民间融资的风险与管理

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1、民间融资的风险与管理民间融资的风险与管理摘要：民间融资由來已久，因其交易简便，门槛较低，成为民间屮小企业和个人获取流动资金的主要方式。但口新中国成立以來，法律与政策対民间融资的泄位不准，态度忽冷忽热，导致民间融资的合法性受到质疑。许多合法的民间融资借贷行为亦被弄得无所适从，导致我国现阶段民间融资行为趋向非法律化、非透明化、无监管化，近乎地下交易般见不得光。这也最终导致了我国民间融资市场的混乱，岀现类似“温州老板集体跑路”等恶性连锁事件。本文拟通过对民间融资的经济成本分析，明确将民间融资的正规化管理纳入我国法律调整的框架的紧迫性，并为完善我国民间融

2、资的制度化建设捉出一些意见和建议。关键词：民间融资成本分析风险管理•、民间融资的历史性和存在的必然性（一）我国民间融资的发展现状所谓民间融资，通常泛指非金融机构的自然人、金业以及其他经济主体Z间以货币资金为标的的价值转移以及木息支付。它与官方正式金融组织相对应，未纳入国家监管。我国民间融资由來己久，它随着商品经济的产生而产生，并伴随着商品经济的发展而发展，特别是到了明清时代的钱庄票号，屮国民间融资借贷业务发展到了高潮。建国初期，在农村地区，政府鼓励自曲借贷和整顿高利贷。1950年在中国人民银行在《人民银行区行长会议关于几个问题的决定》屮指岀：“人

3、力提侣恢复与发展农村私人借贷关系，鼓励私人借贷的恢复与发展。”1953年底“过渡时期总路线”公布，要求“对农村的社会主义改造，必须经过介作化的道路”。农村合作化的形式z—就是发展农村信用社。此后，中国人民银行由原來的鼓励口由借贷转变为“批判口由借贷，取代私人借贷”，民间借贷受到了国家政权的挤压儿近消失。玄到改革开放后，我国的民间借贷又逐渐发展起來，并一度得到地方政府的许可，对民间经济的崛起和快速发展发挥了重要作用。但是90年代末，由于民间融资的风险较大，并夹杂着对风险的漠视以及欺诈的骗局，不时在一些地方引起社会很荡，同时亚洲金融风险危机后监管部门

4、强化了临管意识，刺激了国家加人整治非法集资的力度。1996年，中国人民银行制定并颁布实施了《贷款通则》，严格禁止民间融资活动，规定放贷人必须是依法设立的屮资金融机构，并经屮国人民银行批准经营放贷业务，禁止非金融机构企业从事借贷融资行为。1998年国务院颁布了《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》，其中提出了“变和吸收公众存款”的概念。可以说，《贷款通则》和《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》成为了认定民间融资行为非法的主耍依据，在很大程度遏制了民间融资的发展。随着我国企业改革不断深化，民营经济获得巨大的发展空间，但随之而來的是资金供需矛

5、盾口益加剧。止规金融借贷门槛髙，中小企业多数不符介贷款标准，很难从正规的金融渠道取得足够的资金发展实体经济。于是屮小企业开始转向民间融资，从而导致民间融资再度活跃起来，规模不断扩大。2010年，民间借贷市场的资金存量就超过了2.4万亿元，占当时借贷市场比重的5%以上。至2011年中期，民间借贷余额同比增长38%达到3.8万亿元。但由于缺少法律的认可以及政策的支持，此次民间融资的崛起不是如同在阳光下茁壮成长一般，而更像是在阴暗的坏境卜•肆意蔓延，到处是民间闲置资金追逐利润的影子，是资本逐利的本性体现。也止是由于现阶段民间融资的非公开化和非透明化，导

6、致监管不力，风险频发，造成巨大的社会震荡。（二）民间融资存在的必然性民间融资存在的必然性恰恰是由于正规金融的缺陷性导致的。民间融资成为了资木市场资金融通环节中正规金融的补充。我国现阶段正观金融由于法律观范全面，监管较为完善，导致一方面银行等金融机构对企业中请资金借贷保持着谨慎性，信贷门槛很高，11信贷名额较少，符合规定的多为管理制度完善，财务状况以及信誉状况良好的人公司；另一方面，股份制公司可通过在主板挂牌上市，发行股票或者公司债券进行融资。而中小金业虽然也可以在中小板或者创业板申请上市融资，但是由于现行中小板上市标准参照主板，条件很是严格，故很

7、少有中小企业符合条件，而通过中小板上市融资。而创业板虽然条件标准稍低，但它针对高新技术、成长性高的企业，风险较大，大部分中小企业也无法通过该途径进行融资。因此，中小企业要想获得经营发展的资金必须另想办法。民间融资具有手续简单、灵活、效率髙等特点，则正好适应了中小民营企业对资金需求普遍具有的“小、急、频”的特点。例如，民间融资多为资金随需随借，一般仅需三至五天即可获得所需资金。而按照银行的正常贷款程序，金业从川请贷款到获得贷款，期间大约需要一个月，即使长期合作的客户，最快也需要十多天。再如，相比于银彳亍贷款期限一般以定期形式出现，民间融资的资金使用

8、频率较高，对以即借即还，适应小企业使用资金频率高、时间短的特点。也正是由于民间融资的上述优势，使Z适应了中小企业的融资需求，而中小金业的