浅析上市公司盈余管理动因与治理对策

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1、浅析上市公司盈余管理动因与治理对策■经济浅析上市公司盈余管理动因与治理对策李刚摘要:上市公司盈余管理严重阻碍了资本市场的健康发展，对其动因及治理对策的硏究有着重大现实意义。本文从盈余管理的定义及特征岀发，阐述了盈余管理的动因，分析了盈余管理动因的原因，提岀了完善会计准则、改善上市公司治理结构、完善上市公司监管制度、提高外部审计效率四方面的措施来防范上市公司盈余管理行为的发生。关键词：盈余管理;动因分析；治理对策我国上市公司存在大量的盈余管理行为，盈余管理的手段方法层出不穷，盈余管理行为降低了公司会计信息的质量，误导了投资者

2、决策，损害了中小股东和债权人的利益，对股市的健康发展产生了严重影响，相关部门对盈余管理防范与治理表现出了极大关注。本文结合我国上市公司特点，就上市公司盈余管理的动因与治理对策做出了简要分析。一、盈余管理的涵义及特点盈余管理是当前学术界研究的重要内容，关于盈余管理的定义，主要有以下三种代表性观点：Schipper(1989)U为：盈余管理是指管理当局为了获取某种私人利益，有目的的干预对外财务报告的过程；HealyWalden(1999)认为:盈余管理是指管理者为了误导相关利益人的决策，影响以会计报告数据为依据的的契约后果，通

3、过构造公司交易、运用职业判断变更财务报告的行为；Scott(2000)认为：盈余管理是指在会计制度允许的范围内，管理当局会选择使其自身利益或企业价值最大化的行为。可以看出,关于盈余管理行为”理论界侧重于财务报告过程中盈余管理的研究,强调管理者的主观性。通过对相关理论的分析研究，笔者认为，盈余管理是指管理层为了使自身利益或企业价值达到最大化,在会计法规、准则允许的范围内，通过会计政策的选择，运用会计或非会计的方法,变更财务报告中盈余信息的行为。盈余管理的基本特征有:盈余管理的主体是企业管理当局”主要指企业董事和经理人”对会计

4、政策的选择、会计方法的运用、交易事项发生时点的控制权力，主要集中在企业董事和经理人手中,—般主要是企业董事、经理人为了获取自身利益最大化，实施盈余管理行为。盈余管理的目的是为了获利”我国上市公司盈余管理中的获益者主要是企业的控股股东使自身利益达到最大最终可能损害中小股东及债权人的利益。盈余管理的方法包括会计方法和非会计方法，会计方法主要指会计政策的选择、交易时点的控制，非会计方法指对交易事项的构造。盈余管理不改变企业的实际盈余，只改变盈余在会计期间的分布,盈余管理是管理层在会计法规、准则允许范围内,通过会计政策、会计方法的

5、选择,改变报告期的会计数据，但从企业整个寿命周期来看,不会改变企业的实际盈余。二、上市公司盈余管理的动因经济利益支配人们的经济行为”信息相关者经济利益不一致是盈余管理产生的直接动因，通过分析盈余管理动因相关理论，本文认为我国上市公司进行盈余管理的动机主要有以下几个方面：(-)债务契约动因债务契约是指债权人(金融机构)为了保护自身利益，在向上市公司提供贷款时与其签订的保护性条款”如：限制发放过多现金股利、限制举债规模、规定流动比例、净资产收益率等指标的变动范围等。一旦上市公司出现违约行为,债权人就会采取相应惩罚措施，上市公司

6、为了避免被惩罚，降低违约成本，就会通过采取会计方法或者会计政策的选择进行盈余管理。（二）管理层报酬动因管理层报酬有显性的薪资报酬和隐形的的非货币报酬（如：声望、前途、职务消费机会等）,管理层报酬和企业的经营业绩直接相关,而会计信息是用来直接反应企业经营业绩的指标，在利益报酬的驱动下，管理层就可能为了获取超额的薪资报酬或更多隐形非货币报酬进行盈余管理。（三）税收动因节约税收相当于增加企业的现金流，在〃现金流〃日益重要的时代，企业为改善自身的财务状况，会采取相应的会计方法，降低应纳税额或者递延应纳税额，特别是在我国会计制度与税

7、法制度不一致的情况下，企业管理当局更有通过盈余管理节税的动机。（四）资本市场动因在我国现行资本市场制度下，通过发行股票筹资的门槛较高，且股票的发行价格不易确定,而企业经营业绩是获准发行股票、影响股价的重要因素，招股说明书中披露的会计信息是获取企业经营业绩的重要渠道，因此企业管理层为了取得发行股票筹资的资格，或者为了以更高的股价筹集更多的资金，可能通过盈余管理改变企业的财务报告，研究资料证明：许多公司在IPO过程中存在着明显的盈余管理行为。配股是大多数上市公司上市后的最佳融资渠道，但配股应具备一定资格，主要以公司的净资产收益

8、率（ROE）为标准，为了取得配股资格,上市公司可能通过盈余管理调整净资产收益率，实证研究显示:净资产收益率略高于10%的上市公司通过操纵应计利润进行盈余管理的概率高。《公司法》规走,连续三年亏损的上市公司应暂停股票上市。当上市公司经营不善时，管理层会通过盈余管理调整财务报告，使其连续三年中任意一年不亏损