因为丿犬倦场内交易员的工作，一方面是担心从事场内交易的工作终究会使他火声，于是他放弃这份工作，开创白己的新事业棗资金管理。1984年9月，琼斯以150万美元创立了祁德期货基金，到了1988年10月，原本投资他基金的每1000美元，都增值成为1万7482美元，同时，他所管理的资金也长到3亿3000加万美元。事实上，琼斯所竹理的资金数目应该不止这个金额，不过琼斯从1987年10月起停止接受投资，而开始出金。琼斯

3、本人具有强烈的双重个性。在私人的场合中，他和当随合，然而在操盘时，他下达命令却仿佛是凶悍残眾的士官长。他在公众的形象是一名狂妄自人的交易员，但是私底卜-却是一位平易近人、谦冲有礼的绅士。人众传播媒体对他的报导，往往偏重于他奢侈浮华的生洁方式：乞沙比克湾(GhcsapcakcBay)的华厦、300英亩的私人野生动物保护区、美女、佳肴，但是他同时也以济贫为副业。琼斯效法纽约商人尤金.兰(EugeneLang)设立了一个棊金,资助布鲁克林区最贫穷布徳福-•史特文林区的85名学生完成大学教育。琼斯不仅扌竹钱，还每周定期与接受救济的学生碰而。他最近又成立了

4、罗宾汉基金会，到冃前为止，这个基金会共拥有50()力美元。该基金会正如其名，向富人筹措资金，然示转交给民间社会以益团体与贫民。琼斯把我的采访安排在卜•午3点15分，正好是除了股价指数之外，各期货市场都己经收盘的空档。尽管如此，我仍然担心在此吋进行采访可能会受到T扰，因为我知道史坦普股价指数(S&P500)期货是琼斯的主要交易标的Z-o事实上，在我抵达时，琼斯止在进行史坦普股价指数期货交易。我等到琼斯下完单Z后，才向他解释我不想打扰他的交易。“也许我们应该等到市场收盘后再谈。”我说。“没问题，我们开始吧!”他回答。琼斯対其交易的启蒙导师伊利•杜里斯

5、(EliTullis)推崇备至。杜里斯最受琼斯崇拜的特质，也许就是他控制情绪的意志力琼斯回忆说，杜里斯在其资产遭到最严重亏损吋，仍然能够不动声色地与访客天南地北地聊天。琼斯木人其实已经获得杜里斯的真传。在他接受访问的当天,股价指数期货临收盘突告大幅上扬，导致琼斯损失100万美元。但是，他仍然神色而白若,而我在结束采访时，才发现他在接受采访期间，曾遭到重大损失。这次访问的时间并不充裕，于是两周后，我又去拜访琼斯，进行第二次访问。第二次访问时，有一件事值得一提,琼斯在第一次访问时，曾经人量放空。然而在第二次访问时，他却改成做多。他显然是因为原先的预测

6、错误，而改变了他自己对股市后市的看法。“市场上显然已经超卖了。”他在第二次访问时，斩钉截铁地对我说。琼斯对市场的看法在短短两周内即产生180度的转变,突显出琼斯的交易风格貝有极大的弹性，而这项特质正是他之所以能够获致成功的主要因素之一。琼斯不仅能够立刻出清原先持有的部位，同时还可以毅然决然地在事实证明具原先的预测错误时，转向相反的一方.问：你是从什么时候才开始对交易感到兴趣的？答：当我述在念大学的时候,曾读过理察•丹尼斯的一篇文章，令我卬象深刻。我当时觉得丹尼斯所从事的工作，是全世界最完美的工作。当时，我对交易已经有一些认识，这是因为我的叔叔比利

7、•多纳凡是一位相当成功的交易员。1976年，我从大学毕业后，便要求叔叔协助我成为一名交易员。他介绍我去找伊利•杜里斯。他告诉我：“伊利是我所认识最高明的交易员。"我于是去找伊利，之后他介绍我去纽约棉花交易所工作。问：你在纽约棉花交易所工作多义?当时的工作又是什么？答：我只是一名场内办事员，其实大家都是从这个工作干起的。不过，当时我也做许多分析工作，观察市场行情,并猜测市场的后市。我在纽约棉花交易所待了半年后，就到纽奥良替杜里斯工。问：你从杜里斯身上学到不少东西吗？答：当然，与杜里斯共事的确是一次难得的经验。他可以在市场未平仓合约数只冇3万口的时候

8、，就包办了300口合约的交易。他的交易量还超过其他的交易，他实在是一位了不起的人物。问：他是从事对冲交易还是投机交易?答：他是一个标准的