国际金融监管方向及中国的策略选择(论文资料)

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1、摘耍：冃前,金融活动已经打破传统的“蹭域”概念，然而金融监管的国别化却不能与全球化的金融活动相适应。主要国际金融监管机构职能的缺位和错位、国际金融全方位监管标准的缺失导致监管豁免、国际金融监管准则的顺周期性等问题在木次危机下暴露无遗。在“稳健”和“效率”存在冲突、国际金融制度改革步履维艰、国际监管竟争和监督合作博弈的约束下，国际社会在改变监管规则的顺周期性、扩人监管范围、加强信息公开与分享，以及构建多元化的国际金融监管机构体系方面作了积极的尝试并指叨了未来发展的方向。屮国应以G20和金融稳定委员会重耍成员的身份积极参•与国际金融监管体系的改革，以增强东亚区域在国际金融监管规则制定过程屮

2、的话语权。关键词:后金融危机时代；国际金融监管;金融改革席卷全球的金融危机自爆发以來已经对全球的金融、经济发展带來了巨大冲击。为了避免这样的“灾祸”再度侵扰，各国首脑和金融监管部门痛泄思痛，决心对国际金融监管体系进行改革,美英更是率先进行了金融监管改革，从而引领和昭示了全球国际金融监管发展的新理念和新趋势。由丁-国际金融监管体系的构建过程是相关国家不断博弈、角力的过程，在后危机时代，通过对国际金融监管存在弊端的探究,揭示国际金融监管的未來发展趋势，进而提出中国在这一历史契机中的立场与政策选择,无疑具有深刻的理论和实践价值。一、现存国际金融监管体系的弊端1.金融全球化趋势与金融监管国别化

3、Z间的矛炳。随着各国对资金流动和金融机构跨地区、跨国经营限制的放松或取消，以及金融产品和技术创新的迅速发展，全球金融己成为一个联系密切、不可分割的整体［1］。这在客观上需要一个全球性的风险预警机制和监管框架，以应对现代金融所表现出的极强的脆弱性、结构的高度复朵性、巨大的负外部性、口益明显的煨拟性和独立性［2］;也需耍趋同的监管标准，以抑制跨国金融机构利用不同管辖区之间监管制度、标准或政策方面的差异进行“监管套利”；更需要全球性的危机防范和处理机制，以避免金融波动与危机迅猛的跨国界传导。当前的国际金融监管体系实际上是一个结构松散的体系。其中，作为国际金融监管制度提供者的发达国家Z间的金融

4、监管体制和监管框架有着很人的差异，而各冋独特的监管体制和监管框架很难建立起国际金融监管的统一框架，也加大了各国金融监管机构间协调合作的交易成本。2.主要国际金融监管机构职能的缺位和错位。长期以來，国际金融监管体系一-直采用的是“发现监管问题釆取补救措施发现新的监管问题再采取新的补救措施”的模式。这种模式不仅使国际金融监管滞后，也使得主要国际金融监管机构一直处于缺位和错位状态。现有的国际金融监管与协调体系中的机构主要包括国际货币基金组织(IMF)、世界银行、国际清算银行、巴塞尔银行监管委员会、金融稳定委员会等。但这些机构并未有效发挥全球金融监管的职能,其中，IMF只在第四条款磋商屮关注其

5、成员国金融体系的健康程度，世界银行也只在部分技术援助项U中涵盖金融机构的监管。而国际清算银行对国际支付清算体系的监管则难以学控，也难以化解国际金融领域的系统性风险。巴塞尔银行监管委员会的宗旨是加强各国金融监管当局间的合作，堵塞国际金融监管中的漏洞。冃前，巴塞尔委员会制定发布了为数众多的文件，但是巴塞尔协议并不是真正意义上的“国际协议”，只是作为一种国际惯例。巴塞尔委员会也只是作为国际金融监管规则的倡导者，并未被赋予监管国际金融活动的权力。金融稳定论坛虽然将国际金融监管作为主要的工作日标，并试图评估影响全球金融稳定的问题，以促进全球金融发展,但全球国际金融危机的爆发说明其发挥的作用有限。

6、此次金融危机后，由金融稳定论坛升级而成的金融稳定委员会,被众多的学者和金融监管工作者赋予了厚望，但合适的角色定位以及与其他国际金融监管机构职能的有效衔接还需时口。上述国际金融监管机构职能的缺位、错位状况说叨现有国际金融监管框架还无法有效地实施国际金融监管。3.巴塞尔协议产生的监管豁免。口1988年《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议》通过以來,虽然儿经修改，但以监管资木充足率为核心的巴塞尔协议一直是国际金融监管的重要准则。尽管巴塞尔协议采取的是自愿实诞原则，但银行为表明英资产质量和信用等级，通常都会自愿按照协议要求保持充足的资本率，而各国的监管部门也对该协议给予了高度的重视和认

7、可。这使得各国监管部门偏重于防范信贷风险，并强调对以银行类金融机构为主要监督对象的间接金融监管，而忽略了对以金融市场为主要监怦对象的直接金融的监管。由丁-巴塞尔协议只关注丁-银行的稳健性，这使得信用评级公司、对冲基金和影子银行等非银行金融机构及场外交易市场普遍享有监管豁免权。而监管豁免的普遍存在不仅使上述机构自身累积了较人的金融风险，而且更促动部分银行通过金融分拆、证券化、表外资产利建立投资基金等方式进行监管套利。通常银行的管理是追求收益率、不