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1、央行：综合运用存准等工具调节流动性中国货币政策执行报告二O—二年第三季度中国人民银行货币政策分析小组2012年11月2日内容摘要2012年笫三季度，屮国经济增长呈缓屮趋稳态势并继续出现积极变化。消费需求稳定,固足资产投资平稳较快增长，出口增速有所回升。农业生产形势良好，工业生产增速趋稳。物价涨幅继续冋落，就业形势基本稳定。询三个季度，实现国内生产总值(GDP)35.3万亿元,同比增长7.7%；居民消费价格同比上涨2.8%o中国人民银行按照国务院统一部署，继续实施稳健的货币政策，着力增强政策的前瞻性、针对性和灵活性，适时适度进行预调微调。再次
2、下调存贷款基准利率并扩大贷款利率浮动区间。根据流动性供给格局的变化，连续开展逆冋购操作，满足银行体系合理的流动性需求,引导市场利率平稳运行。引导金融机构继续优化信贷结构。继续稳步推进金融企业改革，进一步增强人民币汇率浮动弹性。货币信贷和社会融资增长较快，贷款结构继续改善。2012年9月末，广义货币供应量M2余额为94.4万亿元,同比增长14.8%o人民币贷款余额同比增长16.3%,比年初增加6.72万亿元，同比多增1.04万亿元。前三个季度社会融资规模为11.73万亿元。金融机构贷款利率继续下行,9月份非金融金业及其他部门贷款加权平均利率为
3、6.97%,比6月份下降0.09个百分点。9月末，人民币对美元汇率屮间价为6.3410,比6月末贬值0.2596,人民币实际冇效汇率贬值0.99%o当前，支撑屮国经济平稳较快发展的基本面并未发生根本性变化，经济有望继续保持平稳较快增长。屮国仍处于城镇化、信息化、工业化和农业现代化进程中，经济结构正衣朝着预期的方向转变。也要看到，屮国经济发展面临的国内外环境依然复杂，外需受到国际金融危机的持续影响尽显疲弱，国内内生增长动力述需增强。在结构性及周期性等多垂因素的共同作用下，经济增长受到一定影响，经济结构调整和转变发展方式的任务更加紧迫。需根据经
4、济运行规律和结构性变化把握好宏观调控工作，同时继续加快结构调整和改革步伐，整合和优化资源配置，更好地释放长期增长的潜力。下一阶段，中国人民银行将继续落实党中央、国务院各项部署，坚持科学发展主题和加快转变经济发展方式主线，坚持“稳屮求进”的工作总基调,正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系，把稳增长放在更加重要的位置。继续实丿施稳健的货币政策，增强调控的前瞻性、针对性利灵活性，加强预调微调，把握好经济增反、物价稳定和风险防范三者的平衡，重在保持货币环境的稳处，为市场经济口身的调整和稳立机制发挥作用创造条件。综合运用
5、多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，保持合理的市场流动性，引导货币信贷和社会融资规模平稳合理增长。进-步提高货币政策的有效性,着力优化信贷资源配置，缓解信贷资金供求结构性才盾，切实强化金融服务实体经济的功能。稳步推进利率市场化改革，引导金融机构用好利率浮动定价权合理定价。进一步完善人民币汇率形成机制，增强人民币汇率双向浮动弹性。推动金融市场规范发展，继续发挥直接融资的作用，更好地满足多样化的融资需求。深化金融机构改革，有效防范系统性金融风险，保持金融体系稳定。一、货币供应量增长较快2012年9月末，广义货币供应量M2余额为94.4万
6、亿元，同比增长14.8%,增速比6月末高1.2个百分点。狭义货币供应量Ml余额为28.7万亿元，同比增长7.3%,增速比6月末髙2.6个白分点。流通中货币M0余额为5.3万亿元，同比增长13.3%,增速比6月末高2.5个百分点。前三个季度现金净投放2684亿元，同比多投放127亿元。在公开市场操作、存款准备金率、再贷款再贴现、利率和逆周期宏观审慎管理等多项政策工具的综介作川卜货币供应量增速明显冋升。9月末，M2增速创2011年下半年以來新高,Ml增速则创2012年新高，其中,M2、Ml增速分别较上月末明显提升1.3个和2.8个百分点。货币条
7、件总体相对宽松，冇利于支持国民经济平稳较快发展。9刀末，基础货币余额为23.6万亿元，同比增长11.2%,比年初增加1・14万亿元。9月末,货币乘数为4.00,比上年同期高0.29,货币扩张能力较强。银行体系流动性合理充裕。9月末，金融机构超额准备金率为2.1%,比上年同期高0.7个百分点;其中,农村信用社为3.8%,比上年同期高0.4个百分点。2二、金融机构存款波动较大9刀末，全部金融机构（含外资金融机构，下同）本外币各项存款余额为92.6万亿元，同比增长14.3%,增速比6月末高1.1个白分点，比年初增加9.9万亿元，同比多增1.7万亿
8、元。人民币各项存款余额为90.0万亿元，同比增长13.3%,增速比6月末高1.0个百分点，比年初增加9.0万亿元，同比多增9243亿元。受业绩考核、信息披露等因素影响，存款持续出
