我国金融监管模式探析

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1、我国金融监管模式探析摘耍文章从金融监管的概念和意义出发，对机构监管和功能监管进行了比较，并结合当下我国金融监管的现状与问题阐释了我国金融监管模式改良的必要性，提出我国的金融监管应当审慎、适度，应当实现由机构监管向功能监管的稳步过渡。关键词金融监管机构监管功能监管监管模式作者简介：张苏铁，四川大学法学院在读研究生，研究方向：经济法。当前经济快速发展，国际国内金融市场口益复杂，创新金融衍生品层出不穷，我国混业经营的趋势也更加明显。在这样的情形下，旧的以机构确定监管主体、划分监管权限的金融监管模式弊病日益凸显，如

2、何以屮国国情为基础改良金融监管模式、帮助完善我国的金融监管法律制度、促进金融体系的稳健运行成为当前金融监管最紧迫的问题。一、金融监管的概念与意义金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规左。它的目标是维护金融体系的安全与稳定、促进金融业公平竞争、保护投资者和存款人利益、推动经济和金融健康发展。金融监管有可能提供好的“金融监管产品”（适合市场和有效保护投资者和消费者的政策与规章），有时它又会造成“监管套利”和监管标准的竞相降低甚至存在“监管讨好”行为，使监管机构被金融企业

3、所“俘获”。？脾所以金融监管是否恰当有效直接影响着监管效果的好坏，进而影响着金融市场的运行。而金融市场的健康发展对实体经济的可持续发展乃至整个社会经济运行都十分重要。二、机构监管与功能监管的概念与比较所谓功能监管，按照哈佛商学院金融学教授罗伯特•默顿及其研究小组的提法，就是基于金融体系基本功能而设计的更具连续性和一致性并能实施跨产品、跨机构、跨市场协调的监管。？豎功能监管根据组织形式的不同又分为统-式功能监管（如英国）和分立式功能监管（如美国）。在功能监管下，不管是统一的监管主体内部以金融功能为基础划分监管

4、权限、设置监管部门（统一式功能监管），还是以金融功能不同设置多个监管主体（分立式功能监管），只要是同一种功能的金融产品或者业务，无论它由哪个金融机构从事都接受同一监管。机构监管则依据金融机构类型的不同，如银行、保险、证券，不同的金融机构由不同的监管机构监管，谁监管谁负责。机构监管和功能监管是两种不同的金融监管模式，它们的区别主要体现在：1.划分监管权限的标准不同。功能监管按金融产品或者业务的功能不同来划分监管权限，机构监管按提供金融产晶或业务的机构性质不同来划分监管权限。2.功能监管较机构监管更具有稳定性、

5、连续性和一致性。早在1993年R.Merton和乙Bodie就提出了功能主义金融观点，他们认为金融功能比金融机构更加稳定，金融功能优丁组织机构。在金融分业经营、分业管制的格局下，银行、证券、保险都只能局限在各自的行业范围之内经营，实行机构监管事实上等同于功能监管。？賺但随着金融机构业务的交叉和融合，机构监管已失去了原来立足的基石。1.功能监管较机构监管更能避免监管肓区和监管漏洞。以机构划分监管权限难以避免各个监管部门Z间责任的互相推诿，出现监管盲区和漏洞。三、当下我国金融监管的现状与问题经过多年的发展，我国

6、形成了以各类法律及规章为主要监管依据，以相关政府部门、交易所和自律组织为监管主体的监管制度。在我国金融市场，“一行三会”是主要的金融监管者，即中国人民银行、中国证券监督管理委员会（简称证监会）、中国银行业监督管理委员会（简称银监会）、中国保险监督管理委员会（简称保监会）。除此之外，国资委、财政部等政府部门，以及银行间市场交易商协会和期货业协会等行业协会等自律组织也对某些金融交易进行监管。这些共同构成了我国现有金融监管体制。我国实行的是分业经营与分业监管体制，银行业、证券业、保险业分别设立机构独立经营业务，而

7、与之相应也分别设立银监会、证监会、保监会对之进行监管，但随着跨市场跨行业跨机构金融产品的出现，这种监管体制造成了很大程度的监管混乱。目前我国存在的金融监管问题主要冇：1.机构监管无法满足现实金融监管需求。过去我国的银行、证券、保险各金融领域界限分明，业务交叉少，而现在随着银行、证券、保险各业不断融合，业务产品之间有很多交叉之处，混业趋势口益明显，机构监管已阻碍了金融市场监管的有效性，対国际金融竞争也造成了负面影响。1.缺乏相关金融创新产品的统一立法。金融机构创造的新的金融业务或产品在现实中大量存在并已经大量

8、渗透进入了投资者和存款人的生活之屮，有些创新金融产品或业务已在我国蓬勃发展起来，急需完善相关方面的立法来实现对这些产品的监管和规制。例如，对金融衍生品的统一立法。我国目前有的法律都是针对具体的衍生品制定的，整个衍生品市场缺乏交易和风险管理的基本指引。2.一些民间机构和个人办理委托理财行为，游离于金融监管之外，损害了公众投资者的合法权益。4•“监管套利”危机。被监管者利用不同机构监管规则之间的空隙，逃避监管要求，但