基金管理公司合规风险管理浅谈

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1、基金管理公司合规风险管理浅谈摘要：对证券投资基金公司来说，建立一套长期有效的合规风险管理机制对整个基金公司的规范运作和有序发展至关重要。本文从合规风险管理的一般理论出发，分析了当前基金公司合规风险管理的现状及存在的问题，最后针对这些问题，给出了一点建议。关键词：合规风险；基本原则；问题；对策中图分类号：F830.9文献标识码：Adoi:10.3969/j.issn.1672-3309(x).2012.10.10文章编号：1672-3309(2012)10-27-02近年来，中国证监会奉行“加强监管，放松管制”的监管思路，尽量限制自身的行政审批权力。市场主体在获得了

2、极大政策宽松的同时，也需要承担更多的合规风险。因此，在基金公司内部建立一套有效的合规风险管理机制，培育良好的合规意识，真正做到主动合规才能确保整个基金公司的规范运作和有序发展。一、基金管理公司合规风险管理的概念及范围合规中的“规”对于基金公司来说，可以有四个层次的理解：1、法律、法规、监管规定：包括立法机关和监管机构发布的基本法律规则;2、行业自律规则：包括证券投资基金业协会和证券业协会等自律性组织制定的适用于全行业的规范、标准、惯例等；3、企业内部规章制度：包括公司章程以及企业的各种内部规章制度；4、诚实守信的道德准则：包括基金公司必须恪守的诚信经营原则，以及基

3、金公司的员工应当遵守的诚实、守信的职业道德。以上4个层次对合规的理解层层递进，都是基金公司及其员工应当落实的行为准则。合规风险管理，则是指基金公司通过制定合规政策，按照上述4个层次的规则的要求统一制定并持续修改内部规范，监督内部规范的执行，防范、化解、控制合规风险的一整套管理活动和机制。二、基金管理公司合规风险管理的基本原则1、独立性原则。主要是指合规部门和督查长在基金公司组织体系中应当有独立地位，合规管理应当独立于其他各项业务经营活动。2、全面性原则。合规管理应当贯彻全员合规的理念，避免出现“合规仅仅是合规部门和合规人员的事”这种错误观念。3、专业性原则。合规人

4、员应当熟悉业务制度，并准确理解和把握法律法规的规定和变动趋势。4、协调性原则。合规人员应当正确处理和与公司其他部门及监管部门的关系，努力形成公司的合规合力，避免内部消耗。三、目前我国基金公司合规风险控制中存在的问题目前，国内证券投资基金管理公司合规管理的法规体系虽已初步建立，但是我国的基金行业与国外相比仍然历史较短，在对风险管理的理论及实务研究上还处于比较落后的阶段。基金公司的组织结构、管理水平、风险意识还有待提高。现阶段，我国基金公司在风险控制中主要存在以下问题：（一）风险管理理念不足全面的风险管理理念要求从事前、事中、事后三个角度对风险进行识别、度量和控制、回

5、馈，具有一致性、全面性和系统性，能够将风险管理目标与公司或业务目标统一，涵盖所有环节的风险，并针对各个风险设置相应的风险管理部门，最后，针对风险要有一个系统认识，将各种风险管理全面结合。我国基金公司普遍对风险的认识不足，追求短期高业绩，在风险意识普及方面不够重视，各家公司对风险管理注重的程度差别巨大，大部分公司忽略风险管理，员工甚至管理人员风险意识淡薄，没有形成全行业的风险管理理念，成为整个行业长期健康发展的隐患。（二）风险管理体系不够健全，合规管理的独立性欠缺虽然法律法规对证券公司合规部门及合规人员的履职保障及独立性提出了基本要求，但由于一些公司内部控制体系尚未

6、完全形成，合规部门的人员配备、工资待遇、绩效评价、职责范围等均受到公司管理层的干涉，合规部门和合规人员在整个公司处于弱势地位，很难独立地表达自己的意见。独立的风险管理部门要求离开权力因素的控制或左右，摆脱外在因素的干扰，使风险管理人员独立地按照风险管理政策和制度主导工作、大胆地独立思考、独立地在新的风险管理体系内对每一项具体业务作出正确的判断、分析与决策。（三）合规管理缺乏内生动力，存在应付外部监管的迹象少数公司缺乏主动合规的意识，合规管理存在形式主义倾向。更有少数公司的合规管理部门不考虑如何真正做好合规管理工作，建立合规管理机制，而只是想办法如何应付外部监管部门

7、，并将此视为自己的本职工作。（四）风险管理缺乏全面性随着基金规模扩大，基金长期持续业绩需要科学有效和全面的风险管理。然而，重投资、轻风险管理的现象在我国基金公司中普遍存在。虽然基金的运作是建立在合规的基础上，但仅有合规还不能应对基金可能面临的各种风险，如利率风险、市场风险、流动性风险以及信用风险等，更无法对基金公司所面临的风险进行有效识别、判断、分析和评估。（五）风险管理技术有待进一步提高首先，我国基金管理公司起步较晚，对于风险管理理论和技术的实践都还处于学习和探索阶段，相较于国外成熟的基金管理公司，我们还有很长一段路要走。其次，中国市场有其自身的特殊性，国外引进

8、的各种风险