[精品]浅要分析我国当前宏观经济形势

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1、浅要分析我国当前宏观经济形势经济复苏更稳固，政策退出存隐忧——2010年宏观经济形势分析•金融危机爆发后，全球一致性的财政刺激政策和宽松的货币政策，力挽经济长期陷于衰退之屮。

2、叫顾2009年的全球经济，我们发现主要经济体正在或即将先后经历触底、筑底、

3、n

4、升的过程。危机发源地美国走出了超预期的强劲反弹；受危机冲击最为严重的欧元区和口木也正在走出衰退；活力较强的新兴经济休则率先复苏，预计2009年全球经济将萎缩1.5%左右。展望2010年，使世界经济走出衰退泥潭的政策刺激效应将进一步显现但力度逐渐减弱,宽松

5、货币政策可能转向，消费和投资虽在回升，但仍远低于危机前的水平。预计2010年全球经济将在缓慢复苏屮实现3%左右的增长。•2009年，在积极财政政策、适度宽松货币政策尤其是4万亿投资的刺激下，中国经济率先实现V型反弹。展望2010年，屮国经济将保持9.56%的相对高位运行，但受政策刺激效应逐渐减弱影响，经济总体运行将呈“前高后低”态势。在无大灾害的前提假设下，CPI冇望保持2.8%、PPT冇望保持4.5%的水平，高通胀的可能性较小但通胀压力逐渐显现。•政策方血，货币政策“紧数量、宽信贷”，财政政策“偏民生、

6、重消费”，产业政策“调结构，促升级”。尽管2010年全球经济复苏力度不如低谷时的反弹力度强，各国刺激政策的逐渐追岀将给经济持续增长带來隐忧，但无论如何，复苏已在路上，增长就在前方！国内经济形势二、国内经济冋顾•展望（一）2009年屮国经济回顾——V型反转1、中国经济表现抢眼根据国家统计局数据显示，2009年前三季度我国国内生产总值217817亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。分季度看，一季度增长6.1%,二季度增长7.9%,三季度增长&9%,呈现逐季加快态势。中国经济二季度实现V型反转后，三季度驶入

7、了快车道（见图43）。考虑到08年四季度基期值较低，09年四季度同比増速有望加快，预计将超10%。从当前形势看，受国家4万亿投资，十大产业振兴规划，以及区域经济政策等系列政策的刺激，2009年全年G0P冇望实现同比&3%左右的增速，全年实现保八冃标毫无悬念。从宏观经济三架马车来看，投资仍是经济快速复苏的主力，消费对经济贡献平稳，净出口对经济的拖累有所减弱o截至2009年10月,城镇固定资产投资累计同比增速高达33.1%：社会消费品零售总额累计同比增长15.3%；进出口累计同比萎缩19.9%（见图44）o总

8、体而言，2009年中国经济投资恒强，消费平稳，出口降幅冇所收窄，但经济增怏对投资的倚垂校大。2、投资成为拉动经济主引擎根据国家统计局公布的数据显示，1-10月份，城镇固定资产投资150710亿元，同比增长33.1%,比上年同期加快5.9个百分点，比1-9月回落0.2个百分点（见图45）。其中，国有及国有控股投资65418亿元，增长39.0%,成为固定资产投资的主力军；全国完成房地产开发投资28440亿元，同比增长18.9%,增幅比1-9月提高1.2个百分点，这-•增速比去年同期回落5.7个百分点（见图46

9、）,固定资产投资中的政府主导现彖十分明显。房地产开发投资中，商品住宅完成投资19954亿元，同比增长14.1%,占房地产开发投资的比重为70.2%0而在政府固定资产投资中，以国冇及国冇控股为代表，其累计同比增速在2009年6月份达到41.4%后，徘徊不询，上行乏力，故未來固定资产投资增速一定程度上収决于房地产投资增速。从新开工项冃情况看，1-10月份，新开工项冃293412个，同比增加85329个；新开工项冃计划总投资124610亿元，同比增长81.1%,预示未來固定资产投资增速有望继续维持高位。2009

10、年1-10月份，规模以上工业增加值同比增长9.4%,这一增速比上年同期回落5.0个百分点，比1-9月份加快0.7个百分点。其中，10月份，规模以上工业增加值同比增长16.1%,环比增长0.8%,自2009年4刀以來工业增加值同比增速呈逐刀加快之势。3、消费助力经济增长2009年1-10月份,社会消费品零售总额101394亿元，同比增长15.3%,比上年同期回落6.7个百分点，比1-9月份加快0.2个百分点（见图49）。在国家房地产和汽车优惠政策的刺激下，受刚性需求的拉动，汽千销售（见图50）和房地产住宅销

11、售增速远超预期（见图51）。其中,汽车销量累计同比增速出现井喷。2009年1-10月汽车产销分别为1087.32万辆和1089.14万辆，比上年同期分别增长36.23%和37.71%,增速分别比1-9月份提高4・22百分点和3.47个百分点。随着刚性需求的释放，价格的上涨，以及政策刺激效应的减弱，汽年销售坏比增速将减慢，但受基期值鮫低影响，累计同比增速对能将继续上行。房地产市场方面，2009年1-10月，全国商品房销售而积66