票据业务五维解析：承兑、贴现、转帖、再贴、票据资管

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1、票据业务五维解析：承兑、贴现、转帖、再贴、票据资管2016-02-26金融监管专栏作者金融监管研究院不作特殊说明，本文所说票据均指银行承兑汇票，最后两节叙述商业承兑汇票业务及票据资管业务。一、关于承兑业务、贴现业务如前文所述，银行通过承兑出票人签发的商业汇票，发行票据，票据经贴现进入银行间市场流通。实践中，银行的承兑业务与贴现业务属于传统的信贷业务，不仅在业务统计中计入信贷业务，实际授信也是对非金融企业进行授信，所属业务部门一般隶属企业金融条线，与转贴现（注：本处转贴现仅指市场中的买断式转贴现，买入返售或卖出回购业务市场中有时被

2、称作回购式转贴现，详见前文）不同，转贴现业务虽然在业务统计中计入信贷业务，但实际授信对承兑银行进行授信，属于资金业务，所属业务部门一般隶属金融市场条线。承兑、贴现作为信贷业务，除应满足统一授信管理、商业银行授信业务尽职调查指引等关于信贷业务的一般性要求之外，还应满足央行、银监会以部门规章、规范性文件形式发布的一系列合规或者风险管理要求，其中最重要的就是，对于银行来说，在承兑及贴现环节，应审核真实交易背景。同时要强调的是，在票据发行和流通的各个环节中（指承兑、贴现、转贴、回购、再贴等5个环节），银行只在承兑、贴现环节，必须审核真实

3、交易背景，其它环节中，票据在银行与银行、银行与央行之间流通，无真实交易背景审核需求。对于承兑环节，真实交易背景的审核具体指银行应审核出票人向收款人交付票据应具有的真实交易背景，必须的真实交易背景证明材料指购销合同，必要时在承兑时需同步审核已经开出的增值税专用发票（或其它单据），上述购销合同中，出票人是甲方或付款方，银行应审核其客户（也就是出票人）作为付款方的购销合同；对于贴现环节，真实交易背景的审核具体指银行应审核贴现人从其前手（或收款人从出票人）接受票据应具有的真实交易背景，必须的真实交易背景证明材料指购销合同、增值税专用发票

4、（或其它单据），上述购销合同中，贴现人是乙方或发货方，即银行应审核其客户（也就是贴现人）作为发货方的购销合同。监管部门并未就如何从严审核真实交易背景出台说明性或者指引性文件，但一般来说，对于购销合同，应关注购销合同自身的逻辑合理性（主要指合同未过期、交易双方权责清晰、合同对发货时间与发货地址的安排清晰、合同附件清晰合理、合同内容与客户主营业务及其业务规模相匹配、与已有增值税专用发票内容与时间相匹配），对于增值税专用发票，至少在各地国税局官方网站核验相关发票流向的正确与否，其次应关注发票本身与购销合同的匹配性、关注发票是否伪造或变

5、造、关注发票有无明显的套印痕迹等等，进一步地对于疑点过大的业务申请，还可以关注发票与企业纳税纪录的匹配性等。银监会203号文之后，为防止使用相同的购销合同、增值税专用发票重复申请承兑或贴现，均要求在相应合同或发票上签注。需要对自开自贴（或自签自贴）业务进行必要的澄清。所谓自开自贴（或自签自贴）业务，即银行贴现由其本行承兑的商业汇票业务。事实上，自开自贴（或自签自贴）的说法是不准确的，根据票据法中定义，商业汇票由出票人签发，银行并不开出或签发票据，而是承兑票据，所以，称作“自承自贴”业务更恰当。但更需澄清的并不是定义，而是，监管部

6、门是否禁止银行开展自承自贴业务。事实上，监管部门并不禁止此类业务，但会对银行开展此类业务表示必要的关注，核心的关键点还是在于，银行开展自承自贴业务，大多数在承兑、贴现两个环节并不严格审核真实交易背景，业务沦为银行吸收保证金存款、为企业提供低息信贷以及为企业循环贴现提供融资的工具。如果在保证真实交易背景的前提下，自承自贴业务其实是“好”业务，一方面，银行能够吸收保证金存款，一方面也能杜绝贴现伪造、变造票据（本行承兑的票据，自然容易辨别真伪）。二、关于转贴现业务、回购业务票据转贴现、回购均指票据交易的行为，属于银行的资金业务，用于调

7、节银行经营中的各类指标，如信贷规模、流动性指标、资本充足率等。具体来说，转贴现业务指票据在银行之间转让的行为，回购指银行即期卖出票据融入资金并在回购到期日赎回票据的行为，即期卖出票据是票据转让还是票据质押，业界并没有定论。在前文中已有叙述，关于回购性质的不明确，导致票据回购背书方式的不明确，进一步导致各家行基于不同的合规底线以及经营策略开展回购业务，应该说留下了一定的合规风险以及较大的操作风险。在一般情况下，转贴现买入、逆回购买入票据本质上就是金融资产买卖的“一手交钱、一手交货”的行为，这实在是很平常的交易，如果交易流程设计得当

8、，内部控制执行到位，其风险可以得到较好控制，事实上，如果风险显著或不容易控制，自然也无法支撑起国内万亿级的交易规模，所以农行北分事件以及中信兰州事件，一定是偶然事件，概率分布中，也一定处于尾巴处值很小的区域。其风险主要在于操作风险，而不是信贷业务中的信用风险以及