中国经济周期波动的新特征分析

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1、中国经济周期波动的新特征分析改革开放以来，中国经济取得了高速增长。但在1995年之前，经济增长呈现明显的“大起大落”的古典周期，而1995年之后，经济增长的波动越来越小，逐渐呈现出增长型周期的特征，即平稳、持续、高速增长。对于这种趋势，其内在原因是什么，能不能继续保持，如何更好的实现经济的平稳运行，就成为一个不得不令人关注的问题。1.新特征的描述1.1特征之一：经济增长越来越平稳H-P滤波法是目前分析经济周期时最广泛的应用的工具，它由Hodrick和Presott于1981年分析美国战后的经济景气时首先提出，后来于1997年正式发表。【参考文献】假

2、定时间序列Yt由趋势性部分τt和波动性部分ct组成，即Yt=τt+ct，t=1，2，3，4…..，THodrick和Presott提出通过一个最小化公式，将趋势性部分τt从Yt中分离出来，即：其中λ是控制曲线平滑的乘法参数，λ越大，则趋势性部分τt越平滑，当λ→∞时，式中第二项就只能取0，此时公式就变成了最小二乘法公式，H-P滤波就退化成最小二乘法。loanapprovalandpostcreditapprovalofficer/atalllevelsinaccordancewithcreditapprovalrules,licensingande

3、ventualexerciseofcreditdecisionpowerofpersonsorinstitutions.Reviewfindingsandreviewcomments,accordingtotheBank'scredit我们使用H-P滤波法对1978年到2007年的GDP增长率进行分析，由于是年度数据，λ的值取6.25，得出的结果如图1.资料来源：历年《中国统计年鉴》。通过H-P滤波法，将Trend近似看做潜在经济增长率，则可以得到实际经济增长率与潜在经济增长率的差值。1978—2007年中国潜在GDP增长率估算结果、实际增长率和潜

4、在增长率差值估算结果年份实际GDP增长率潜在GDP增长率两者差值年份实际GDP增长率潜在GDP增长率两者差值197811.79.3896252.310375199313.711.481512.21849219797.68.715833-1.11583199413.111.476471.62353319807.88.4117-0.611719959.310.88501-1.5850119815.28.668354-3.46835199610.210.114580.08542419829.29.579049-0.3790519979.69.319014

5、0.280986198311.110.68210.41789619987.38.665833-1.36583198415.311.455193.84481219997.98.367504-0.4675198513.211.442841.75716520008.68.4179610.18203919868.510.80475-2.3047520018.18.736341-0.63634198711.59.9817791.51822120029.59.2709040.229096loanapprovalandpostcreditapprovaloffi

6、cer/atalllevelsinaccordancewithcreditapprovalrules,licensingandeventualexerciseofcreditdecisionpowerofpersonsorinstitutions.Reviewfindingsandreviewcomments,accordingtotheBank'scredit198811.39.0460162.253984200310.69.8680980.73190219894.28.312465-4.11247200410.410.41102-0.01102

7、19904.18.456769-4.35677200511.210.899890.30010819919.19.496576-0.39658200611.111.33314-0.23314199214.110.752453.347549200711.711.75723-0.05723资料来源：历年中国统计年鉴通过该结果，可以很明显的看出，1995年之前，经济增长呈现明显的大起大落，跳跃长期趋势曲线的幅度很大。而1995年之后，实际经济增长率与长期趋势愈来愈靠近，经济增长的波动幅度越来越小。从表二中可得：实际GDP增长率与潜在GDP增长率之间的差值越

8、来越小，几乎重合。所以由此可以得出结论：1995年之后，中国经济周期的波动愈来愈小，经济运行愈来愈平稳。1.2特征之二：经