上海自由贸易试验区发展融资租赁研究

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1、上海自由贸易i式验区发展融姿柏赁研夯口王冠凤1·2郭羽诞1(1．上海财经大学国际工商管理学院，上海200433；2．上海开放大学，上海200433)[摘要]融资租赁开创了“资产信用”这一新金融理念，具有集金融、贸易、服务为一体的全新金融功能特点。融资租赁有一个特殊功能一规避功能，可以绕过有关国家的金融监管和贸易壁垒，成为促进一个国家资本输出的重要方式。随着上海自由贸易试验区的设立，融资租赁业迎来新的发展机遇。[关键词]自由贸易试验区；融资租赁；金融创新[中图分类号]F832．49[文献标识码]A[文章编号]1003—1154(2014)01—0015-03

2、一、融资租赁概述(一)融资租赁的内涵作为与银行信贷、直接(债务和股权)融资、信托、保险并列的五大金融形式之一的融资租赁，是现代化大生产条件下的实物信用与银行信用相结合的一种新型金融业务，具有集金融、贸易、服务为一体的全新金融功能特点(高圣、钱晓晨，2012)。根据《中华人民共和国合同法》，融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。根据《中华人民共和国融资租赁法(草案)》中所称融资租赁，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择，从供货人处取得租赁物，将租赁物出租给承租人，向承租人收取租

3、金的交易活动。(二)融资租赁的功能从宏观上看，融资租赁具有拉动内需刺激消费、调节宏观经济促进经济持续发展、引导资本合理有序流动等三大功能；从微观上看，具有扩大投资、促进销售、节税、表外融资、盘活存量、推动技术改造、缓解债务负担、增加资产流动性和强化资产管理等九大功能。此外，还有一个特殊功能——规避功能，规避功能是指可以绕过有关国家的金融监管和贸易壁垒。融资租赁的贸易和投资相结合的属性，作为联接设备和金融的工具，其融物功能可以避免金融监管，其融资功能可以避免贸易壁垒，因而成为促进一个国家资本输出的重要方式。国际经验证明，融资租赁在促进设备销售进而拉动经济增长

4、方面可以发挥巨大的作用。(三)融资租赁的特征融资租赁的特征主要有以下几点：1．融资租赁是一种融贸易、金融、租借为一体的特殊金融产品，出租人提供的是金融服务，而不是单纯的租借服务。因此，融资租赁属于准金融业务。2．融资租赁签订两个合同，分别是融资租赁合同和租赁物件购货合同。租赁合同确定融资收益，购货合同确定融资成本。3．融资租赁一般涉及三方当事人：出租人、承租人和供货商。由承租人委托出租人代为融资，承租人直接与供货厂商洽谈选定所需设备，再由出租人出面购买设备，然后由供货上直接将设备交给承租人。4．融资租赁需要法律法规保护、会计准则界定、税收优惠鼓励、监管制度

5、适度等四个支柱的支撑才能保证融资租赁良好的营运环境。(四)融资租赁产品的优势1．灵活的操作模式。除设备#1-，没有其他任何必要的形式要求。2．独特的风险评估体系。不依赖企业规模、不依赖规范资料、不依赖担保物或担保机构。收集资料没有必须的统一格式。3．高效的服务。租赁公司一般为一级法人机构，审批在公司内部完成，能够较好地满足企业效率要求。一般项目，资料齐全后7～30个工作日即可完成项目评估与验收。4．稳定的合作预期。一次签约，租赁期内偿债进[基金项目]上海财经大学课题“中国(上海)自由贸易试验区贸易发展研究”(2013110366)；上海财经大学2013年研

6、究生创新基金课题(cxJJ一2013—338)。2014年第1期I一度稳定；一次签约，新增设备长期循环操作。5．适当的信用与实力要求。定位明确，以服务于中小企业为主。6．适中的成本负担。比银行融资成本高，比多数社会投资机构回报要求低，整体成本介于农村合作银行与民间融资之间。表1中国融资租赁机构数量：按监管机构分类(2012-#-i蔑)监管部门商务部流通业发展司合计商务部外资司银监会与国税总局联合审批460多家8020560多家数据来源：外商投资企业协会租赁业工作委员会(史燕平、徐晓兰，2013)表22008—2012年金融租赁公司发展概况单位：亿元租赁投放

7、直租项目年度实收资本总负债总资产金额投放金融2008602．4691．86257．0l543．3802．2720091017．88227．75289．71289．11601．0620102048．23718．07459．492635．663156．9920112907．281010．08504．894641．195267．7820124147．941009．8631．237136．47986．29数据来源：中国银行业协会金融租赁专业委员会统计(史燕平、徐晓兰。2013)二、上海自贸区对融资租赁的政策优惠融资租赁是《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》中扩大

8、开放措施的三大金融服务领域之一。根据国务院印发《中国(上海)自由贸