我国寿险公司现金流量风险管理探究

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1、我国寿险公司现金流量风险管理探究摘要：近年来，我国保险业一直保持快速发展的态势，在金融体系中的作用也不断增强，因此对其现金流量的风险及管理的研究对我国经济的稳定发展有积极的作用。本文在我国寿险业发展基础上研究了我国寿险业资金运用存在的问题，并对其产生这些问题的原因进行了深入的分析，进而提出了解决我国寿险公司现金流量管理的对策与建议。［关键词］寿险公司；现金流量；风险管理论寿险公司现金流量的风险及其管理作为我国新兴的金融产业，在中国的良好的政治经济环境下获得了充裕的发展，寿险业取得了长足的发展和巨大的成就。但是就总体来说，我国寿险业的基础薄弱程度不容忽视，其发展水平与发达

2、国家还存在相当大的差距。中国已成功加入世界贸易组织，网络技术和现代通讯技术的发展，中国的社会经济发展与世界的发展联系的更加紧密，这给中国寿险业的发展提供了学习和发展的机遇，同时也把中国寿险放在风口浪尖，面临更为严峻的挑战。而且，我国当前的社会保障体系处于改革之中，养老金制度、医疗保障体系等保障体系的基础尚不完善，在国内外的金融背景下人寿寿险的功能凸现，市场需求不断增加，导致我国寿险业在发展的过程中也存在一些问题。一、我国寿险业现金流量发展现状(-)寿险资金投资收益率明显偏低2005—2010年我国寿险资金运用的综合收益率明显偏低。特别是2005、2008和2009年的资

3、金运用收益率仅为2.68%、2.9%和1.91%,已经低于《寿险公司偿付能力额度及监管指标规定》中提岀的3%的资金年收益率底线。据国外资料统计，只有当寿险资金年收益率在7%以上时，寿险公司经营才能进入良性发展的道路。虽然2007年由于资本市场的良好表现让收益率陡增，但2010年却因金融危机的到来让收益率陡减，近五年的平均收益率仅为5.276%,仍低于7%o(%1)投资结构不尽合理目前寿险资金主要运用于银行存款、债券、保监会指定的中央企业债券、证券投资基金和直接买卖股票等。90年代中期后，保险投资渠道开始逐步放宽。2008年全国保费收入为2.53万亿元，国家规定的保险资金

4、运用额度为1万亿元；2009年保费收入增到2.98万亿元，而实际资产运用额增至2万亿元，保险资金运用的规模过小，大大抑制了保险投资效益的发挥，阻碍了我国保险业的商业化进程。截至2010年1月底，我国寿险公司总资产3.38万亿元。寿险公司资金运用余额3.06万亿元，寿险资金运用结构极不合理,主要体现在银行存款和债券的比重高达83.9%O（三）资产负债不匹配现象严重我国寿险资金中约70%以上是十年以上的中长期资金,但由于缺乏具有稳定回报率的中长期投资项目，特别是可供寿险公司投资的、收益率较高的中长期金融资产规模太小、品种过少，导致我国寿险资产的投资期限低于寿险负债的期限，最

5、终使我国寿险业特别是寿险业面临很高的资产负债匹配风险。另外，由于我国寿险业的垄断特征比较明显，寿险经营主体较少，寿险从业人员短缺，寿险业发展极不平衡，东部沿海地区较为发达，西部地区的寿险市场还不是真正意义上的，近年来虽然各寿险企业积极开发新的寿险产品，但社会各阶层消费者的多层次的需要得不到满足。（四）风险控制制度建设欠缺随着我国寿险资金投资渠道的放宽，寿险公司的风险控制制度建设有了一定的基础，但内设部门的寿险资金运用的组织构架和业务平台已不能满足资金运用进一步发展需要。我国寿险资金除了要按照有关要求建立规范的风险控制体系之外，还必须针对基础设施类投资品种的风险规律，制定

6、相应的风险控制制度和控制策略。二、原因分析（一）缺乏风险意识，风险管理滞后2008—2010年，国内寿险市场过于强调业务导向，自上而下重业务、轻管理的意识相当浓厚。一是重业务收入指标,忽视投资指标考核；二是媒体宣传营销的事迹多，介绍投资控制、风险管理的先进事迹偏少；三是以业务多少、保费收入大小论英雄。由于受风险认识能力和认识水平的影响，对风险控制及管理没有形成一套严格、科学的约束机制和具体的量化考核办法，导致业务推着管理走，风险管理责任难以落实，风险管理工作相对滞后。我国寿险市场有效需求不足的另一个原因是：居民保险意识淡薄。由于我国寿险发展起步晚，历史时期短，我国传统文

7、化和计划经济的影响，使得我国寿险业发展很不完善。尽管在这方面已有很大进步，但是总的来说我国居民对购买寿险的意识还是很淡薄的这也对各寿险公司的市场开发提出了挑战。（二）缺乏投资专业人才，且投资水平不高长期以来我国形成了重寿险轻投资，重来源轻运用的局面，忽视发展投资专业队伍，寿险企业缺乏具有较高专业性、技术性的投资管理人才。加之监管方面的严格限制，寿险公司也在相当程度上缺乏对寿险投资领域的研究与开拓精神，使得即便是在监管部门放宽对某个投资领域的限制时，也难以在短时间内赢得主动。（三）欠缺精细经营方式的理论和经验由于我国寿险公司实行简单粗放的经