【真题-模拟题-练习题-下载-详细参考答案解释】宏观经济分析与证券市场

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1、第二节宏观经济分析与证券市场一、单选题（以下备选答案小只有一项最符合题目要求）1.下列说法不正确的是（）oA.调整再贴现率可以影响商业银行对社会的信用量B.央行主要通过调节再贴现率來调整货币流通量C.央行对再贴现资格条件的规定着眼于长期的政策D.再贴现率着眼于短期政策效应［答案］B［解析］再贴现政策一般包括再贴现率的确定和再贴现的资格条件。再贴现率主要着眼于短期政策效应。屮央银行根据市场资金供求状况调整再贴现率，影响商业银行借入资金成本，进而影响商业银行对社会的信用最，从而调整货币供给总量。中央银行对再贴现资格

2、条件的规定则着眼于长期的政策效用，以发挥抑制或扶持作川，并改变资金流向。B项央行主要通过调节法定存款准备金率來调整货币的流通量。2.通货紧缩形成对（）的预期。A.投资增加B.名义利率上升C.转移支付增加D.名义利率下调［答案］D［解析］从利率角度分析，通货紧缩形成了利率下调的稳定预期，由于真实利率等于名义利率减去通货膨胀率，下调名义利率降低了社会的投资预期收益率，导致冇效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多，企业的效益下滑，居民收入减少，引起物价更大幅度的下降。3.货币政策可以通过（）的变化影响投资成本

3、和投资的边际效率，并影响金融市场有效运作实现资源的合理配置。A.拆借利率B.利率C.货币供应最D.M购利率［答案］B「解析］储蓄是投资的来源，但储蓄不能口动转化为投资，储蓄向投资的转化依赖于一定的市场条件。货币政策可以通过利率的变化影响投资成本和投资的边际效率，提高储蓄转化的比重，并通过金融市场冇效运作实现资源的合理配置。4.（）降低时，部分投资者将把储薔投资转化为股票投资，每股股价上升。A.股利支付率D.股票获利率C.利率D.利息支付倍数［答案］C［解析］中央银行调整基准利率的高低，对证券价格产牛影响。-•般

4、来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。原因有：①利率是计算股票内在投资价值的重要依据z—；当利率上升时，同一•股票的内在投资价值下降，从而导致股票价格下跌；反之则股价上升；②利率水平的变动玄接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格。利率低，可以降低公司的利息负担，增加公司盈利，股票价格也将随Z上升；反Z,利率上升，股票价格卜•跌；③利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资；需求增加，促成股价上升；反之，若利率上升，一•部分资金将会从证券市场转向银行存款，致使股价下降。5.宏观经济因

5、素是影响证券市场长期走势的（）0A.非决定因素B.一般因素C.非主要因素D.惟一因素［答案］D［解析］宏观经济因素是影响证券市场长期走势的惟一因素，其他因素可以暂吋改变证券市场的中期和短期走势，但改变不了证券市场的长期走势。6.就我国情况而言，（）会促使部分资金由银行储蓄转为股票投资，从而对证券市场的走势产生积极影响。A.提高利率B.征收利息税C.加征股票收益税D.加征股票交易卬花税［答案］B［解析］当国家经济政策发生变化，如采取调整利率水平、实施消费信贷政策、征收利息税等政策，居民、单位的资金持有成本将随之变

6、化。如利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由银行储蓄变为投资，从而影响证券市场的走向。1.从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是（）。A.相吻合的B.相背离的C.不相关的D.关系不确定的［答案］A2.一般来讲，对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是（）。A.持续、稳定、高速的GDP增长B.高通胀下的GDP增长C.宏观调控下GDP的减速增长D.转折性的GDP变动［答案］A［解析］在持续、稳定、高速的GDP增长情况下，社会总需求与总供给

7、协调增长，经济结构逐步合理,趋于平衡，经济增长来源于需求刺激并使得闲置的或利用率不高的资源得以更充分利用，从而表明经济发展势头良好。3.下列说法不正确的是（）。A.持续、稳定、高速的GDP增长，使证券市场呈现上升B.高通胀下的GDP增长，火衡的经济增长冇可能导致证券价格下跌C.宏观调控下的GDP减速增长，证券市场呈平稳渐升的态势D.转折性的GDP变动：如果GDP由负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势吋，证券市场走势也将由下跌转为上升；当GDP由低速增长转向高速增长时，证券价格亦将伴之以加速上涨Z势［答案］

8、B［解析］当经济处于严重失衡下的高速增长时，如不采取调控措施，必将导致未來的“滞胀”（通货膨胀与经济停滞并存）。这时经济中的各种矛盾会突出地表现出来，企业经营将而临困境，居民实际收入也将降低，因而失衡的经济增长必将导致证券市场行悄下跌。4.经济周期的变动过程是（）。A.繁荣——衰退——萧条——复苏B.复苏——±；

9、——繁荣——萧条C.上刃一繁荣——下降——萧条D.繁荣——萧条——衰退—