论股票筹资的风险管理

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1、学生毕业论文题目：股票筹资的风险管理学号：专业：会计学学生姓名：胡玲玲指导教师：高山二0—三年十月诚信声明我声明，所呈交的毕业论文是本人在老师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我查证，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。我承诺，论文中的所有内容均真实、可信。毕业论文作者签名：签名日期：2013年10月10日论文摘要进入二十一世纪，随着中国市场经济改革的进程更加深入，企业已经成为市场经济的主体。在激烈的市场竞争下，企业要想长期稳定健康的发展就必须加强本身的科学管理。作为企业财务管理活动

2、起点的筹资活动是企业生存和发展的必耍前提，企业非常注重资金的筹集，然而企业在注重资金筹集的过程中却经常忽略该活动可能产生的风险。当今，股票筹资已经成为企业普遍采用的筹资方式。本文从股票筹资方式特征和筹资过程出发，研究股票筹资行为可能产生的恶意并购、退市等风险。在分析股票筹资风险的基础上本文提出了相应的控制措施。关键词：筹资方式股票筹资风险风险管理目录1股票筹资的特点(1)1・1普通股筹资方式的特点(1)1・11普通股筹资方式的优点(1)1・12普通服筹资方式的缺点(2)2股票筹资风险及其种类(3)2.1决策性风险(4)2.2经营性风险(4)3股票筹资风险管理(4)3.1决策性风险管理(5

3、)3.2经营性风险管理(8)3.2.1发行后的资本运营风险的管理(9)3.2.2谨防恶意收购的风险(9)3.2.3退市风险的管理(9)致谢(11)附录(12)参考文献(13)论文评定表(14)企业筹资就是指企业根据其生产经营、对外投资和调节资本结构的需要，通过筹资渠道，运用筹资方式筹措所需资金的财务活动［朱开悉、何进□・《财务管理学》第62页］。企业筹资是企业理财活动的重要组成部分，资金是企业经济运行的血液。筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金规模和生产经营发展速度的重要环节。股票筹资是股份有限公司筹措主权资金的主要方式之一，是股票有限公司发行股票來筹措资金的方式。20III：纪80

4、年代我国实行股份制改革改革，在短短的20年的实践里，我国的股份制经济走过了西方发达国家300年历史的大半历程。在我国许多未上市公司偏好股票的发行与上市，而已上市公司将配股作为再融资的首选方案。近年来增发新股是上市公司比较热衷的股票融资方式。在我国，股票融资的比例是大于债券融资的。由于冃前我国的股份公司尚耒公开发行过优先股，因此本文主要阐述的是我国股份制有限公司的普通股融资方式的特点以及在普通股筹资屮的风险控制。1股票筹资的特点股票按股东的权利与义务划分为普通股和优先股，普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、标准的股份，具有股票最一般的特性。通常情况下，股份有限公司只发

5、行普通股。在我国，公司法规定公司只公开发行普通股。优先股是指公司分派股利和分配剩余资产的过程屮享有顺序优先普通股权利的股票。优先股一方面不需耍偿还本金，是公司口有资本的一种筹集方式；另一方面按固定利率支付股利，又具有债券的一些特性。两者的权利和义务是不相同的，因此股份有限公司运用普通股筹集资金和运用优先股筹集资金的的特点也是不一样的。1.1普通股筹资方式的特点很多公司喜欢发行普通股进行筹集资金，相比较其他筹资方式普通股筹资有其优点也有其缺点1.11普通股筹资方式的优点(1)普通股筹资没有同定的股利负担。向公司普通股股东支付股利不是公司的法定义务，公司是否分配股利一方面决定于公司的经营业绩

6、，另一方面决定于公司的股利政策。采用普通股筹资时，如果公司没有盈利就不必支付股利；如果公司盈利并且认为适合分配股利，就可以分别配股利给股东;但有时候即使公司盈利但如果盈利较少或资金短缺或有更有利的投资机会，公司可以选择少支付股利甚至不分配股利。所以采用普通股筹集资金，公司没有固定的股利负担。⑵普通股筹资发行的普通股没有固定的到期日，不用偿述。普通股没有到期期限，通过发行普通股筹集的资金是永久性资金，它具有稳定安全的特点，只要公司处在正常的经营情况厂股东就不能要求退回股金。只有在公司解散清算时，股东才能耍求取得剩余资产。这对于保证公司对资金的最低要求，促进公司长期持续稳定具有重要意义。当然

7、在股票市场，股东可以通过转让股票间接收冋投资。⑶发行普通股的筹资风险较小。由于普通股筹资没有固定的股东到期还本付息的压力，股利的分配不是固定的，股利分配只在公司盈利的情况下才存在，并不是公司的法定费用支付，因此普通股筹集的资金实际上不存在着不能偿还的风险，不存在还本付息的风险，筹资风险小。⑷普通股能增加公司的信誉和知名度，增强公司的举债能力。通过发行普通股筹集的资金是公司的口有资金，也是股份制公司的最基本的资金來源。通过发行普通股能