企业资本弱化税收规制研究

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1、企业资本弱化税收规制研究摘要“一带一路”的背景下，企业在国际经济交往屮面临更大的融资需求，为达到避税目的，更加倾向于债务性融资方式，基于此增加的资本弱化行为将侵蚀居民国税基，扰乱市场经济秩序。企业资本弱化的税收规制当前存在立法不完善、债务资本比例界定模糊等问题，需要明确规制方法与原则，加强国际税收合作，以完善资本弱化的税收规制路径，维护我国税收主权与利益。关键词“一带一路”债务性融资资本弱化规制路径作者简介：吴洁，中南财经政法大学。中图分类号：F810文献标识码：A文章编号：1009-0592(2016)04-089-02一、“一带一路”背景下税收环境变化

2、2013年习近平主席在哈萨克斯坦首推“丝绸Z路经济带”，在印度尼西亚首提“21世纪海上丝绸之路”，二者合称为“一带一路”(OneBelt&OneRoad),以刺激我国对外投资。我国税收环境在此背景下产生了较大变化：1.股权分置改革使得企业对待融资方式更为谨慎。股东利益受融资成本高低及政策影响更加明显，因而企业较Z增发、配股等股权融资方式，加大债务融资的力度会愈加明显，是为资本弱化的一定诱因。2•降低融资实际成木。冃前対外承包工程在项H远高于国内的发展前景下，企业势必增人对外投资，然而在政府金融支持力度有限、融资成本高、保费高等背景下，通过减少税收，降低实际

3、融资成本，成为了企业减少跨国企业税负的重要手段之一。3.两税合一使得资木弱化指向性更明确。2008年我国开始实行内外合一企业所得税制，改革后企业通过资本弱化将本为企业所得的股息分红以贷款成本代替，对于税率的考量程度降低，指向性更明显。在企业投资中，股权和债务等融资方式已经占据主导地位，因此企业资本架构筹划日益凸显其重要意义，其屮包括对资本弱化法则的合理运用，然而企业对其滥用以规避税收的情况也日益增多。二、资本弱化资本弱化(ThinCapitalization)是指企业为达到避税目的，以贷款方式代替募股方式进行投资或融资，使得资本结构中债务资本大于权益资本的

4、资本结构安排现象。企业融资渠道在当下主要冇权益性融资和债务性融资。一般认为，当企业的权益性资木与债务性资木之比小于1时，即存在资本弱化。在各国经济发展不平衡、企业所得税率不一的情况下，债务利息的抵扌〕I使得债务性融资相较于股权融资，有以下优势：1•周期短，融资方式灵活便捷。2•出借人能够以一种类似分红的形式得到收益。3.避免经济性双重征税，债务性融资所需支付的利息可以作为费用在计算公司应税所得时予以扣除，而股权融资则不可。因此，越来越多的企业在对外投资时愈加青睐债务性融资渠道，而本合法的税盾效应因为缺乏相应统一完善的制度开始被部分跨国公司滥用，随着经济全球

5、化的发展带来一系列危害：1•侵蚀居民国税基。企业通过借贷代替原本的股权筹资方式，利用本息可在税前扣除，且投资人不必在得到返回后二次纳税的优势侵蚀居民国税基。2•破坏税收中性原则。完全市场竞争下对负债、股权的收益税率的不同规定驱使人为提高企业债务性资本占比的重要原因，资本弱化现象的产生冇违税收屮性原则。3•加大企业经营风险。债务性资木远高于权益性资木，企业资产和偿债能力不相适应，一旦其中某一环节出现问题，资金链断裂，企业极有可能将面临高额债务和破产清算。4•破坏市场经济秩序。资本弱化使得一国税收流失，影响企业的资本结构和运作，且由于跨国企业一般规模较大，因过

6、度资本弱化形成不当竞争，其诱发系列问题将产生重大影响，破坏市场经济秩序。三、我国对资本弱化的相关规制（-）现有规制2008年实行的《企业所得税法》第四十六条规定，“企业从其关联方接受的债权性投资与权益性投资的比例超过规定标准而发生的利息支出，不得在计算应纳税所得额时扣除。”与之同时生效的《企业所得税法实施条例》中对企业债权性投资和股权性投资作了详细规定，其中“标准”由国务院财政、税务主管部门另行规定。《关于企业关联方利息支出税前扣除标准有关税收政策问题的通知》（财税［20081121号）文件中将金融企业债权与股权资木比例规定为5：1,其他行业企业比例规定为

7、2：lo2009年颁布的《特别纳税调整实施办法（试行）》第九章以一章节、七条文的篇幅专门对资本弱化管理从关联资债比例、利息支出划分与应税额度计算等方面进行了详细规定。总体而言，我国采用的是固定比率法，而在实践过程中结合了正常交易法（独立交易原则），目前已经基本建立起对资本弱化的税收制度，为规制该现象，减少税收流失提供了一定标准和判断、裁定依据。（二）“一带一路”背景下的规制不足随着“一带一路”的不断推进，我国涉外贸易与投资活动日益增多，对外投资发展的多为位居亚非拉的发展中国家。发展中国家出于建设及经济交往需要往往通过降低贷款利率、税率或者各种税收优惠政策吸

8、引外资，中国企业在“走出去”的过程中势必将加以利用。然而对外投资过