【】浅探金融期权的初始确认

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1、浅探金融期权的初始确认作者：小小小【论文关键词】金融期权初始确认交易日结算日【论文摘要】金融期权的初始确认包括金融期权交易H和结算H的初始确认。木文论述了在结算日对金融期权进行初始确认的理由，并进行了举例说明。一、金融期权是在交易日述是在结算日进行初始确认就金融期权的初始确认而言，首先必须明确区分交易日和结算日。交易日是指金融期权合约的签订口，结算口是指金融期权的履约口。目前关于金融期权的初始确认存在着两种具有代表性的观点:交易日会计和结算日会计。交易日会计认为，对金融期权的初始确认必须在金融期权合约的签订口进行,一旦金融期权的买方和卖方达成约定并

2、成为该期权合约的一方，那么金融期权引起的权利和义务就必须在资产负债表内确认;结算FI会计则认为，金融期权在交易FI所引起的权利和义务应在表外披露而不应在表内确认,只有当金融期权的买方实际行权或转让该期权合约吋（也即结算日），才能确认由该期权交易引起的利得或损失。事实上，交易F1会计的观点是基于《国际会计准则第39号——金融工具:确认和计量》中“金融期权的持权者或立权者成为该期权合约的一方时，该金融期权应确认为资产和负债”的表述。然而笔者认为该表述并不能充分支持交易□会计的观点，理由有三：第一，金融期权在交易日所引致的权利和义务并不是一项真正的资产和

3、负债,它在本质上属于一项或有资产和或有负债。众所周知，期权合约是一种选择权合约,其持权人享有在合约期满或期满之前按约定的价格购买或销售一定数量的某种金融资产的权利。如果在合约到期日之前,该金融资产的价格对持权人有利，他就会选择行使权利买进或卖岀该金融资产。如果在合约到期日之前，该金融资产的价格对持权人不利，他就会放弃买进或卖出该金融资产的权利。而立权人则有义务在买方要求行权时出售或购入该金融资产。可以看出，作为期权合约的买方和卖方，他们的权利和义务是不对等的。期权合约所引致的权利和义务的发生与否取决于期权合约的执行与否，而期权合约的执行与否,又取决

4、于期权合约标的物的公允价值的有利变化这一未来不确定事项的发生与否。既然是未来的不确定事项，那么这种权利就不是一种“很可能给企业带来未来经济利益流入”的资产，而这种义务也不是一种“很可能给企业带来未来经济利益流出”的现吋义务。因此在交易日，持权人和立权人最多只能在报表附注中以或有资产和或有负债的形式披霜该未來不确定事项,只冇当持权人决定行使期权合约时，潜在的权利和义务才能转化成现时的资产和负债。第二,金融期权屈于衍生金融工具，它的交易具有不同于基本金融工具交易的本质特征，因此对金融期权的初始确认就不应该采用基本金融工具的处理方法。众所周知，对基本金融

5、工具（如股票、债券）的初始确认，一般在投资者从资本市场取得股权或购入债券时按照丿力史成本入账。然而对金融期权我们便不能采用这种方法，因为金融期权具冇不同于基本金融工具的本质特征。这里引用美国《衍生工具和套期活动的会计处理》的相关规定:①不要求任何初始净投资，或者所要求的初始净投资远少于可望对市场因素变化做出类似反应的其他类型合约所要求的初始净投资;②合约条款要求或允许净额交割，或易于通过合约以外的方式进行净额交割,或者进行的资产交付将导致并不严重偏离净额交割的情况。也就是说，金融期权交易允许买空、卖空，它不需要或只需要很少的初始净投资，并且一般采用

6、差额（净值）结算方式，投资者只要缴纳相当于标的物公允价值较低比例的保证金就能参与交易，实现“以小搏大”的杠杆效应。一般的金融期权交易更多的是出于投机目的,真正实际交割的很少，因此，对金融期权的初始确认就不应该在交易日直接确认为一项金融资产和金融负债。第三，结算日会计比交易日会计更能简化会计处理，也更有利于向会计报表使用者提供与决策相关的信息。如果对金融期权采用交易日会计，那么在交易日必须确认一项金融资产和金融负债，而在合约到期D必须根据标的物公允价值的变化对原先的入账价值进行调整。如果对金融期权采用结算口会计，那么在交易口只需确认期权费，在合约到期

7、口根据标的物公允价值的变化确认该期权交易的损益就可以了。更重要的是，假如资产负债表日在交易日和结算日Z间,那么在资产负债表FI,采用交易FI会计将虚增企业资产和负债，以资产和负债为基础得到的财务比率就会受到影响，从而对会计报表使用者的投资决策产生误导。综上所述，笔者认为在交易日对金融期权的初始确认应该仅仅确认期权费，由该期权合约引致的权利和义务应该在表外作为一项或有资产和或有负债进行披霜，等到持权人决定行使该期权合约或转讣该期权合约时，才能在表内将标的物确认为一项金融资产和金融负债，并同时确认由该期权交易导致的利得或损失。二、金融期权交易初始确认的

8、举例说明例:A公司2005年11月1FI与某经纪公司签订了一份期权合约，该期权合约赋予A公司2006年3刀31日前按500