中国经济周期波动新态势及经济增长趋势

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1、中国经济周期波动新态势及经济增长趋势摘要：随着2008年美国金融危机的爆发，中国第三季度GDP增长率出现了明显的下滑，最近一轮经济周期波动出现了新的态势。随着中国政府最近出台的一系列促进经济增长和扩大内需的措施，房地产过度扩张之后遇到的资源和需求约束将不复存在，因此未来一段时期内中国经济增长不会出现大幅波动。关键词：经济周期；波动态势；增长趋势中图分类号：F037.1文献标识码：A文章编号：1003-3890(2009)02-0011-042002年中国经济增长进入新一轮周期。在新一轮周期中，中国经济保持了长期持续快速发展，取得了举世瞩目的发展成就，综合国力显著增强，人民生活水平

2、大幅度提高，2007年中国宏观经济甚至还出现了一些过热的迹象，但2008年前三个季度的GDP统计数据较2007年同期有了明显的下降，经济开始逐渐降温。一、中国经济周期历程回顾经济周期是指国民经济运行中所呈现的一起一落、扩张与收缩不断交替的波浪式运动过程。经济周期的峰值是指周期中波峰年份的经济增长率，谷值是指周期中波谷年份的经济增长率，峰谷落差是指周期中的峰值与谷值的差值。根据“波谷-波谷”这一经济周期划分常用标准，新中国成立以来，从1953年起开始大规模的工业化建设到现在，经济增长率（GDP增长率）的波动共经历了10个周期，具体的周期划分及GDP增长率波动情况见表1和图10从表1

3、和图1可以看出，从1953-1976年“文化大革命”结束，中国经济经历了5个周期和3次“大起大落”，每次“大起”经济增长率都在20%左右（1958年为21.3%,1964年为18.3%,1970年为19.4%）,每次"大落”经济增长率都很低，有两次甚至出现了负增长（1961年为-27.3%,1967年为-5.7%）o每个周期内，经济增长率峰值与谷值的落差较大，在第2个周期内最大，达到48.6%o我们以1978年为界，将改革开放前后经历的5个经济周期进行比较。改革开放前，中国的经济周期属于古典经济周期模式。在经济周期的下降阶段间或地出现经济增长绝对水平的下降，出现负增长，导致经济增

4、长率正负交替，而且增长速度的谷峰落差相当大，这期间的5个周期峰谷落差均超过10%,波动标准差也达到10.71%；改革开放以后，这种古典型周期波动逐步消失，取而代之的是增长型经济周期。在开放经济条件下的市场化进程当中，随着宏观经济总量的逐渐增加，中国经济周期的波动性开始变得平缓起来，这期间的波动标准差仅为2.76%,经济波动性的降低幅度达到原来的74.2%o二、最近一轮经济周期波动的新态势2002年，经济增长率回升到9.1%,开始进入了新一轮经济周期，2003年、2004年、2005年、2006年、2007年，经济增长率分别为10%、10.1%、10.4%、11.1%、11.9%,

5、连续五年经济增长率保持10%以上，2008年第一季度、前两季度、前三季度的经济增长率分别为10.6%、10.4%、9.9%,较上年同期水平均有所下降（见图2）,最近一轮经济周期出现了新的波动态势，下面我们将从波动位势、波动幅度及波动方向来探讨这些新态势。从波动位势来看，最近一轮的经济周期波动呈现出高位增长的态势，2002-2007年平均增长率达到10.4%o最近一轮经济周期的主要推动力是以房地产为代表的产业结构升级，高位增长就是其重要的特征之一。以房地产为例，房地产投资的周期较长，其产业关联度很髙，带动的产业链很长,房地产投资不仅与钢铁、木材、水泥、有色金属、化工产品等原材料及电

6、力之间，而且与金属矿石、非金属矿石、煤炭、石油等矿产品之间，形成相互推动的产业循环o2002年以来,中国处于工业化、城镇化进程加快的时期，对房地产（特别是住宅）的需求急剧膨胀，加之中国住房制度的改革和个人信贷的快速发展，使得房地产行业发展过快，导致2007年中国经济出现过热的迹象。2008年受到美国次贷危机引发的大规模金融危机的影响，中国各地房地产出现了不同程度的降温，前三季度的经济增长率随之也下降到10%以下，但整个经济高位运行的态势并没有发生变化。从波动幅度来看，最近一轮的经济周期，中国经济周期波动呈现出不断稳定的特点，这不仅导致2000年以后的经济周期分界模糊，而且出现了经

7、济周期弱化的现象。20世纪90年代，中国经济周期中经济增长率出现了“陡升缓降”的现象。第9轮经济周期仅仅用了2年，就达到了1992年的最高点，然后开始缓慢下降，一直持续到2001年，出现了所谓的“宽带现象”。中国经济实现'‘软着陆”以后，即1996年后经历的两个经济周期中，经济增长率基本保持水平的态势。若以“波峰-波峰”标准划分1996年以后的经济周期，则1996~2001年为经济周期的下行阶段，2002~2007年为经济周期的上升阶段，下行和上升阶段各经历了6年，表现出了明显的