乡镇中小企业信托融资模式探究

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1、乡镇中小企业信托融资模式探究摘要：中小企业为我国经济的发展与社会稳定作出了极为重要的贡献，但是目前中小企业特别是乡镇中小企业的生存与发展环境不容乐观，融资问题十分突出。虽然国家对中小企业的扶持十分重视，但是受内外部环境及众多因素的影响，中小企业的融资渠道较少，融资成本较高，这些因素都严重的制约着中小企业的发展。信托贷款作为一种崭新的、有效的融资方式，在许多方面优势明显，为中小企业的融资开辟了一条全新的道路。关键词：乡镇中小企业；融资模式；信托贷款中图分类号：F832文献标识码：A文章编号：1674-1723(2012)06-0035-0

2、3乡镇中小企业是指农村集体经济组织或以农民投资为主，在乡镇(包括所管辖村)开展的负责支援农业义务的各类企业，是中国乡镇地区多形式、多层次、多门类、多渠道的合作企业与个体企业的总称。目前，在我国，中小企业的数量占全国企业总数的90%以上，是拉动国家经济增长、增加财政税收、加速企业创新和解决城镇就业的企业群体。然而，就是这样一个对国家经济、社会生活做出重大贡献并与人们息息相关的企业群体，长期以来却面临融资难题。最近几年，尽管国家政策为中小企业群应对金融危机相继出台了一系列为缓解中小企业融资困难的措施，但大多数中小企业、特别是乡镇中小企业并未

3、真正从中受益，走出困境。一、中小企业融资难的成因（一）中企业融资困难的内因1.乡镇中小企业一般来讲抗风险能力差，这是由于他们规模相对较小，资金不足，对银行来说贷款风险就大。多年以来，乡镇中小企业由于人员素质较差，所生产的产品以加工代工为主，科技含量低，再加上产量少，造成中小企业整体形象不佳，自然而然向银行贷款就困难重重。2.帐表不透明，财务管理不规范。乡镇中小企业一般由亲属担认会计一职，缺乏严格、完备的财务制度，数据核算不严谨，缺乏各种监控。许多企业为获取眼前利益，会计处理混乱，随意性强；两本帐的风气严重，甚至有些逃税与漏稅，这些不规范

4、行为严重损坏了乡镇中小企业自身的形象。3.经营管理不规范。中小企业大都无中长期规划，无长远目标，战略管理意识模糊，常常现在什么最赚钱就生产什么，一味追求当前利益，有些作为甚至违背商业道德和触犯法律法规，达到牟取不正当利润的目的。4.抵押担保能力不强。大都乡镇中小企业固定资产不多，一般而言为几台加工机器，几间厂房，某些甚至没有固定资产，而流动资产变化又大，无形资产难以精确计算，所以可以用来作为充当抵押品的资产寥寥可数，获得银行贷款的可能性自然就不大。（二）中企业融资困难的外因1.国家的指导方针为“抓大放小”，所以四大银行及各商业银行将大型

5、企业作为主要服务对象，对乡镇民营中小企业存有一定的歧视。相比较而言，中小企业融资门槛高而且办理手续相当复杂；中小企业自身的不良形为与现状也反过来影响着银行对他们的放贷行为。2.信用担保体系不健全。到目前为止，我国还没有正式出台与担保机构相关的法律规范，造成担保机构的法律与商誉地位模糊；另一方面，现有的这些担保机构业务范围窄,业务运作不规范，没有建立应对担保风险与损失的快速反应机制，给中小企业的贷款增加了难度。3.扶持中小企业发展的金融经济政策体系还未真正形成，融资渠道狭窄且不通畅。4.信息不对称。市场投资者只能依据管理者发出的企业信息来

6、对该企业进行评估，以决定是否投资，然而中小企业财务等各方面的不规范经营，造成双方信息失真，这也是中小企业无法得到投资的一个重要原因。二、乡镇中小企业信托融资形式目前，乡镇中小企业的融资渠道主要有：银行贷款、中小企业集合债券、集合信托计划、集合融资与应收帐款质押等等。表面上看中小企业融资渠道多种多样，然而中小企业实际借助这些渠道所能募集到的资金却非常有限。由于中小企业受资质以及抵押等许多因素的影响向商业银行贷款困难重重；中小企业集合债券，一方面发债的程序繁琐，另一方面发行的过程中费用种类多，常常造成入围的企业根本不需发债，需发债的企业却被

7、排除在外的现象。作为新兴的融资渠道一一信托融资在各方面优势明显，例如：费用低，操作灵活，越来越受到中小企业的青睐。目前，基于信托的乡镇中小企业融资渠道模式及种类大体为：（一）融资模式融资模式如图1所示：（二）中小企业信托融资方式中小企业信托融资方式大体有三种形式：第一，信托贷款。信托贷款是指受托人接受委托人的委托，将委托人的资金按其计划规定的对象、期限、用途、利率与金额等发放贷款，到期本息一起归还的一项金融业务。第二，创业投资基金信托。此种信托融资是指受托人接受委托人的委托，将委托人的资金，按照双方的约定，以髙科技产业为投资对象，以追求

8、长期收益为投资目标所进行的一种直接投资方式。第三，债权投资信托。债权投资信托是指债权人将其在经济活动中所拥有的象征债权的借据、保险证书、定期存款单、票据等作为信托财产委托受托人催收、管理、运用的信托。三、信