我国法人银行公司治理有效性探析

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1、我国法人银行公司治理有效性探析商业银行是经营货币与信用的特殊企业，其经营过程中的高杠杆性及外部性决定了其必须完善内部公司治理，并接受严格的外部监管。本文就我国法人银行公司治理中存在的突出问题，以及法人银行如何通过一定的制度安排，推动公司治理更加有效作一些初步探讨。一、问题的提出（一）公司治理的概念。根据经济学的研究，公司治理可以分别从狭义和广义的角度去阐释。所谓狭义的公司治理,是伴随公司委托代理关系的产生而产生，特指公司的所有者（股东）对经营者（高级管理层）的监督与制衡。在狭义公司治理概念下，公司治理的终极目标是追求所有者权益最

2、大化；广义公司治理概念的提出则较晚，它不局限于所有者对经营者的监督与制衡，而是包含了英他更多的利益相关者。根据广义公司治理理论，公司治理不应仅考虑所有者和经营者，还应考虑消费者、政府、债权人、供应商、员工、社区等利益相关者的利益。因此，在广义公司治理概念下，公司治理追求的终极目标不再单单是所有者权益最大化，而是要促进各利益相关者权益的最大化，也就是在各利益相关者里达到一种均衡状态。本文所讨论的公司治理，即是广义的公司治理。根据银监会于2013年7月19日颁布的最新版《商业银行公司治理指引»,广义的公司治理主要包括健全的组织架构，

3、清晰的职责边界，科学的发展战略、价值准则与良好的社会责任，有效的风险管理与内部控制，合理的激励约束机制及完善的信息披露制度等六个方面。（二）公司治理的重要性。公司治理是法人银行的根本性制度安排，是法人银行赖以生存和发展的基石。根据2001年诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨的研究，公司治理失败，不仅会给公司带来灾难性后果，而且其影响远远超过一个公司的范围，可能会影响到一个产业、一个区域甚至一个国家。在这个意义上看，公司治理不仅是一个公司的责任，更是一个地区乃至一个国家的战略责任。（三）我国法人银行公司治理的现状。在探讨公司治理的时候，

4、很多人会用到“形似”、“神似”和“神至”三个名词，其屮，“形似”是指构建起“三会一层”的组织框架结构；“神似”是指搭建起“三会一层”和互制约、相互推动的制度体系；“神至”则指通过一定制度安排，特别是通过切实发挥董事会和监事会的作用，真正实现各利益相关者权、责、利的均衡。经过改革开发以来几十年的努力实践，我国法人银行公司治理取得了显著成就，绝大多数法人银行建立T比较完善的公司治理架构，制定了比较完备的公司治理制度体系，可以说从“形似”转向了“神似”，但更多的银行，目前也只是停留在“神似”的阶段。具体来看，我国法人银行公司治理存在的

5、问题突出表现为所有者缺位、内部人控制、董事会作用发挥有限、外部监督缺失等方面。二、两种模式的比较及对我国法人银行公司治理的启示目前，国际上存在着两种典型的银行公司治理模式，即英美模式和德日模式，两种模式的出现及发展有着不同的时空背景。（一）英美模式。英美模式也称外部监控型公司治理，是一种单层结构，即由股东大会、董事会和高级管理层组成，无监事会，内部监督职能由董事会中的独立董事执行。相比下文中提及的德日模式，英美模式最大的特点是法人银行股权高度分散，小股东众多，大股东较少，即使是大股东，持股比例一般也少于10%导致股东甚至是大股东

6、难以在公司决策屮发挥实际作用，对高级管理层的监督制衡也很有限，容易造成“弱股东、强高级管理层”的内部人控制现象。鉴于此，英美模式更加强调通过信息披露和外部监督实现有效的公司治理。这种模式适用于监管机制健全、资本市场发达、对信息披露要求极高的英美国家。但和比德日模式，这种模式最大的缺陷是容易造成内部人控制，从而导致高级管理层重视短期利益，损害股东利益和公司长远利益。（二）德日模式。徳日模式也称内部监控型公司治理模式，是一种双层结构，即由股东大会、董事会、监事会、高级管理层组成，公司的内部监督职能由监事会执行。德国和日本对银行资本和

7、产业资本的结合较为宽容，导致很多公司的大股东都是银行，于是形成了著名的“主银行制”。在德日模式下，法人银行股权较为集中，大股东很强势，有利于对高级管理层的监督与制衡，也有利于公司考虑长远利益。在这种模式下，公司更依赖于内部控制，而不是外部监管。但相比英美模式，这种模式的突出缺陷是容易导致关联交易、政银企勾结腐败等非市场化行为。研究发现，德日模式正是导致90年代末亚洲金融危机的重要原因。（三）对我国法人银行公司治理的启示。随着经济全球化和资本市场的发展，英美模式和德日模式呈现出较明显的融合趋势，突出表现为，在英美国家，机构投资者开

8、始成为最重要的、占主导地位的投资者，并且更多是战略投资和财务投资，要求在银行“三会一层”中占据重要地位，从而加强了对高级管理层的监督制衡；在德日国家，随着资本市场的迅速发展和深化，信息披露和外部监督变得越来越重要。总体来看，两种模式借鉴吸收了对方的优点，呈现出一