新常态下中国宏观经济实证分析与对策

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1、新常态下中国宏观经济实证分析与对策摘要：2014年是屮国宏观经济沿着〃新常态〃轨迹持续发展的一年，不尽意味着我国经济增长转向中高速，而且伴随着深刻的结构变化，发展方式和体制变化。GDP作为中国经济发展的标志性数据，其增速下滑是“新常态”过程中最为刺痛的一个方面，其中由于房地产崩盘所引发的内需持续疲软，以及社会可支配财富的深层次套牢等问题最为显著。因此，如何冇效解决此类问题是摆在眼前的重要课题。本文通过对2014年屮国宏观经济数据进行实证分析，指出了现阶段中国经济存在的主要问题，为“十三五”期间中国宏观经济政策制定提供有益参考。关键词：新常态；宏观经济；实证分析一、刖§2014

2、年，随着国家方针政策的人调整，各行各业正式进入改革的深水区。中国宏观经济开始朝着“新常态”的轨迹不断前进，“降增速、调结构”也成为了“新常态”以來中国宏观经济的主要特征。未來几年中国将进入深化改革全面推进的关键阶段，这不仅决定了中国经济能否从新常态的阵痛屮逐渐走出，还决定了“十三五”能否顺利开启，因此做好宏观经济数据的统计与分析，对合理制定相关政策具有至关重耍的作用。二、2014年中国宏观经济统计与分析本文通过国家2015年3月给出的2014年全年经济数据，对其10项最主要的经济指标进行如下统计，并作具体分析（见表1）。表中数据表明，除了新增贷款和城镇居民可支配收入外，其它经

3、济指标皆呈下降趋势，宏观经济指标很不乐观。1、世界经济环境尚未好转2008年美国次贷危机引发了著名的国际金融海啸，并不断蔓延到世界各个角落，逐渐形成新一轮的世界经济危机。中国在这次经济危机中也没能幸免，从2014年进出口数据可以看出，中国全年出口总额同比仅增长3.4%,远低于经济危机前的数据。随看中国工业的持续萧条，恢复尚待时日，未来仍不乐观。2、中国宏观经济整体下挫从10项主要数据来看，2014年中国宏观经济呈现整体下滑的不良态势，其中GDP更是创下了中国经济统计以來的最低点，PMI全年处于较低水平（见图1）。GDP增速下滑的主要原因在于国内传统工业增加值的不断疲软所致，虽

4、然第一产业和第三产业也冇所下挫，但是考虑到多项政策的出台和区域性“微刺激”政策的扶持，未来其增加值、增速应可以保持相对稳定，所以工业领域和建筑业领域的困境是未来“十三五期间”需要高度重视的问题之一。3、进岀口业务增长缓慢2014年全年新增贷款总额9.78万亿元，同比增长13.3%,这主要得益于宽松的货币政策（见图2）。分部门看，住户贷款增加3.29万亿元，其中，短期贷款增加1・06万亿元，中长期贷款增加2.23万亿元，同比略增；非金融企业及其他部门贷款增加6.48万亿元，其中短期贷款增加1.40万亿元，中长期贷款增加3.83万亿元，票据融资增加9574亿元，均略有增长。未来一

5、段时间内，随着美元的逐渐走强，美联储进入加息通道，国际货币供给不断减少，因此未来几年稳健的货币政策依然是刺激经济增长的重要工具。4、收入分配政策初显成效近些年来，随着国家多项收入分配政策的不断出台，2014年城镇人均可支配收入再次呈现增长趋势，并保持9%以上的增速，远大于消费价格指数的增幅（见图3）。在未来的几年内，由于收入分配政策的不断完善将有助于我国社会资本更合理的流动，也冇助于居民财富的不断累积，由此将缓解国内需求疲软的现状。5、房地产泡沫依然存在从经济数据來看，中国房地产开发投资在大幅度缩减，这首先要归咎于近5年土地成本的走高，投资热情受到抑制；其次随着国内存量房增速

6、的下滑，刚性需求不再是抬高房价的主要推手，仅靠社会闲余资本的投资热情难以维持房价的持续走高，所以目前中国房地产仍然处于泡沫挤出状态，而且在未来较长时间内这种状态还会不断发酵。三、新常态下中国宏观经济发展对策1、保持适当、定向宽松的货币政策从统计数据来看，目前屮国经济下滑不仅源自于国内需求的疲软，更重要的是中国经济的基木面已经遭到了破坏，所以在未来一段时间内，如何有效恢复工业生产，使基本面恢复正常是经济政策关注的主要环节，同时基于物价的基本稳定，所以适当、定向宽松的货币政策还应进一步加强。2、保持宏观经济政策“均衡取向”目前中国宏观经济总体下降的趋势不可逆转，经济的恢复应保持一

7、种战略平常心，不宜采取“唯增长”或“唯改革”的取向。未来中国政府的目标应当是在坚守底线管理的同时，全力推进各行各业的“大改革”与“大调整”，通过深化改革、改变传统体制来提升企业的工作效率。3、采取政策引导消化房地产泡沫中国房地产问题并非个案，早在上个世纪口本和美国都经历过类似的房地产危机，供过于求的局面在后来的十几年中逐渐消化。所以，中国的房地产问题不应该进行过多的政策干预，之前的限购、限价等措施并没冇起到抑制房价的作用吗，反倒加速了房价的上涨，造成了一定程度的恐慌,因此未来中国政府应该从价格干预向政策