公司研究毕业论文基于股权安排的跨国公司经营策略

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1、基于股权安排的跨国公司经营策略论文关键词：跨国公司海外经营股权安排论文摘要：跨国公司到一个国家或地区进行投资，股权安排选择是其首先要进行的战略决策股权安排不仅彩响投资各方投资的积极性，也能影响到投资者资本投入水平、技术转移的程度，以及收益的分配等一系列问题，合适的股权安排是实现跨国公司海外经营收益最大化的核心所在。关于跨国公司股权安排选择理论的研究人多是静态的，关注的是跨国公司初次的股权选择，而且侧重的是某个因素对股权安排的彫响。近年來，国外的研究开始关注跨国公司进人Z后股权的动态选择问题。国内关于跨国公司股权安排的研究

2、，主要集中于对在华的跨国公司的实证研究上，但在分析过程屮仍然侧重于进入时的股权安排。跨国公司在海外经营股权安排的选择，实际是一个以跨国公司母公司为主体，以全球经营战略为利益指向，综合考虑各方因素不断进行决策的动态过程这个动态的决策不仅包括跨国公司不断增加股权直至独资的行为，而且还包括减少股权以至撤出资木的行为。一、跨国公司海外经营的股权安排由于股权安排直接与利益分配和风险分担等相联系因此合适的股权安排成为跨国公司海外经营的关键，也是跨国公司对海外了公司实现控制权进而实现其全球战略的核心要索。而其他控制手段，如关键职位的任

3、命权、技术和资源分配权等，人多是股权的衍牛物。—•般地，跨国公司海外经营的股权安排大致有以下儿种类型：—是全部拥冇。通常是指母公司全部拥冇或拥冇了公司95%以上的股份，此时了公司即为跨国公司的独资公司。对于跨国公司来讲，独资子公司的生产经营活动可以肓•接掌控,能够完全实施跨国公司的整体战略，避免合资等方式引起的才盾与冲突，并独享超额利润。但由于现在世界各国民族主义情绪强盛，当地市场情况变幻莫测，因此独资子公司承受的风险较人。二是部分拥冇。通常是指母公司拥冇子公司股权在5%—95%Z间。按照具体拥冇股权的多少，还可分为多数

4、股权形式，通常为股权的50%—95%；对等拥有，即母公司与合伙人各拥有子公司50%的股权；少数股权形式，通常为股权的5%—50%。在部分股权拥有卜•，跨国公司能充分利用当地合伙人的资源和优势，他几更容易被当地政府和人们所接受。但是部分拥有时双方容易产生矛盾和纠纷，也不利于跨国公司的统一控制和协调。三是非股权安排（契约经营）。通常指母公司不拥冇，或只拥冇了公司5%以下的股权。非股权安排方式往往被视为股权安排的特例。在该方式下，跨国公司往往通过如特许授权、特许经营、合同制造等方式实现海外经营。该方式风险比较小，而且使得跨国公

5、司在股权参与受限制或不被允许的情况卜"，仍能参与当地的生产经营活动。但对跨国公司来说，实施的控制力和彩响力最小。二、跨国公司选择不同股权安排的因索（一）东道国方面的因素。1.政治因素。主要指东道国政府的政局是否稳定，当地的民族主义情绪如何等。如果东道国政局不是很稳定，而口当地民族主义情绪比较高涨，那么，跨国公司往往不会考虑独资的方式，而更倾向于合资或非股权安排方式。2.经济因索。包括东道国的信用度，对跨国公司投资的政策规定，当地合伙人情况等。东道国信用度包括东道国是否存在金融抑制，货币稳定情况怎样。当地合伙人情况主要看•

6、其是否貝有当地市场、营销渠道、融资能力、与政府的关系等方面的优势，看其与跨国公司的经营n标和理念是否一致等。1.社会文化因素。主要指东道国的语言，人们的价值观，生活方式及对外来文化的接受能力和接受程度等。一般来说，东道国与跨国公同母国的社会文化差异越显苦，跨国公司越不会选择独资的方式。（二）跨国公司自身的因索1.竞争优势。当跨国公司具有工业产权与知识产权优势时，一般会选择在东道国建立独资经营企业，既能保护其新技术和产权，也可以获得新市场带來的超额利润。反Z,若转移到东道国的技术、产品已相对过时，往往不太会考虑独资的方式。

7、如果跨国公司拥有在东道国从事经营所必需的主要资源，就不太会选择跟别人分享股权的方式；如果以利川当地的资源为主，那么大多会采用合资方式。2.全球战略目标。若跨国公司以增加对东道国经营环境适应能力和进人当地市场为战略目标的话，往往会倾向于选择合资经营或非股权安排方式，以充分利用东道国当地合伙人的优势；有些跨国公司期望能在全球实施统一的调度利控制，避免不同市场Z间的冲突,此时往往会倾向于全部股权或多数股权形式。3.跨国管理的经验。如果跨国公司在海外一直倾向于某种方式如独资经营，在这方而具备了大量丰富管理经验的管理人员，那么其在

8、新的东道国的股权选择上也会倾向于原來的方式。而在同一个东道国，也存在着管理经验的渐进积累过程。随着对东道国制度、政策、文化、市场等进一步了解，跨国公司会逐步减少对当地合伙人的依赖，并倾向于提高股权比例。4.历史传承。不同历史文化背呆的跨国公司也会表现出对股权的不同偏好。比如美国的跨国公司一•直以来比较偏好建立拥有全部