技术创新中的信息不对称与逆向选择分析

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1、技术创新中的信息不对称与逆向选择分析口王晟(上海立信会计学院金融学院，上海201620)[摘要]本文分析了技术创新中大量存在的信息不对称现象及其带来的逆向选择问题。技术创新逆向选择模型表明，信息不对称产生的逆向选择，可能将高实力水平企业“驱逐”出技术市场，降低了技术市场上供给方的总体技术水平，使得大量企业忽视重大技术创新，而更倾向于进行低水平和渐进式的技术创新。[关键词]技术创新；信息不对称；逆向选择[中图分类号]F273．1[文献标识码]A[文章编号]1003—1154(2012)05—0115—03技术创新生产出新技术，技术与其它人类劳动契约中存在信息不对称问题

2、，会影响交易的效率。相产品一样，具有使用价值和交换价值，这两种价值足对于有形产品，技术产品往往没有实体载体，收益具市场机制下刺激技术创新的源泉。但是，技术不同于有更大的不确定性，因而技术契约中信息不对称问私人物品。私人物品具有消费的竞争性和排他性，而题更为严重，在极端情况下甚至导致整个技术市场各种“技术”不同程度具有正的外部性。的消失。在技术创新中，由于本企业不考虑技术创新外技术契约中的信息不对称源于私人信息的存溢对其它企业的正外部性，可能导致所有企业都选在。信息经济学将只有某人了解而其他人不知道的择不创新的策略，即使选择创新策略是有益于企业信息称为私人信息，契约参

3、与人中拥有私人信息的整体利益的。为此，可以通过技术创新制度的重构来被称之为代理人(agent)，没有私人信息的被称为委改变上述博弈，解决创新外溢的外部性问题。托人(principa1)。假设两企业签订由企业A向企业B提例如，可以把两个企业合并，两个企业之间技术供技术成果的协议，在这里，企业A是代理人，企业B创新外溢产生的收益变成了一个企业的内部收益，是委托人，因为企业A掌握的某些信息是企业B不知内部化了技术创新的正外部性。但是，一方面，企业道的。例如，代理人企业A知道本企业的技术水平，但合并会带来很高的交易成本，这种交易成本甚至可委托人企业B不甚清楚，这种情况被称之

4、为隐藏信能会高于企业合并带来的好处；另一方面，企业合并息；代理人企业A知道本企业在技术研发过程中的努可能会导致垄断，尤其是在寡头垄断行业，依靠企业力程度，但委托人企业B很难对此做出判断，这种情合并来解决技术创新的外部性问题将导致行业垄况被称之为隐藏行为。断，这在现实经济中是不可行的。Myerson把由参与人错误报告信息引起的问题称为逆向选择，把由参与人错误行动引起的问题称为一道德风险。存在隐藏信息的技术契约中，某些代理人、技术创新中的信息不对称现象可能会伪装成高技术水平的企业，以至于委托人无更普遍地，大量企业采用契约(包括正式契约和法在技术市场上挑选出合适的代理人，

5、这种情况就非正式契约)来重构技术创新制度，使得技术创新的是逆向选择。逆向选择在技术创新的各个利益主体外部性在一定程度上内部化。例如，企业A和企业B可之间和技术创新各个环节中大量存在，其普遍性和以签订技术协作协议，一方出让本企业技术成果的严重程度依赖于各种技术创新制度约束。政府、高专利权或使用权，另一方支付相应的报酬。契约方式校、科研机构、技术创新中介机构和各个行业中的企可以一定程度上解决技术创新的外部性问题，但是，业之问都可能因为委托代理关系中的信息不对称问基金项目：上海市教育委员会科研创新项目(项目编号：12YS151)；上海市教育委员会重点学科建设项目(项目编号

6、：J517o3)。2012年第5期_目题而影响技术创新行为决策和绩效。己的实力水平(技术水平和技术服务能力等)，而技例如，政府资助企业进行技术创新时，挑选受资术需求企业对供给方的实力水平不能完全了解，只助的企业上存在逆向选择问题。中国民营制造企业能通过历史交易、技术合同和其它渠道获取信息，了解普遍规模偏小，企业历史较短，与政府联系较少，与到技术市场上供给企业实力水平的分布函数F()。假定政府的技术创新协作上处于劣势。政府为克服逆向技术需求企业和供给企业都是风险中性的，前者作为选择问题，更倾向于选择大中型国有企业和国有科买方出价P，后者作为卖方决定接受或不接受。如果卖

7、研机构作为研发项目承担着。在浙江制造业企业集方接受，则可建立如下逆向选择模型：群中，企业之间专业化分工很细，如果要进行重大产Y口=()一P品创新和突破性创新，需要整个产业链上各个企业】，=P-一U()-进行协作，但过多合作伙伴会带来严重的逆向选择OV——>0问题，使得这种合作不可能。因而，浙江民营制造业O0在渐进型创新中表现活跃，但缺乏突破型创新和重OU——>0大创新能力。O0V()≥U()二、技术创新中信息不对称带来的逆向选择其中，P为成交价格，V()是作为买方的技术需求者对交易的估价，u()是作为卖方的技术供给者197O年Akerl0腱立的旧车市场模型开创了